Recentemente, o mercado de coque de petróleo continuou a apresentar sentimentos de negociação fracos, com os preços do coque de petróleo das refinarias majoritariamente estáveis a baixos. Especificamente, os preços do coque de petróleo da PetroChina variaram esta semana, com ajustes na faixa de 50-150 yuans/tonelada; os preços atuais estão concentrados em 4.150-4.200 yuans/tonelada. Entre eles, os indicadores de coque de petróleo da Taizhou Petrochemical melhoraram, e seu preço de coque de petróleo foi aumentado em 150 yuans/tonelada no meio da semana. Os preços do coque de petróleo de baixo enxofre da PetroChina no nordeste da China mantiveram-se estáveis, com os preços atuais do coque de petróleo concentrados em 4.096-4.706 yuans/tonelada. O índice de preço spot da SMM para o coque de petróleo nº 1 no nordeste da China foi de 4.451,9 yuans/tonelada. Os preços do coque de petróleo de médio enxofre no noroeste da China operaram de forma estável, com o índice de preço spot da SMM para o coque de petróleo nº 3 no noroeste da China em 3.737,42 yuans/tonelada. As remessas de coque de petróleo das refinarias da Sinopec foram estáveis, e os preços do coque de petróleo mantiveram-se majoritariamente estáveis; no entanto, os preços do coque de petróleo de médio e alto enxofre de algumas refinarias foram reduzidos, e devido à procura mais lenta das fábricas de ânodo a jusante, o coque de petróleo grau ânodo de algumas refinarias registou quedas ligeiras dentro de 100 yuans. As refinarias locais enfrentaram remessas fracas, com os preços do coque de petróleo a continuarem a enfraquecer, especialmente o coque nº 4, que registou quedas mais pronunciadas. Os dados mais recentes da SMM mostram que o índice de preço spot para o coque de petróleo nº 2 em Shandong foi de 3.846,42 yuans/tonelada, uma queda de 1,72% em relação à semana anterior; o índice de preço spot para o coque de petróleo nº 3 em Shandong foi de 3.188,45 yuans/tonelada, uma queda de 2,53% em relação à semana anterior; e o índice de preço spot para o coque de petróleo nº 4 em Shandong foi de 1.667,61 yuans/tonelada, uma queda de 6,54% em relação à semana anterior.
Esta semana, o mercado de coque de petróleo importado continuou a apresentar sentimentos de negociação fracos, com baixa disposição de compra a jusante e poucas novas encomendas, mantendo os preços sob pressão de baixa. Por categoria, o coque de petróleo de baixo enxofre registou recuos claros nos preços de transação, pois alguns fornecedores aumentaram activamente as remessas no meio de negociações de mercado fracas; o mercado de coque de petróleo de médio e alto enxofre também apresentou desempenho fraco, com remessas globalmente fracas, e os preços spot portuários caíram ainda mais, influenciados pela contínua queda nos preços domésticos do coque de petróleo de alto enxofre. O fraco desempenho no mercado de importação ecoou as mudanças no padrão de oferta e procura doméstico de coque de petróleo.
No lado da oferta, a manutenção de curto prazo da Keyuan Petrochemical terminou no meio da semana, enquanto outras refinarias domésticas principais mantiveram um ritmo de produção estável, resultando num perfil de oferta caracterizado por aumentos localizados e estabilidade global. Olhando para a frente, à medida que o número de novos eventos de manutenção diminui e as unidades previamente paradas gradualmente retomam a produção, espera-se que a escala de oferta de mercado continue a expandir-se.
No lado da procura, observou-se fraqueza global e divergência estrutural. A curto prazo, as empresas a jusante exibiram forte sentimento de espera, com o comportamento de procurement dominado por necessidades just-in-time e iniciativa enfraquecida de reabastecimento, levando a uma atmosfera de compra de mercado fraca e pressão significativa de baixa nos preços do coque de petróleo. Por segmento, no sector do carbono utilizado na produção de alumínio—um downstream central para o coque de petróleo—as taxas de operação nas áreas tradicionais de produção chave como Shandong, Henan e Hebei estiveram sob pressão devido a controlos relacionados com a protecção ambiental reforçada; no entanto, novos projectos de ânodo pré-cozido em regiões como a Mongólia Interior e Yunnan iniciaram operações e libertaram gradualmente capacidade, melhorando efectivamente a elasticidade da oferta no mercado de carbono utilizado na produção de alumínio. Isto não só compensou as lacunas de produção periódicas causadas por restrições de produção relacionadas com a protecção ambiental e manutenção de equipamentos em algumas áreas, mas também apoiou a escala de procurement just-in-time para coque de petróleo. O sector de materiais de eléctrodo negativo manteve operações estáveis, e o seu procurement just-in-time de coque de petróleo também forneceu algum apoio ao mercado.
Globalmente, embora a procura rígida por carbono utilizado na produção de alumínio e materiais de ânodo forneça algum apoio ao mercado, é insuficiente para compensar a pressão da procura globalmente fraca. No contexto de uma oferta continuamente crescente, os preços do coque de petróleo entraram numa tendência de baixa sustentada. Com base no padrão de oferta e procura acima, a SMM espera que os preços do coque de petróleo permaneçam deprimidos a curto prazo. No entanto, o mercado mantém expectativas de uma recuperação em Janeiro de 2026, com o motor central sendo a libertação concentrada da procura de stockagem das empresas a jusante antes das férias do Ano Novo Chinês, o que se espera fornecer apoio temporário ao mercado.
