16 Januari 2026 Ringkasan Pagi Timah SMM:
Berjangka: Kontrak timah SHFE yang paling diperdagangkan (SN2602) berfluktuasi naik setelah penurunan signifikan selama sesi malam, dan ditutup pada 418.860 yuan/ton, turun 3,27%.
Makro: (1) Menurut penelitian terbaru Omdia, pasar ponsel pintar global tumbuh 4% tahun-ke-tahun pada Q4 2025, didorong oleh pemulihan permintaan musiman dan peningkatan manajemen persediaan, meskipun beberapa produsen mulai merasakan dampak kenaikan biaya komponen. Pertumbuhan terutama terkonsentrasi di antara produsen terkemuka, termasuk Apple dan Samsung, yang berkinerja kuat di wilayah kunci. Untuk tahun penuh 2025, pengiriman ponsel pintar global meningkat 2% tahun-ke-tahun menjadi 1,25 miliar unit. Ini mencerminkan pemulihan pasar yang stabil tetapi tidak merata: kinerja H1 lemah, sementara H2 berkinerja lebih baik, didukung oleh permintaan kuat di pasar berkembang dan respons positif terhadap peluncuran model andalan. Namun, kenaikan biaya memori dan ketatnya pasokan mulai mempengaruhi pasar dan membatasi potensi pengiriman di Q4. Meningkatnya tekanan biaya pada akhir tahun berarti bahwa saat kita memasuki 2026, produsen akan lebih fokus pada pengendalian harga, profitabilitas, dan efisiensi operasional. (2) Data yang dirilis oleh CPCA menunjukkan bahwa penjualan truk pikap mencapai 52.000 unit pada Desember 2025, naik 8,8% tahun-ke-tahun, mencapai level tertinggi dalam hampir lima tahun. Dari Januari hingga Desember 2025, total penjualan truk pikap mencapai 589.000 unit, naik 11,8% tahun-ke-tahun. Produksi truk pikap pada Desember 2025 adalah 48.000 unit, naik 5,2% tahun-ke-tahun, berada pada level menengah-tinggi dalam hampir lima tahun. Dari Januari hingga Desember 2025, produksi truk pikap mencapai 575.000 unit, naik 14% tahun-ke-tahun.
Fundamental: (1) Sisi pasokan: Sebagian besar pelebur diperkirakan mempertahankan produksi stabil pada Januari. (2) Sisi permintaan: Pembelian hilir tetap hati-hati, dan harga tinggi secara signifikan menekan konsumsi aktual.
Pasar spot: Sejak awal minggu ini, berjangka timah SHFE mengalami hampir tiga kali kenaikan batas dalam empat hari perdagangan. Fluktuasi kenaikan keseluruhan di sektor logam terus mendorong kenaikan harga bahan baku, sangat menekan keinginan pembelian hilir. Saat ini, perusahaan umumnya menindaklanjuti dengan volume kecil berdasarkan permintaan kaku, mengontrol tingkat persediaan. Sirkulasi spot tidak melihat pelepasan signifikan; perdagangan lesu di tengah premi tinggi, dan beberapa perusahaan pengolahan mengalami penurunan nyata dalam tingkat operasi.
[Pernyataan Sumber Data: Kecuali informasi yang tersedia untuk publik, data lainnya diproses oleh SMM berdasarkan informasi publik, komunikasi pasar, dan model database internal SMM, serta hanya untuk referensi, tidak menjadi saran pengambilan keputusan. Informasi yang disediakan hanya untuk referensi. Artikel ini tidak membentuk penelitian investasi langsung atau saran pengambilan keputusan. Klien harus mengambil keputusan dengan hati-hati dan tidak menggunakan ini untuk menggantikan penilaian independen. Keputusan apa pun yang dibuat oleh klien tidak terkait dengan SMM.]
