Notulensi Rapat Pagi SMM 23 Desember
Berjangka:Pada sesi malam 22 Desember, kontrak aluminium SHFE 2602 berfluktuasi dalam kisaran terbatas. Dibuka pada 22.115 yuan/ton, mencapai tertinggi 22.205 yuan/ton dan terendah 22.115 yuan/ton, dan ditutup pada 22.135 yuan/ton, turun 0,38%. Volume perdagangan 73.306 lot, dan posisi terbuka sedikit menurun 2.842 lot. Rata-rata pergerakan 5 hari (sekitar 22.180 yuan/ton), 10 hari (sekitar 22.030 yuan/ton), dan 20 hari membentuk formasi bullish, dan tren kenaikan jangka menengah-panjang tetap utuh. Aluminium LME dibuka pada $2.955/ton, mencapai tertinggi $2.968/ton dan terendah $2.938/ton, dan akhirnya ditutup pada $2.941/ton, turun 0,49%. Volume perdagangan 15.000 lot, turun 6.526 lot, dan posisi terbuka 680.000 lot, turun 3.218 lot.
Aspek Makro:Pada 22 Desember, Perdana Menteri Li Qiang memimpin rapat kelompok pemimpin Dewan Negara untuk penyusunan garis besar Rencana Lima Tahun ke-15. Li Qiang mencatat perlunya merencanakan sejumlah proyek besar, program besar, dan platform besar yang dapat mendorong situasi keseluruhan, yang diharapkan dapat mengakumulasi momentum baru dan menumbuhkan daya saing untuk pembangunan masa depan sekaligus mendukung perluasan permintaan domestik saat ini dan menstabilkan operasi ekonomi. (Bullish★) Gubernur Fed AS Milan menyatakan bahwa karena penutupan pemerintah AS, data inflasi pekan lalu mengandung beberapa anomali, dan CPI tahunan memiliki bias kenaikan yang parah; data terbaru seharusnya mendorong pergeseran ke arah sikap yang lebih dovish; dia tidak memperkirakan resesi ekonomi di AS dalam waktu dekat, tetapi tanpa penyesuaian kebijakan, AS menghadapi peningkatan risiko perlambatan ekonomi. (Bullish★)
Fundamental:Sisi inventaris, menurut statistik SMM, inventaris batangan aluminium gabungan di tiga wilayah domestik utama tercatat 438.000 ton pada 22 Desember, naik 17.500 ton dari periode sebelumnya; sementara inventaris billet aluminium gabungan di dua wilayah adalah 75.500 ton, naik 4.500 ton dari periode sebelumnya.
Pasar Aluminium Primer:Perdagangan spot di China timur tetap lesu, dengan pembeli hilir terutama melakukan pembelian tepat waktu. Transaksi aktual terjadi pada diskon sekitar 30 yuan/ton hingga paritas terhadap harga rata-rata SMM. Sentimen pembelian keseluruhan di pasar China tengah terus melemah. Seiring kenaikan harga aluminium dan gangguan pengiriman dari Xinjiang membaik, volume besar kedatangan terkonsentrasi terjadi minggu ini. Selain itu, pembatasan produksi akibat perlindungan lingkungan mempengaruhi pembelian dan operasi di perusahaan pengolahan hilir, menyebabkan penurunan signifikan dalam sentimen pembelian pada hari Senin. Premi dan diskon terus menunjukkan tren menurun, dengan pemegang menunjukkan keinginan lemah untuk mempertahankan harga. Involusi harga yang parah diamati di tengah penjualan yang besar. Harga transaksi aktual akhir berkisar dari diskon 20 yuan/ton hingga diskon 60 yuan/ton terhadap harga China tengah.
Bahan Baku Aluminium Daur Ulang:Hari Senin ini, harga aluminium primer spot terus naik dibandingkan hari perdagangan sebelumnya, dengan harga spot SMM A00 ditutup pada 21.930 yuan/ton, dan pasar besi aluminium bekas mengikuti tren kenaikan secara kolektif. Beberapa perusahaan pemanfaatan besi bekas melaporkan inventaris tinggi untuk besi aluminium bekas paduan tempa yang dikumpulkan selama musim puncak, kurangnya pesanan yang memadai di tangan untuk mengimbangi inventaris bahan baku, sehingga memperlambat kecepatan pengadaan untuk besi bekas terkait. Selain itu, pembatasan produksi akibat perlindungan lingkungan di Chongqing telah berulang, menyebabkan sedikit penurunan permintaan besi aluminium bekas hilir. Perusahaan pemanfaatan besi bekas yang memproduksi paduan aluminium sekunder menyatakan bahwa mereka akan segera memulai penimbunan untuk Tahun Baru Imlek dan saat ini berkonsentrasi pada pengadaan bahan baku besi aluminium bekas, sehingga mempercepat kecepatan pengadaan untuk besi aluminium bekas tense. Pada hari Senin, UBC baled dikutip secara terkonsentrasi pada 16.400-16.900 yuan/ton (tidak termasuk pajak), sementara besi aluminium bekas shredded (berdasarkan kandungan aluminium) dikutip secara terkonsentrasi pada 18.100-18.600 yuan/ton (tidak termasuk pajak). Harga UBC baled, kawat aluminium tapping bersih, besi aluminium bekas ekstrusi campuran bebas cat, naik 100 yuan/ton secara bulanan. Di beberapa daerah seperti Jiangxi, Guizhou, dan Hunan, harga besi aluminium bekas tense tetap stabil pada hari Senin. Diperkirakan pasar besi aluminium bekas akan terus berfluktuasi di level tinggi minggu ini, dengan kisaran utama untuk besi aluminium bekas tense shredded (berdasarkan kandungan aluminium) pada 18.000-18.500 yuan/ton (tidak termasuk pajak). Situasi pasokan ketat untuk besi aluminium bekas tidak mungkin berubah dalam jangka pendek, dan kelangkaan bahan baku impor memberikan dasar harga. Penimbunan untuk Tahun Baru Imlek akan segera dimulai, dan pengadaan bahan baku terkonsentrasi oleh beberapa perusahaan pemanfaatan besi bekas akan memberikan dukungan tertentu untuk permintaan besi bekas. Namun, pembatasan produksi akibat perlindungan lingkungan di China tengah dan barat daya telah berulang, dan pelaku pasar tetap hati-hati. Secara keseluruhan, tarik ulur antara penjual dan pembeli di pasar besi aluminium bekas akan berlanjut minggu depan, dan perlu untuk memantau secara ketat fluktuasi harga aluminium primer, implementasi pembatasan produksi akibat perlindungan lingkungan, dan perubahan kecepatan pengadaan perusahaan hilir, sambil waspada terhadap risiko penurunan dari level tinggi.
Paduan Aluminium Sekunder: Berjangka, pada Senin, kontrak berjangka paduan aluminium tuang 2602 yang paling banyak diperdagangkan dibuka di level 21.300 yuan/ton, dengan harga berjangka bertahan di level tinggi sepanjang hari, mencapai tertinggi 21.395 yuan/ton dan terendah 21.205 yuan/ton, akhirnya ditutup di 21.290 yuan/ton, naik 55 yuan/ton atau 0,26% dari hari perdagangan sebelumnya. Posisi short terutama melakukan pengurangan posisi. Di pasar spot pada hari Senin, harga aluminium A00 SMM terus naik 110 yuan/ton menjadi 21.930 yuan/ton, dan harga ADC12 juga meningkat 100 yuan/ton menjadi 21.800 yuan/ton. Penguatan harga aluminium yang terus-menerus telah mendorong pasar aluminium sekunder untuk aktif mengikuti dan menyesuaikan harga. Saat ini, pasokan bahan baku semakin ketat, ditambah dengan perusahaan aluminium sekunder memasuki fase penimbunan, menyebabkan peningkatan permintaan scrap aluminium. Trader mempertahankan harga dengan kuat, memberikan dukungan untuk biaya aluminium sekunder. Namun, sisi permintaan melemah secara marginal, dan transaksi pasar secara keseluruhan lesu. Dalam hal pasokan, peringatan cuaca polusi berat baru-baru ini dikeluarkan di beberapa daerah, mengakibatkan beberapa perusahaan aluminium sekunder menghadapi pembatasan atau penghentian produksi, menyebabkan sedikit kontraksi pasokan. Secara keseluruhan, dukungan biaya dan pengencangan pasokan bersama-sama mengonsolidasikan dasar harga, namun perlambatan permintaan dan tren fluktuatif harga aluminium di level tinggi menekan keinginan pembelian hilir. Diperkirakan harga ADC12 akan mempertahankan tren fluktuatif di level tinggi dalam jangka pendek. Dalam hal impor, penawaran ADC12 luar negeri saat ini telah naik sedikit menjadi $2.620–$2.650/ton. Karena kenaikan harga aktif di pasar domestik, kerugian impor segera menyempit menjadi sekitar 100 yuan/ton.
Ringkasan Pasar Aluminium:Secara keseluruhan, dari perspektif makro, langkah kenaikan suku bunga di Jepang dan dampak potensialnya terhadap penurunan harga aluminium perlu diperhatikan di bagian akhir pasar. Secara domestik, fundamental saat ini kurang memiliki dukungan kuat untuk kenaikan harga aluminium yang berkelanjutan, dengan permintaan pengguna akhir yang lemah menyebabkan penurunan proporsi aluminium cair. Perubahan berikutnya dalam tingkat operasi produksi aluminium perlu dipantau secara ketat. Perusahaan pengolahan hilir mempertahankan sentimen rendah untuk pengadaan kargo spot, dan premi spot terus melebar. Dengan meningkatnya pengiriman dari Xinjiang dan naiknya persediaan dalam perjalanan, persediaan sosial diperkirakan akan menumpuk minggu ini, memberikan tekanan pada level dukungan harga.
[Informasi yang diberikan hanya untuk referensi. Artikel ini tidak membentuk penelitian investasi langsung atau saran pengambilan keputusan. Klien harus membuat keputusan dengan hati-hati dan tidak menggunakan ini untuk menggantikan penilaian independen. Keputusan apa pun yang dibuat oleh klien tidak terkait dengan SMM.]
