Ringkasan Pagi SMM Timah pada 25 Desember 2025:
Futures: Kontrak timah SHFE yang paling banyak diperdagangkan (SN2602) berfluktuasi turun selama sesi malam, sempat jatuh di bawah angka 330.000 yuan. Setelah rebound kecil menjelang penutupan, harga berakhir di 332.520 yuan/mt, turun 2,17% dari hari perdagangan sebelumnya.
Makro: (1) Pemerintah AS mengumumkan pada tanggal 23 bahwa mereka akan mengenakan tarif tambahan pada chip Tiongkok pada 2027, menutup penyelidikan perdagangan terhadap chip Tiongkok yang dimulai oleh pemerintahan Biden sebelumnya. Analisis media AS menunjukkan bahwa, meskipun pemerintah AS mengklaim praktik Tiongkok dalam industri chip "merugikan kepentingan AS," keputusan akhirnya adalah menahan diri dari mengenakan tarif tambahan pada chip Tiongkok selama setidaknya 18 bulan. Bloomberg melaporkan bahwa penundaan tarif baru merupakan sinyal terbaru bahwa pemerintah AS berusaha untuk mengkonsolidasikan perjanjian "gencatan senjata" AS-Tiongkok dan menstabilkan hubungan bilateral. (2) Data dari Asosiasi Penumpang Mobil menunjukkan bahwa dari 1 hingga 21 Desember, penjualan ritel kendaraan penumpang energi baru di Tiongkok mencapai 788.000 unit, naik 1% YoY dan 3% MoM, dengan tingkat penetrasi 60,6%. Penjualan ritel kumulatif sejak awal tahun mencapai 12,26 juta unit, naik 18% YoY. Penjualan grosir kendaraan energi baru oleh produsen dari 1 hingga 21 Desember adalah 782.000 unit, turun 10% YoY dan 12% MoM, dengan tingkat penetrasi 60,1%. Penjualan grosir kumulatif sejak awal tahun total 14,538 juta unit, naik 25% YoY.
Fundamental: (1) Sisi penawaran: Sebagian besar smelter diperkirakan akan mempertahankan produksi yang relatif stabil pada Desember. (2) Sisi permintaan: Pengadaan hulu tetap berhati-hati, dengan harga tinggi secara signifikan menekan konsumsi aktual.
Pasar Spot: Transaksi pasar spot masih biasa-biasa saja kemarin. Sebagian besar pedagang melaporkan bahwa transaksi harian sebagian besar berada dalam kisaran 10-20 mt. Namun, perdagangan relatif aktif selama sesi malam, karena penurunan harga merangsang minat pengadaan di antara perusahaan hulu.
[Pernyataan Sumber Data: Kecuali untuk informasi yang tersedia secara publik, data lainnya diproses oleh SMM berdasarkan informasi publik, komunikasi pasar, dan model basis data internal SMM, hanya untuk referensi dan tidak merupakan saran pengambilan keputusan. Informasi yang disediakan hanya untuk referensi. Artikel ini tidak merupakan penelitian investasi langsung atau saran pengambilan keputusan. Klien harus membuat keputusan dengan hati-hati dan tidak menggunakan informasi ini untuk menggantikan penilaian independen mereka. Keputusan apa pun yang dibuat oleh klien tidak terkait dengan Shanghai Metals Market.]
