Pada 18 Januari 2026 pukul 15:03, ledakan signifikan terjadi di pabrik pelat baja tanah jarang Grup Baogang. Sebagai perusahaan kunci dalam industri tanah jarang China, insiden ini memicu kekhawatiran global tentang pasokan tanah jarang dan meningkatkan ekspektasi akan kenaikan harga baru. Namun, analisis komprehensif tentang sifat kecelakaan, struktur rantai industri, dan mekanisme pasar menunjukkan bahwa dampaknya terhadap pasokan tanah jarang terbatas dan kecil kemungkinan mempengaruhi tren harga secara substansial.
1. Sifat Insiden: Tidak Terkait Langsung dengan Produksi Tanah Jarang
Ledakan terjadi di tangki bola air jenuh dan uap berkapasitas 650 meter kubik di bengkel pembuatan baja pabrik pelat baja tanah jarang Baogang, bukan di fasilitas penambangan atau peleburan tanah jarang. "Pelat baja tanah jarang" mengacu pada produk baja jadi yang ditingkatkan dengan unsur tanah jarang jejak (misalnya lantanum, serium) untuk meningkatkan kinerja, bukan bahan baku tanah jarang. Pelat ini terutama digunakan di sektor manufaktur high-end seperti perkeretaapian, otomotif, dan pipa, yang merepresentasikan ujung aplikasi hilir rantai industri tanah jarang. Secara geografis, basis produksi bahan baku tanah jarang Baogang terletak jauh dari pabrik yang terdampak, memastikan dampak kecelakaan tetap terisolasi.
2. Dampak Rantai Industri: Pasokan Konsentrat Tanah Jarang Tidak Terpengaruh
Operasi internal Baogang tersegmentasi dengan jelas: konsentrat tanah jarangnya terutama dipasok ke Northern Rare Earth untuk pemisahan dan peleburan. Bahkan jika pabrik pelat dan lini produksi baja terkait menghentikan operasi untuk inspeksi keselamatan, hal ini tidak akan secara langsung mempengaruhi produksi atau pengiriman konsentrat tanah jarang. Setelah kecelakaan, staf Baogang menyatakan bahwa penyebabnya masih dalam investigasi, dan sementara lini produksi yang terdampak telah berhenti, lini lainnya akan secara bertahap menangguhkan operasi untuk pemeriksaan. Northern Rare Earth mengonfirmasi bahwa meskipun pemeriksaan keselamatan dimulai, produksi belum langsung terdampak, dan tidak ada gangguan pasokan yang dilaporkan. Rantai industri tanah jarang menunjukkan isolasi segmen yang kuat—dari penambangan dan konsentrasi hingga pemisahan, peleburan, dan aplikasi akhir—mencegah insiden lokal memicu reaksi berantai.
3. Struktur Pasar Saat Ini: Mekanisme Pembentukan Harga yang Kompleks
Pasar rare earth Tiongkok menunjukkan karakteristik struktural yang unik: konsentrasi tinggi di sektor hulu, namun daya penetapan harga sebagian besar berasal dari persaingan industri di segmen menengah dan hilir. Menurut statistik SMM, pasar Tiongkok menguasai lebih dari 90% pangsa pasar rare earth global. Di sisi pasokan, grup-grup besar seperti China Northern Rare Earth, China Rare Earth, Shenghe Resources, Chenguang Rare Earth, Jinlong Rare Earth, Gansu Rare Earth, dan Keli mendominasi penguasaan pasar. Grup-grup utama ini masing-masing memiliki tingkat pengaruh yang berbeda dalam proses pemisahan dan peleburan rare earth. Sementara itu, perusahaan-perusahaan besar bahan magnet hilir, termasuk JL MAG Rare-Earth, Zhong Ke San Huan, Zhenghai Magnetic Material, Dongxing Magnetic Industry, Heli Magnetic Material, Antai Technology, dan Ketian Magnetic Industry, mendominasi teknologi manufaktur magnet permanen rare earth, membentuk kendali terintegrasi atas seluruh rantai sumber daya rare earth dari pemisahan hingga peleburan dan pengecoran. Harga rare earth sangat bergantung pada tingkat utilisasi kapasitas, strategi inventaris, dan permintaan pasar dari ketiga pihak ini. Khususnya, pabrik logam memasok langsung produsen magnet permanen rare earth seperti NdFeB, dan penawaran harga serta kecepatan pelepasan kapasitas mereka merupakan faktor kunci yang mempengaruhi harga jangka pendek. Dari perspektif global, Tiongkok memegang posisi dominan di pasar rare earth. Dominasi ini berarti mekanisme pembentukan harga rare earth domestik Tiongkok memiliki dampak yang menentukan pada pasar global. Bahkan di tengah gelombang "deglobalisasi" yang dipromosikan oleh beberapa negara Barat, sektor rare earth Tiongkok terus mempertahankan kendalinya atas penetapan harga.
4. Dukungan dari Fundamental Permintaan-Penawaran dan Kebijakan
Tren jangka panjang pasar rare earth bergantung pada fundamental permintaan-penawaran dan arah kebijakan, bukan peristiwa terisolasi. Di sisi penawaran, pasokan rare earth tetap stabil dalam jangka pendek, secara efektif memenuhi permintaan saat ini. Di sisi permintaan, sektor-sektor baru seperti kendaraan listrik, pembangkit listrik tenaga angin, dan motor hemat energi terus mengalami pertumbuhan permintaan. Dalam hal kebijakan, Tiongkok menerapkan kebijakan pengendalian rare earth yang stabil yang bertujuan mempromosikan pengembangan seluruh rantai industri rare earth. Faktor-faktor fundamental ini menentukan tren jangka panjang pasar rare earth dan tidak akan diubah oleh suatu peristiwa tunggal.
Per 18:00 waktu Beijing pada 19 Januari 2026, harga domestik oksida Pr-Nd dikutip pada 662.000–663.000 yuan/ton, sementara harga paduan Pr-Nd mengalami penurunan menjadi sekitar 800.000 yuan/ton. Fluktuasi harga ini terutama dipengaruhi oleh kebuntuan dan tawar-menawar yang berlanjut antara pelaku pasar hulu dan hilir, yang mencerminkan penyesuaian pasar normal tanpa kaitan langsung dengan insiden ledakan.
Risiko nyata di pasar tanah jarang tidak berasal dari kecelakaan mendadak, melainkan dari faktor jangka panjang seperti restrukturisasi rantai pasokan global dan substitusi teknologi. SMM juga menyerukan kepada pelanggan global untuk memandang pasar tanah jarang secara rasional, tidak membuat atau menyebarkan rumor, dan mengambil keputusan berdasarkan informasi.
