Operasi pemompaan air terhenti, terowongan runtuh, dan peralatan menua, menimbulkan ketidakpastian pada pemulihan produsen timah terbesar ketiga di dunia.
Dengan diselenggarakannya rapat pada 2 Desember 2025 untuk mengumpulkan pendapat mengenai masalah pemompaan air di lubang tambang dalam, proses melanjutkan produksi tambang timah di Negara Bagian Wa, Myanmar, kembali menjadi fokus pasar. Rapat ini bertujuan mengatasi tantangan teknis yang menghambat pemulihan produksi di area pertambangan, khususnya masalah genangan air di tambang ketinggian rendah, yang langsung mempengaruhi kecepatan pemulihan rantai pasokan bijih timah global.
Beberapa tahun terakhir, akibat larangan penambangan yang diterapkan di Negara Bagian Wa, Myanmar sejak Agustus 2023, serta masalah lanjutan seperti penuaan peralatan parah, keruntuhan terowongan, dan genangan air, pasokan pasar timah global tetap ketat.
- Ekspektasi pemulihan pasokan di Negara Bagian Wa, Myanmar menguat, namun hambatan masih ada.
Sebagai produsen timah terbesar ketiga dunia, kondisi pasokan Myanmar sangat mempengaruhi keseimbangan pasar timah global. Sejak larangan penambangan berlaku pada Agustus 2023, proses melanjutkan produksi tambang timah di Negara Bagian Wa penuh tantangan.
Kemajuan pemulihan produksi jauh di bawah perkiraan. Data akhir Oktober menunjukkan bahwa sejak proses aplikasi izin penambangan dimulai pada Juli, perkembangan keseluruhan lambat, terutama karena penuaan peralatan parah, keruntuhan terowongan, dan genangan air akibat penghentian produksi. Selain itu, jumlah lubang tambang yang mampu melanjutkan produksi turun dari lebih 100 menjadi hanya 60-70, berkurang lebih dari sepertiga.
Masalah pemompaan air menjadi hambatan yang membatasi pemulihan produksi di area pertambangan hasil tinggi. Area pertambangan berkualitas tinggi di ketinggian rendah Negara Bagian Wa tergenang, dan melanjutkan produksi sangat sulit. Meskipun upaya pemompaan air dilakukan berbulan-bulan, semua operasi terhenti awal September akibat sengketa antara investor dan kontraktor pemompaan mengenai biaya dan pembagian keuntungan, menyebabkan level air terus naik.
Belakangan, sinyal positif mulai muncul. Dengan surutnya monsun barat daya dari Myanmar pada pertengahan Oktober, musim hujan berakhir, dan wilayah setempat memasuki musim dingin yang cerah, meningkatkan harapan untuk percepatan pemulihan produksi penambangan timah di Myanmar. Menurut data dari Administrasi Umum Bea Cukai, impor konsentrat timah Tiongkok berdasarkan kandungan logam mencapai 15.099 ton pada November 2025, meningkat signifikan secara bulanan. Impor konsentrat timah dari Myanmar telah menunjukkan pemulihan, dengan skala keseluruhan memenuhi harapan. Impor bijih timah dari Negara Bagian Wa Myanmar diperkirakan akan melanjutkan tren pertumbuhan bulan ini, dengan impor berdasarkan kandungan logam berpotensi mencapai 1.500-2.000 ton. Selain itu, impor bulanan dari Myanmar selatan mencapai 500-800 ton dalam kandungan logam. Jika masalah pemompaan air dapat diselesaikan kemudian, produksi bijih timah dari wilayah Myanmar di masa depan diperkirakan akan meningkat lebih lanjut menjadi 2.000-3.000 ton dalam kandungan logam.
- Lanskap pasokan global menunjukkan tren yang jelas menuju diversifikasi.
Selain Myanmar, pasokan timah dari wilayah lain juga secara bertahap pulih dan tumbuh. Pasokan timah global menunjukkan tren diversifikasi, yang memainkan peran penting dalam meredakan sentimen pasar.
Pada tahun 2025, konflik berkepanjangan di DRC timur memicu kekhawatiran pasar tentang potensi penutupan tambang timah Bisie milik Alphamin, yang menyumbang sekitar 6% dari pasokan global. Namun, penandatanganan perjanjian damai pada 4 Desember meredakan kekhawatiran pasokan di wilayah Afrika. Situasi ekspor Indonesia membaik signifikan, dengan ekspor batang timah pada November meningkat substansial dibandingkan Oktober.
- Perubahan Inventaris Mengungkap Pergeseran Pola Permintaan-Penawaran
Inventaris LME melonjak tajam, mencapai level tertinggi sejak Agustus 2021. Per 19 Desember, inventaris LME berada di 4.645 ton, meningkat 220 ton dari hari sebelumnya. Inventaris sosial domestik juga tumbuh, dengan inventaris sosial batang timah mencapai 9.192 ton per 19 Desember, naik 732 ton dari minggu sebelumnya.
- Permintaan Hilir yang Lemah Gagal Mendukung Harga Timah yang Tinggi
Harga tinggi secara signifikan menekan permintaan: permintaan di sektor tradisional seperti elektronik konsumen dan peralatan rumah tangga tetap lesu. Meskipun fluktuasi harga cukup besar, aktivitas perdagangan di pasar spot relatif lesu, ditandai dengan "harga tanpa pasar".
Menghadapi harga timah yang tinggi, minat pembelian perusahaan hilir umumnya terbatas. Selain permintaan pokok yang esensial, sebagian besar perusahaan mengambil sikap menunggu dan melihat, dengan pembelian aktual yang minimal. Bahkan ketika harga turun dan perdagangan menunjukkan sedikit pemulihan, sebagian besar peleburan domestik mempertahankan ritme produksi yang stabil pada bulan Desember, menjaga pasokan batang timah relatif stabil.
Ke depan, harga timah mungkin terus berfluktuasi pada level tinggi karena kendala pasokan yang kaku dan dukungan inventaris yang rendah. Namun, dalam jangka pendek, jika permintaan spot tidak membaik secara efektif, efek penekanan harga tinggi pada konsumsi aktual akan bertahan, dan inventaris mungkin terus menghadapi beberapa tekanan.
- Analisis dan Prediksi Tren Harga Timah ke Depan
Mempertimbangkan perubahan dalam fundamental penawaran-permintaan, harga timah menghadapi tekanan penurunan yang signifikan di masa depan, dengan faktor risiko yang terakumulasi setelah kenaikan jangka pendek memerlukan perhatian khusus.
Dalam jangka pendek, harga timah kemungkinan akan berfluktuasi cukup besar. Dalam jangka menengah (3-6 bulan), tekanan penurunan pada harga diperkirakan meningkat signifikan. Seiring pemulihan pasokan dari Negara Bagian Wa dan peningkatan impor dari Afrika, sisi penawaran akan secara bertahap membaik. Sementara itu, dengan tidak adanya tanda-tanda jelas pemulihan di sisi permintaan, perubahan pola penawaran-permintaan akan memberikan tekanan pada harga timah.
