Никелевая руда
Премии на латеритную никелевую руду для внутренней торговли в Индонезии продолжают расти, цены остаются высокими
В настоящее время, с точки зрения цен на сделки: для пирометаллургической руды премии на никелевую руду из индустриального парка Big K в Индонезии обычно составляют $17-19, в то время как в других регионах премии в основном составляют $20-22 из-за транспортных расходов.
С точки зрения предложения, хотя Индонезия объявила в январе, что утвержденная квота RKAB на 2025 год составляет 298 миллионов тонн, что представляет собой значительное увеличение предложения по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, сезон дождей в регионе Сулавеси и запуск системы SIMBARA несколько повлияли на доступное предложение на рынке.
С точки зрения спроса, перед Китайским Новым годом запасы на предприятиях пирометаллургических заводов в Индонезии в основном составляли менее двух месяцев. В феврале спрос на пополнение запасов стал относительно очевидным, а активные закупки сырья в некоторой степени способствовали росту премий. Для гидрометаллургической руды продолжение наращивания проекта QMB в начале года, а также ожидания запуска новых проектов позже в этом году могут привести к колебаниям цен на гидрометаллургическую руду вверх.
С точки зрения затрат, рост цен на NPI привел к некоторому восстановлению прибыли, а принятие более высоких цен на никелевую руду со стороны downstream улучшилось. Кроме того, рынок остается осторожным в отношении неопределенностей, связанных с годовой квотой RKAB.
В целом, SMM ожидает, что цены на индонезийскую руду останутся стабильными с небольшим восходящим трендом в краткосрочной перспективе. В среднесрочной и долгосрочной перспективе, под влиянием множества факторов, цены на индонезийскую никелевую руду все еще имеют потенциал для роста. Однако структурный баланс индонезийской никелевой руды не претерпел значительных изменений, и рост цен на руду для внутренней торговли в Индонезии может быть относительно ограниченным. Прогресс официального выпуска дополнительных квот на никелевую руду в Индонезии в течение года все еще будет оказывать значительное влияние на последующие цены на никелевую руду.
Высокосортный NPI
Индекс FOB на индонезийский NPI вырос на $1,6/mtu за неделю, что дополнительно подтверждает восходящий тренд цен на высокосортный NPI.
На этой неделе рост цен на высокосортный NPI усилился, в основном из-за множества факторов как со стороны предложения, так и со стороны спроса. Со стороны предложения добыча и транспортировка в некоторых районах Индонезии были ограничены из-за погодных условий. Кроме того, крупный плавильный завод в ключевом производственном районе снизил производственную нагрузку, что привело к снижению производства высокосортного NPI в Индонезии. Как значительный глобальный поставщик никелевых ресурсов, колебания производства в Индонезии заметно влияют на глобальный рынок.
Со стороны спроса спотовый рынок нержавеющей стали оставался слабым, цены продолжали быть низкими, а рыночные сделки относительно вялыми. Заводы по производству нержавеющей стали сократили запросы на высокосортный NPI, что отражает слабый downstream спрос. Однако концентрированные закупки трейдерами частично улучшили рыночные настроения, подтолкнув рыночный центр для высокосортного NPI вверх. В краткосрочной перспективе ожидается, что цены на высокосортный NPI будут колебаться вверх. На фоне ограниченных рыночных ресурсов концентрированные закупки трейдерами привели к последовательным новым максимумам цен на сделки, что дополнительно улучшило рыночные настроения.
Со стороны затрат и сырья, со стороны затрат, на основе цен на никелевую руду 25 дней назад, денежные затраты на высокосортный NPI показали сокращение убытков плавильных заводов на этой неделе. Со стороны сырья цены на коксующийся уголь и кокс значительно снизились из-за накопления запасов upstream и ослабления спроса downstream сталелитейных заводов. Цены на никелевую руду на Филиппинах оставались твердыми, так как поставки были ограничены сезоном дождей.
На следующей неделе ожидается дальнейшее снижение цен на коксующийся уголь и кокс из-за слабых фундаментальных факторов, в то время как цены на никелевую руду, как ожидается, останутся стабильными. Рыночные настроения для высокосортного NPI могут продолжить колебаться вверх, а убытки плавильных заводов, вероятно, сократятся еще больше. В краткосрочной перспективе цены на высокосортный NPI могут продолжить колебаться вверх, в то время как цены на рафинированный никель имеют ограниченное пространство для снижения из-за поддержки затрат.
В целом, рынок высокосортного NPI демонстрирует восходящий тренд цен, обусловленный ограниченным предложением и активными закупками трейдерами. Несмотря на слабый спрос на рынке нержавеющей стали, ожидается, что цены на высокосортный NPI останутся высокими в краткосрочной перспективе. Между тем, улучшения со стороны затрат обеспечили некоторое облегчение для плавильных заводов. В дальнейшем рынку необходимо внимательно следить за изменениями погодных условий в Индонезии, развитием политики и влиянием глобальной макроэкономической среды на цены на никель.
