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Notícias da SMM em 19 de junho:
Em 18 de junho de 2025, os preços do chumbo estavam em baixa: o chumbo na LME atingiu uma nova baixa desde 4 de junho deste ano, enquanto o contrato 2507 do chumbo na SHFE alcançou uma nova baixa semanal de 16.750 yuan/tonelada.
Em 19 de junho, os preços do chumbo recuperaram e compensaram as perdas anteriores. Por que o preço foi tão resiliente? Conforme mostrado na figura abaixo, as cotações do mercado spot têm sido relativamente firmes recentemente, com alguns pedidos spot até cotados com um prêmio em relação ao preço médio do chumbo SMM 1# para retirada própria, reduzindo o spread entre os preços futuros e spot.
No caso do chumbo primário, além de fatores como os prêmios das marcas de entrega e a localização das fontes de carga, a expectativa de aperto da oferta devido a planos de manutenção em algumas fundições de marcas de entrega também tornaram as cotações dos fornecedores firmes. No primeiro trimestre, algumas minas de concentrados de chumbo médias a grandes no exterior passaram por manutenção, com recuperação limitada no segundo trimestre, resultando em oferta apertada de concentrados de chumbo importados no país. Embora a oferta de concentrados de chumbo domésticos tenha sido relativamente estável, os preços gerais dos concentrados de chumbo permanecem altos, o que também sustenta os preços do chumbo primário.
No caso do chumbo secundário, os custos das matérias-primas continuam sendo o principal fator para suas cotações firmes. A baixa temporada para sucata e o excesso de capacidade no chumbo secundário levaram a uma oferta insuficiente, levando os preços das baterias de chumbo-ácido usadas a manter uma tendência de alta. Com preços elevados das matérias-primas e dificuldades para aumentar os preços do chumbo acabado, as fundições de chumbo secundário ainda estão operando com prejuízo.
A pressão dos prejuízos, juntamente com a oferta apertada de matérias-primas, levou a um baixo entusiasmo de produção e baixa vontade de vender nas fundições de chumbo secundário, resultando em escassez de oferta de pedidos spot no mercado de chumbo refinado secundário. Em resumo, os preços firmes dos custos das matérias-primas e a expectativa de aperto da oferta no chumbo primário tornaram os preços do chumbo resilientes.
Ontem, a SHFE permitiu que investidores estrangeiros participassem da negociação de futuros e opções de chumbo, o que pode aumentar a atividade de negociação no mercado de chumbo até certo ponto e fornecer um impulso de curto prazo aos preços do chumbo. No entanto, a lógica final de negociação ainda precisa se concentrar nas mudanças nas tendências fundamentais.
O que precisamos ter cuidado é que: recentemente, a oferta global de chumbo tem gradualmente mostrado uma tendência de excedente, com os estoques no exterior mais uma vez se aproximando da marca de 290.000 toneladas. Embora os fundamentos domésticos tenham melhorado um pouco devido aos cortes e suspensões de produção no lado da oferta, o impacto da baixa temporada tradicional de consumo não melhorou significativamente, tornando-se o principal fator que arrasta para baixo os preços do chumbo.
