★Macro★
01★★ 【LPR de Um Ano e Cinco Anos Permanecem Inalterados】
Em 20 de fevereiro, o PBOC manteve as Taxas Preferenciais de Empréstimo (LPR) de um ano e cinco anos inalteradas em 3,1% e 3,6%, respectivamente.
02★★ 【PBOC Retira Líquidos 800 Milhões de Yuan em Operações de Mercado Aberto Ontem】
De acordo com o anúncio do PBOC, para manter liquidez suficiente no sistema bancário, o PBOC realizou operações de recompra reversa de 125 bilhões de yuan em 20 de fevereiro de 2025, com prazo de 7 dias e taxa de operação de 1,50%. Com 125,8 bilhões de yuan de recompra reversa de 7 dias vencendo ontem, a retirada líquida foi de 800 milhões de yuan.
★Indústria e Downstream★
01 ★★ 【Mercado Imobiliário Aquece em Cidades de Segundo Nível】
Dados do Escritório Nacional de Estatísticas (NBS) mostram que a tendência de aumento dos preços de novas residências em base mensal se expandiu das cidades de primeiro nível para as de segundo nível. Enquanto isso, as transações imobiliárias em várias regiões se recuperaram do impacto do feriado do Ano Novo Chinês, retornando aos níveis pré-feriado. Se a "mini primavera" no mercado imobiliário durante março e abril se concretizará, permanece um tema quente. Em 19 de fevereiro, o NBS divulgou dados sobre as mudanças nos preços de venda de propriedades residenciais comerciais em 70 grandes e médias cidades para janeiro de 2025. Os dados mostraram que, em janeiro, os preços de venda de novas propriedades residenciais comerciais em cidades de segundo nível subiram 0,1% em base mensal, marcando o primeiro aumento desde junho de 2023.
02★★★ 【LPR Permanece Estável por Quatro Meses Consecutivos】
A Taxa Preferencial de Empréstimo (LPR) de fevereiro foi oficialmente divulgada, com as taxas de um ano e acima de cinco anos reportadas em 3,10% e 3,60%, respectivamente, permanecendo inalteradas pelo quarto mês consecutivo. Especialistas do setor observaram que, dado o recente estabilização das taxas de política, a base de precificação para o LPR não mudou. Além disso, com um equilíbrio apertado na liquidez, o aumento do custo das responsabilidades bancárias limita o ajuste para baixo dos spreads do LPR. A postura monetária acomodatícia do PBOC permanece clara, e ainda pode haver espaço para ajustes no LPR após reduções nas taxas de recompra reversa. Recomenda-se monitorar declarações subsequentes sobre a intensidade e o ritmo das ferramentas de ajuste contracíclico.
03 ★★ 【Leilão de Terrenos em Hangzhou Gera 3,1 Bilhões de Yuan】
Em 20 de fevereiro, Hangzhou realizou seu segundo leilão de terrenos após o Ano Novo Chinês. Três lotes residenciais foram leiloados, com uma área total de construção de 159 mil m² e um preço inicial total de 2,33 bilhões de yuan. No final, todos os três lotes foram vendidos com sucesso, com um valor total de transação de aproximadamente 3,14 bilhões de yuan e uma taxa média de prêmio de 34,8%. Entre eles, a Dajia Real Estate adquiriu o lote Chengdong New Town no distrito de Shangcheng por 1,083 bilhão de yuan, com uma taxa de prêmio de 54,04%; o Grupo Binjiang venceu o lote Xixing no distrito de Binjiang por 1,381 bilhão de yuan, com uma taxa de prêmio de 43,69%; e a Qiaozhi Real Estate obteve o lote Tingcheng no distrito de Linping por 676 milhões de yuan, com uma taxa de prêmio de 1,5%.
04★★ 【Xangai Realiza Primeiro Leilão de Terrenos do Ano da Serpente】
Em 20 de fevereiro, Xangai realizou seu primeiro leilão de terrenos do Ano da Serpente, oferecendo quatro lotes com uma área total de construção de 227 mil m² e um preço inicial total de 11,924 bilhões de yuan. Todos os quatro lotes foram vendidos com prêmio, gerando 15,926 bilhões de yuan em receita total, com um preço médio por metro quadrado de 70.159 yuan. Entre eles, o consórcio Jinmao-Qinglong adquiriu o lote Hongkou Ruihong New Town por 8,964 bilhões de yuan, o consórcio China Resources-Yuexiu venceu o lote Pudong Xinyangsi por 5,09 bilhões de yuan, e Jindi e Longfor garantiram, respectivamente, o lote Songjiang New Town West e o lote Fengxian Nanqiao New Town.
05★★ 【Mudanças nos Preços de Imóveis em Cidades de Primeiro Nível em Janeiro】
Em janeiro, os preços de novas propriedades residenciais comerciais em Pequim foram -0,4% em base mensal (valor anterior -0,1%) e -5,7% em base anual (valor anterior -5,4%); em Xangai, +0,6% em base mensal (valor anterior +0,5%) e +5,6% em base anual (valor anterior +5,3%); em Guangzhou, estáveis em base mensal (valor anterior -0,1%) e -8,4% em base anual (valor anterior -9,1%); e em Shenzhen, +0,2% em base mensal (valor anterior +0,2%) e -5,2% em base anual (valor anterior -6,1%). Para propriedades residenciais de segunda mão, Pequim registrou +0,1% em base mensal (valor anterior +0,5%) e -3,8% em base anual (valor anterior -4,5%); Xangai, +0,4% em base mensal (valor anterior +0,9%) e -2,3% em base anual (valor anterior -3,4%); Guangzhou, -0,2% em base mensal (valor anterior -0,3%) e -10% em base anual (valor anterior -10,9%); e Shenzhen, +0,4% em base mensal (valor anterior +0,1%) e -6,1% em base anual (valor anterior -8,0%).
06★★ 【Pequim Lidera Reinício da Emissão de Títulos Especiais de Reserva de Terras】
Após mais de cinco anos, os títulos especiais de reserva de terras foram oficialmente retomados. Em 18 de fevereiro, Pequim liderou a emissão desta rodada de títulos especiais de reserva de terras, arrecadando mais de 10 bilhões de yuan para projetos de reserva de terras. Desde o quarto trimestre do ano passado, políticas emitidas pelo Ministério das Finanças e pelo Ministério dos Recursos Naturais forneceram forte apoio à emissão de títulos especiais de reserva de terras, atraindo significativa atenção do mercado. Especialistas do setor apontaram que esta rodada de emissão se concentra em ajustar a relação oferta-demanda em terras, aliviar pressões financeiras sobre governos locais, empresas de investimento urbano que adquirem terras e empresas imobiliárias, e promover o desenvolvimento estável e saudável do mercado imobiliário. Considerando a necessidade de resolução de dívidas, empresas de investimento urbano que adquirem terras podem se tornar os principais beneficiários da liquidez. Enquanto isso, para evitar efetivamente novos riscos de dívida e planejar razoavelmente as necessidades de financiamento, a escala de oferta de títulos especiais para governos locais recomprarem ou adquirirem terras existentes no curto prazo pode ser relativamente limitada.
★Outros Tópicos Quentes★
⭕【Projeto de Aço Laminado a Quente de 1.580mm da Donghua Steel Comissionado com Sucesso!】
Em 20 de fevereiro, a Donghua Steel realizou uma grande cerimônia de comissionamento para seu projeto de aço laminado a quente de 1.580mm. Como um projeto-chave na transformação e atualização da Donghua Steel, o projeto começou em março de 2024 e passou por 12 meses de construção. Durante este período, os departamentos de gestão do projeto planejaram cientificamente, implementaram medidas precisas e colaboraram de perto com as unidades participantes, garantindo progresso constante na construção do projeto.
⭕【Forno de Secagem e Recozimento do Projeto Fase II da Lian Steel Oficialmente Acendido】
Às 19h38 de 18 de fevereiro, os fornos de secagem e recozimento da unidade #FCL do projeto Fase II da Lian Steel foram oficialmente acesos. Este projeto, destinado à produção de aço silício orientado, foi selecionado como um dos "10 Principais Projetos de Avanço Tecnológico de Hunan para 2025" e é significativo para abordar a lacuna na cadeia industrial de aço silício orientado de alta qualidade em Hunan. O projeto inclui fornos DCL, FCL e de anel, com fornos de tratamento térmico e alguns equipamentos principais fornecidos pela MCC South Thermal Engineering.
⭕【Projeto de Chapas Largas e Espessas da Zhoukou Steel Deve Concluir Comissionamento de Equipamentos até o Final de Maio】
O projeto de chapas largas e espessas da Zhoukou Steel é um projeto-chave de construção na província de Henan. Sua linha de produção apresenta um laminador de desbaste de 5,6 metros e um laminador de acabamento de 5,5 metros em configuração de dois suportes, tornando-o a unidade mais larga globalmente. O projeto adota processos e equipamentos de produção maduros, confiáveis e avançados, incluindo um laminador reversível de quatro cilindros e tecnologia de produção inteligente avançada, para construir uma planta moderna de produção de chapas largas e espessas com qualidade de produto de primeira linha. Após o feriado, a equipe do projeto realizou prontamente uma reunião especial sobre a retomada do trabalho e da produção, organizou a entrada de pessoal, conduziu inspeções de segurança pós-feriado e abordou riscos de segurança em áreas críticas de engenharia. Eles também forneceram treinamento de segurança para o pessoal entrante e prepararam materiais e equipamentos suficientes para garantir produção ininterrupta. Em 10 de fevereiro, a taxa de presença para posições-chave atingiu 100%. A maior parte do projeto foi amplamente concluída, e todo o comissionamento de equipamentos deve ser finalizado até o final de maio, entrando em plena produção.
