12.22 Ringkasan Rapat Pagi SMM
Berjangka: Pada malam 19 Desember, kontrak aluminium SHFE 2602 dibuka pada 22.295 yuan/ton dan ditutup pada 22.245 yuan/ton, naik 0,27%, dengan tertinggi 22.365 yuan/ton dan terendah 22.200 yuan/ton. Volume perdagangan 111.000 lot, dan posisi terbuka 321.000 lot, menunjukkan pola "bottom out + volume dan posisi terbuka stabil", bertahan dengan baik. Aluminium LME dibuka pada $2.917,5/ton, mencapai tertinggi $2.960/ton dan terendah $2.909,5/ton, ditutup pada $2.955,5/ton, naik 1,32%. Volume perdagangan 21.600 lot, meningkat 4.742 lot, dan posisi terbuka 683.000 lot, meningkat 8.942 lot.
Front Makro: Rapat diperluas Pimpinan Partai Kementerian Perdagangan diadakan di Beijing pada 20 Desember. Rapat menekankan mendorong konsumsi, memperluas pasokan barang dan jasa berkualitas tinggi, serta melepaskan potensi konsumsi jasa (Bullish ★). Menurut "FedWatch" CME: probabilitas Fed AS memotong suku bunga 25 basis points pada Januari tahun depan adalah 21%, dan probabilitas mempertahankan suku bunga saat ini 79%. Hingga Maret tahun depan, probabilitas pemotongan kumulatif 25 basis points 47,1%, probabilitas tidak berubah 43,4%, dan probabilitas pemotongan 50 basis points 9,5% (Bullish ★).
Fundamental: Dalam hal inventaris, menurut statistik SMM, hingga Jumat lalu, inventaris aluminium batangan di daerah konsumsi domestik utama 600.000 ton, meningkat 22.000 ton dari Kamis, dan meningkat 4.000 ton WoW dari Senin.
Pasar Aluminium Primer: Pada sesi pagi, kontrak aluminium SHFE 2601 berfluktuasi. Jumlah pemasok yang membuang inventaris menurun, dan sentimen pembelian downstream sedikit pulih. Penawaran terutama pada diskon 20 yuan/ton terhadap harga rata-rata SMM, dengan konsentrasi pada diskon 10 yuan/ton. Jumat lalu, indeks sentimen penjualan pasar China Timur 2,43, turun 0,04 WoW; indeks sentimen pembelian 2,48, naik 0,07 WoW. SMM A00 aluminium dikutip pada 21.820 yuan/ton, naik 90 yuan/ton dari hari perdagangan sebelumnya, pada diskon 150 yuan/ton terhadap kontrak 2601, turun 10 yuan/ton dari hari perdagangan sebelumnya. Di pasar China Tengah Jumat lalu, sentimen transaksi terus melemah, dengan harga aluminium mundur dari tertinggi. Perusahaan downstream menunjukkan sentimen pembelian suam-suam kuku, tetapi beberapa pedagang aktif membeli untuk menyelesaikan pengiriman kontrak jangka panjang, menghasilkan beberapa transaksi. Penawaran pasar pertama melemah kemudian pulih, dengan harga transaksi aktual akhir berkisar dari diskon 10 yuan/ton hingga 40 yuan/ton terhadap harga China Tengah. Jumat lalu, indeks sentimen penjualan pasar China Tengah 2,79, tidak berubah WoW; indeks sentimen pembelian 2,66, turun 0,01 WoW. SMM China Tengah ditutup pada 21.690 yuan/ton, naik 70 yuan/ton dari hari perdagangan sebelumnya, pada diskon 280 yuan/ton terhadap kontrak 2601, turun 30 yuan/ton dari hari perdagangan sebelumnya. Selisih harga antara China Tengah dan Shanghai -130 yuan/ton, turun 20 yuan/ton dari hari perdagangan sebelumnya.
Bahan Baku Aluminium Daur Ulang: Harga aluminium primer spot berfluktuasi dan naik Jumat lalu dibandingkan hari perdagangan sebelumnya, dengan harga spot SMM A00 ditutup pada 21.820 yuan/ton. Pasar aluminium bekas mengikuti kenaikan secara kolektif. Beberapa perusahaan pemanfaatan bekas melaporkan inventaris tinggi aluminium paduan tempa bekas yang dikumpulkan selama musim puncak, kurangnya pesanan yang cukup untuk lindung nilai terhadap inventaris bahan baku, sehingga sementara memperlambat kecepatan pengadaan untuk bahan bekas terkait. Lebih lanjut, pembatasan produksi berulang didorong lingkungan di Chongqing telah menyebabkan sedikit pelemahan dalam permintaan downstream untuk aluminium bekas. Perusahaan pemanfaatan aluminium paduan sekunder menunjukkan bahwa mereka akan mulai menimbun untuk Tahun Baru Imlek dan saat ini melakukan pengadaan terkonsentrasi bahan baku aluminium bekas, sehingga mempercepat kecepatan pengadaan untuk bahan berbasis aluminium tense bekas. Jumat lalu, harga baled UBC dikutip secara terpusat pada 16.300-16.800 yuan/ton (belum termasuk pajak), dan aluminium sobek tegang bekas (dihargakan berdasarkan kandungan aluminium) dikutip secara terpusat pada 18.100-18.650 yuan/ton (belum termasuk pajak). Harga untuk baled UBC, kawat aluminium bersih, campuran aluminium ekstrusi bekas tanpa cat, aluminium bekas pengecoran mekanis, roda motor bekas, dan campuran aluminium sobek tegang bekas tetap stabil atau sedikit naik 25-50 yuan/ton secara bulanan. Mengenai perbedaan harga antara aluminium A00 dan aluminium bekas, perbedaan harga antara aluminium A00 dan aluminium sobek tegang bekas ditutup pada 1.916 yuan/ton pada 19 Desember, dan perbedaan harga antara aluminium A00 dan kawat aluminium terang di Jiangsu adalah 884,4 yuan/ton. Pasar aluminium bekas diperkirakan akan bertahan di level tinggi minggu depan, dengan kisaran utama untuk aluminium sobek tegang bekas (dihargakan berdasarkan kandungan aluminium) diprediksi pada 18.000-18.500 yuan/ton (belum termasuk pajak). Pola pasokan ketat untuk aluminium bekas sulit berubah dalam jangka pendek, dan kekurangan bahan baku impor memberikan dasar untuk harga. Karena penimbunan sebelum Tahun Baru Imlek akan segera dimulai, pengadaan bahan baku terpusat oleh beberapa perusahaan pemanfaatan bekas akan memberikan beberapa dukungan untuk permintaan bekas. Namun, pembatasan produksi berulang yang didorong oleh perlindungan lingkungan di China tengah dan barat daya menyebabkan peserta pasar mempertahankan sentimen hati-hati. Secara keseluruhan, tarik-menarik antara penjual dan pembeli di pasar aluminium bekas diperkirakan akan berlanjut minggu depan. Sangat penting untuk melacak fluktuasi harga aluminium primer, implementasi pembatasan produksi perlindungan lingkungan, dan perubahan dalam kecepatan pengadaan perusahaan hilir, sambil tetap waspada terhadap risiko penurunan dari level tinggi.
Paduan Aluminium Sekunder: Di pasar berjangka Jumat lalu, kontrak paduan aluminium cor yang paling diperdagangkan 2602 dibuka pada 21.080 yuan/ton. Harga berjangka berfluktuasi dan naik selama hari itu, menyentuh tinggi 21.285 yuan/ton di sore hari, dan akhirnya ditutup pada 21.235 yuan/ton, naik 125 yuan/ton atau 0,59% dari hari perdagangan sebelumnya. Kenaikan ini terutama didorong oleh penambahan posisi oleh pihak bull. Di pasar spot Jumat lalu, harga aluminium A00 SMM naik tipis 90 yuan/ton menjadi 21.820 yuan/ton, sementara harga ADC12 dinaikkan 50 yuan/ton menjadi 21.700 yuan/ton. Menyusul kenaikan harga aluminium, pasar aluminium sekunder aktif menyesuaikan harga. Saat ini, pasokan bahan baku relatif ketat. Ditambah dengan masuknya perusahaan aluminium sekunder ke dalam siklus penimbunan, permintaan untuk aluminium bekas meningkat, dan pedagang menunjukkan keinginan kuat untuk mempertahankan harga, memberikan dukungan solid untuk biaya aluminium sekunder. Namun, meningkatnya volatilitas harga aluminium memperkuat sentimen wait-and-see di antara pengguna hilir, menyebabkan permintaan sedikit melemah dan transaksi pasar lesu. Secara keseluruhan, sementara dukungan biaya menopang lantai harga yang solid, melambatnya permintaan dikombinasikan dengan fluktuasi harga aluminium bersama-sama menekan keinginan pembelian. Harga ADC12 diperkirakan akan terus berfluktuasi di level tinggi dalam jangka pendek. Di sisi impor, penawaran ADC12 luar negeri saat ini tetap stabil di $2.620–2.640/ton. Seiring dengan kenaikan harga domestik yang aktif, kerugian impor segera menyempit menjadi sekitar 100 yuan/ton.
Ringkasan Pasar Aluminium: Secara keseluruhan, dari perspektif makro, perhatian pasar di masa depan harus fokus pada laju kenaikan suku bunga di Jepang dan dampaknya terhadap tren penurunan harga aluminium. Secara domestik, fundamental saat ini kurang memiliki dukungan kuat untuk kenaikan harga aluminium yang berkelanjutan, dengan permintaan pengguna akhir yang lemah menyebabkan penurunan proporsi aluminium cair. Perubahan tingkat operasi selanjutnya perlu dipantau secara ketat. Perusahaan pengolahan hilir mempertahankan sentimen rendah untuk pembelian spot, dan premi spot terus melebar. Dengan membaiknya pengiriman dari Xinjiang dan meningkatnya inventaris dalam perjalanan, inventaris sosial diperkirakan akan terakumulasi minggu ini, memberikan tekanan pada level dukungan harga.
[Informasi yang disediakan hanya untuk referensi. Artikel ini tidak merupakan saran penelitian investasi langsung atau pengambilan keputusan. Klien harus membuat keputusan dengan hati-hati dan tidak menggunakan ini untuk menggantikan penilaian independen. Keputusan apa pun yang dibuat oleh klien tidak terkait dengan SMM.]
》Klik untuk Melihat Database Rantai Industri Aluminium SMM
》Berlangganan untuk Melihat Harga Spot Logam Historis SMM
