Resumo da Reunião Matinal de 19 de Junho
Notícias Macroeconômicas:
(1) No Fórum Lujiazui de 2025, Pan Gongsheng, governador do Banco Popular da China, anunciou oito grandes políticas financeiras. Primeiro, estabelecer um repositório de transações para o mercado interbancário. Segundo, criar um centro internacional de operações para o yuan digital. Terceiro, criar agências de informação de crédito pessoal. Quarto, lançar um projeto-piloto de reforma abrangente para serviços financeiros de comércio offshore na Área Especial de Lingang, em Xangai. Quinto, desenvolver títulos offshore de livre comércio. Sexto, otimizar e melhorar as funções das contas de livre comércio. Sétimo, inovar instrumentos de política monetária estrutural em Xangai numa base de "piloto primeiro". Oitavo, colaborar com a Comissão de Valores Mobiliários da China para estudar e promover a negociação de futuros de câmbio do yuan.
(2) Na terça-feira, horário local, o Senado dos EUA aprovou um projeto de lei para estabelecer uma estrutura regulatória para tokens de criptomoedas indexados ao dólar americano, conhecidos como stablecoins. Este marco representa um marco importante para a indústria de criptomoedas. O projeto de lei, conhecido como Lei de Orientação e Capacitação para a Inovação Nacional para Stablecoins Americanas (GENIUS Act), recebeu apoio bipartidário, com vários democratas juntando-se à maioria dos republicanos no apoio às regulamentações federais propostas. O projeto de lei foi aprovado com 68 votos a favor e 30 contra, marcando a primeira vez que uma legislação significativa sobre criptomoedas foi aprovada no Senado.
Níquel Refinado:
Mercado à Vista:
Hoje, o preço do níquel refinado SMM 1# é de 118.500-121.150 yuan/tonelada, com um preço médio de 119.825 yuan/tonelada, inalterado em relação ao dia de negociação anterior. A faixa de cotação de prêmios à vista para o níquel refinado Jinchuan #1 é de 2.500-2.700 yuan/tonelada, com um prêmio médio de 2.600 yuan/tonelada, inalterado em relação ao dia de negociação anterior. A faixa de cotação de prêmios/descontos à vista para o níquel eletrolítico de marcas nacionais dominantes é de 0-400 yuan/tonelada.
Mercado de Futuros:
O contrato de níquel mais negociado na SHFE (NI2507) abriu em baixa e continuou a cair hoje, atingindo uma baixa de 118.050 yuan/tonelada. Até às 11h30, o níquel SHFE fechou em 118.390 yuan/tonelada, uma queda de 590 yuan/tonelada ou 0,50% em relação ao dia de negociação anterior.
No curto prazo, espera-se que os preços do níquel flutuem dentro da faixa de 118.000-123.000 yuan/tonelada. Se a Indonésia endurecer suas políticas sobre minério de níquel, isso pode desencadear uma recuperação gradual. No entanto, a médio e longo prazo, a pressão do excesso de oferta é difícil de resolver, juntamente com a falta de demanda incremental, limitando o espaço de alta dos preços do níquel.
Sulfato de Níquel:
Em 18 de junho, o preço do índice SMM para o sulfato de níquel de qualidade para baterias foi de 27.402 yuan/tonelada, com uma faixa de cotação de 27.400-27.830 yuan/tonelada para o sulfato de níquel de qualidade para baterias, e o preço médio diminuiu ligeiramente em relação a ontem.
No lado dos custos, os preços do níquel voltaram aos fundamentos e diminuíram ligeiramente nesta semana, levando a um enfraquecimento no custo de produção dos sais de níquel. No lado da demanda, algumas fábricas de pré-cursores iniciaram consultas para pedidos do próximo mês nesta semana, mas a demanda geral permaneceu fraca, com aceitação limitada dos preços dos sais de níquel. No lado da oferta, algumas fundições de sais de níquel enfrentaram estoques elevados e pressão de expedição, levando a cotações mais flexíveis dos sais de níquel.
Olhando para o futuro, dada a persistente demanda medíocre a jusante e o enfraquecimento do poder de barganha dos compradores, espera-se que os preços dos sais de níquel enfraqueçam ainda mais no curto prazo.
NPI:
18 de junho (SMM) – O preço médio do NPI de alta qualidade, com 8-12% de níquel, ficou em 925 yuan/tonelada de unidade metalúrgica (à fábrica, impostos incluídos), uma queda de 2,5 yuan/tonelada de unidade metalúrgica em relação ao dia útil anterior. No lado da oferta, no país, a queda nos preços dos produtos ampliou as perdas das fundições, com as fundições do leste da China passando por manutenção e cortes de produção. Na Indonésia, os prêmios do minério saprolítico permaneceram elevados recentemente, mantendo os custos do minério das fundições firmes. Além disso, a mudança para a produção de matte de níquel de alta qualidade permaneceu insuficiente, com a capacidade RKEF ainda produzindo principalmente NPI de alta qualidade, sugerindo que a produção total pode aumentar em relação ao mês anterior. No lado da demanda, as principais siderúrgicas de aço inoxidável mantiveram altas taxas de contrato de matéria-prima a longo prazo e alcançaram volumes consideráveis de pedidos à vista no início deste mês, deixando a demanda atual de compra externa fraca. Juntamente com os estoques sociais elevados e a pressão significativa de redução de estoques, algumas siderúrgicas reduziram a produção de aço bruto, enfraquecendo ainda mais a demanda por NPI de alta qualidade. As consultas no mercado de hoje foram inativas, com o excesso de oferta mantendo os preços sob pressão. No geral, o mercado de curto prazo para os compradores persiste, e os preços do NPI de alta qualidade podem testar níveis mais baixos.
Aço inoxidável:
18 de junho (SMM) – Hoje, os futuros de aço inoxidável mantiveram-se brevemente bem após a abertura da sessão diurna, mas continuaram a flutuar em mínimos. O mercado à vista manteve-se lento, com os traders a carecerem, em geral, de confiança nas perspectivas. Alguns detentores ocasionalmente ofereceram descontos em especificações específicas devido à pressão de expedição. As aquisições a jusante mantiveram-se cautelosas, com foco na reposição mínima para atender à demanda rígida. As recentes quedas nos preços do NPI de alta qualidade e do ferro-cromo de alto carbono enfraqueceram ainda mais o apoio dos custos, mantendo o mercado em geral em baixa.
No lado dos futuros, o contrato mais negociado 2508 enfraqueceu. Às 10h30, o SS2508 era negociado a 12.490 yuan/tonelada, uma queda de 10 yuan/tonelada em relação à sessão anterior. Os prêmios/descontos à vista do 304/2B de Wuxi variaram entre 380-680 yuan/tonelada. No mercado à vista, as bobinas laminadas a frio 201/2B de Wuxi e Foshan foram cotadas a 7.750 yuan/tonelada; as bobinas laminadas a frio de borda não cortada 304/2B tiveram uma média de 12.850 yuan/tonelada em ambas as cidades; as bobinas laminadas a frio 316L/2B de Wuxi foram cotadas a 24.000 yuan/tonelada, igualando as de Foshan; as bobinas laminadas a quente 316L/NO.1 foram negociadas a 23.350 yuan/tonelada em ambos os locais; as bobinas laminadas a frio 430/2B de Wuxi e Foshan foram cotadas uniformemente a 7.500 yuan/tonelada.
Atualmente, o mercado de aço inoxidável está atolado na tradicional baixa temporada de consumo, com demanda a jusante persistentemente fraca. Apesar das perdas generalizadas entre as empresas e dos cortes de produção implementados por algumas siderúrgicas, a oferta atual permanece em níveis historicamente elevados em comparação com o mesmo período do ano passado, principalmente devido à grande base de produção no início. As siderúrgicas e agentes de aço inoxidável enfrentam uma pressão crescente para expedir mercadorias, levando à disseminação do pessimismo no mercado. Os traders estão lutando para vender, pressionando as cotações de aço inoxidável para baixo. O lado das matérias-primas também está sob pressão. Afetado pelas expectativas de cortes de produção nas siderúrgicas, o impulso ascendente dos preços do NPI de alta qualidade foi dificultado. A queda contínua nos preços do ferro-cromo de alto carbono enfraqueceu ainda mais o apoio dos custos para o aço inoxidável. Se os cortes de produção subsequentes ficarem aquém das expectativas, no contexto da demanda fraca durante a baixa temporada, é improvável que a tendência de curto prazo de preços fracos do aço inoxidável se reverta.
Minério de Níquel:
Preços do minério de níquel filipino permanecem elevados; empresas domésticas podem ser forçadas a escolher entre compras a preços elevados ou cortes de produção
Os preços do minério de níquel filipino mantiveram-se estáveis na semana passada. Os preços CIF do minério de níquel laterítico filipino (NI1,3%) enviado das Filipinas para a China foram de US$ 44-45/tma, enquanto os preços FOB foram de US$ 34-36/tma. Os preços CIF do NI1,5% foram de US$ 59-60/tma e os preços FOB foram de US$ 49-51/tma. Em termos de oferta e procura, no lado da oferta, embora tenha havido precipitação nos principais pontos de carregamento de minério de níquel nas Filipinas, o tempo chuvoso contínuo durante a semana impactou significativamente o progresso do carregamento nas minas de níquel, com o progresso do carregamento ficando, em geral, abaixo das expectativas. No lado da procura, os preços do NPI a jusante voltaram a cair e as fundições domésticas de NPI continuaram a enfrentar perdas graves, abafando o sentimento para as compras de matérias-primas. O apoio da procura aos preços do minério de níquel continuou a enfraquecer. No que diz respeito às exportações para a Indonésia, a procura indonésia de minério de níquel filipino aumentou e os elevados preços do minério de níquel na Indonésia continuaram a alimentar a relutância das minas filipinas em ceder nos preços. De cara ao futuro, com negociações de preços significativas entre os intervenientes a montante e a jusante, juntamente com as perturbações de preços do lado indonésio, os preços do minério de níquel filipino podem continuar a manter-se bem a curto prazo. As empresas domésticas podem ser forçadas a escolher entre compras a preços elevados ou cortes de produção.
Preços do minério de limonita local indonésio subiram esta semana, enquanto os preços do minério de saprolito se mantiveram estáveis
Preços do minério de limonita local indonésio subiram esta semana, enquanto os preços do minério de saprolito se mantiveram estáveis. Em termos de prémios, o prémio dominante para o minério de níquel laterítico local indonésio manteve-se em US$ 26-28/tma esta semana.
No que diz respeito ao minério de saprolito, o preço de entrega na fábrica SMM para o minério de níquel laterítico local indonésio (1,6%) foi de US$ 54,3-57,3/tma, inalterado em relação à semana passada. No que diz respeito aos preços do minério de limonita, o preço de entrega na fábrica SMM para o minério de níquel laterítico local indonésio (1,3%) subiu para US$ 26-28/tma, um aumento de US$ 1/tma semana a semana, ou seja, 3,8%. No que diz respeito ao minério de saprolito, do lado da oferta, a estação chuvosa continua a ser o principal fator que contribui para a oferta insuficiente de minério de saprolito, afetando adversamente as atividades de produção e transporte de minério. De acordo com o feedback de várias empresas de mineração indonésias, as chuvas intensas persistiram, interrompendo gravemente as operações e levando a uma oferta contínua limitada de minério. Além disso, alguns mineiros ainda não receberam a aprovação para suas cotas suplementares de RKAB, o que restringiu parcialmente as vendas de minério de níquel no mercado. Do lado do comprador, de acordo com o Índice de Ciclo de Estoque de Minério de Saprolito da Indonésia da SMM, o estoque médio nas fundições pirometalúrgicas em maio aumentou em relação a abril, com um estoque médio de 2,2 meses. O sentimento de compra no mercado enfraqueceu um pouco. Enquanto isso, as fundições de NPI da Indonésia ainda enfrentam o dilema de operar com prejuízo, dificultando a resistência a novos aumentos nos preços do minério de níquel. Portanto, espera-se que haja espaço limitado para o aumento dos preços do minério de níquel em junho.
No que diz respeito ao lado da oferta de minério de limonita, a oferta de minério de limonita tem sido estável recentemente. No entanto, a próxima estação chuvosa na região de Halmahera deverá impactar o embarque de minério de níquel laterítico de baixa qualidade no futuro. Do lado da demanda, o Parque Industrial MOROWALI, que havia interrompido a produção devido a um acidente anterior, agora retomou em grande parte a produção. A demanda fortaleceu-se, elevando os preços do minério de limonita esta semana. Olhando para o futuro, com dois grandes projetos de minério de limonita previstos para iniciar a produção no segundo semestre, a demanda subsequente por minério de limonita ainda deverá aumentar. Enquanto isso, a demanda por aquisições entre ilhas permanece, o que pode exacerbar ainda mais a pressão ascendente sobre os preços do minério. No geral, espera-se que o preço do minério de limonita indonésio se mantenha bem.
