SMM News, 19 Desember:
Menjelang akhir tahun, perusahaan bijih tungsten hulu di China secara berturut-turut memasuki periode perawatan peralatan. Ditambah dengan pengendalian kebijakan yang semakin ketat dan kuota penambangan yang tersisa terbatas, pasar tungsten mengalami tren kenaikan yang dipercepat sejak Desember. Transaksi bahan baku hulu menyusut, namun volume tersebut cukup untuk mendorong pasar secara keseluruhan. Harga pasar tungsten berfluktuasi di sekitar berita transaksi harga tinggi, yang mengakibatkan kenaikan harga di tengah volume perdagangan tipis.
Per Jumat ini, harga konsentrat wolframite 65% SMM ditutup pada 429.500 yuan per ton standar (setara dengan 935 dolar AS per ton unit), melonjak 90.000 yuan per ton standar bulan-ke-tanggal (setara dengan 195 dolar AS per ton unit).
Didorong oleh berita penghentian operasi untuk perawatan di pabrik-pabrik di Hunan, Jiangxi, dan daerah lainnya, pasar APT (amonium paratungstat) memimpin kenaikan di seluruh sektor tungsten. Per minggu ini, harga amonium paratungstat SMM ditutup pada 640.000 yuan per ton (setara dengan 1.025 dolar AS per ton unit), dengan kenaikan bulan-ke-tanggal sebesar 1,4 juta yuan per ton (setara dengan 223 dolar AS per ton unit). Beberapa harga transaksi meroket hingga setinggi 670.000 yuan per ton pada sesi perdagangan sore.
Perusahaan bubuk tungsten hilir mempertahankan operasi yang kuat didukung oleh permintaan yang kaku, yang semakin memperparah ketidakseimbangan pasokan dan permintaan APT. Dengan dukungan kuat dari sisi biaya, produk hilir seperti bubuk tungsten dan tungsten karbida sebagian besar mengikuti tren kenaikan. Di antaranya:
- Bubuk tungsten karbida dihargai 990 yuan per kilogram, naik 230 yuan per kilogram bulan-ke-tanggal; penawaran FOB-nya melonjak setinggi 148 dolar AS per kilogram.
- Bubuk tungsten berada di 1.035 yuan per kilogram, dengan kenaikan bulanan sebesar 240 yuan per kilogram.
Melonjaknya harga wolfram telah memberikan dampak yang berbeda-beda pada berbagai perusahaan di sepanjang rantai industri wolfram. Berikut adalah ringkasan temuan survei dari perusahaan pertambangan hulu, peleburan menengah, dan produsen alat pemotong & karbida semen hilir:
Sebuah Perusahaan Pertambangan di Jiangxi:Di tengah lonjakan harga bijih wolfram yang tajam baru-baru ini dan kelangkaan pasar yang akut, perusahaan hilir menghadapi kesulitan besar dalam mengisi kembali stok. Kami terutama memenuhi kontrak jangka panjang dengan volume penjualan spot minimal, sehingga fluktuasi harga pasar yang drastis sedikit berdampak pada bisnis kami. Menjelang akhir tahun, kami pada dasarnya telah memenuhi target produksi tahunan, dan volume pengiriman di bawah kontrak jangka panjang akan menurun sesuai dengan itu. Sementara itu, tambang sedang bergulat dengan penurunan kadar bijih dan kapasitas penambangan serta pengolahan yang terbatas. Akibatnya, output yang dikonversi ke konsentrat kadar 65% telah turun dibandingkan tahun sebelumnya—sebuah tantangan yang menghantui banyak tambang yang menua di sektor ini. Kendali kuota pertambangan tetap ketat: departemen kompeten sumber daya alam di semua tingkat melakukan inspeksi rutin terhadap kepatuhan kuota perusahaan pertambangan. Dengan memverifikasi laporan statistik, buku besar produksi, konsumsi cadangan sumber daya, serta dokumen penjualan dan pembayaran pajak, mereka memastikan bahwa output penambangan aktual tetap dalam kisaran kuota yang disetujui. Hal ini membuat penambangan berlebihan di industri sangat tidak mungkin.
Sebuah Perusahaan Pertambangan di Hunan:Semua bijih wolfram yang diproduksi oleh tambang kami adalah untuk konsumsi internal dalam grup. Menjelang akhir tahun, tambang telah memasuki fase pemeliharaan tahunan tanpa pengiriman spot tersedia. Kami telah menyelesaikan target produksi tahunan untuk tahun ini.
Perusahaan Pertambangan di Region Lain:Beberapa tambang masih memiliki sebagian kuota yang tidak terpakai pada akhir tahun, tetapi kapasitas produksi mereka tidak dapat mengimbangi, mengakibatkan inventaris yang dapat dipasarkan rendah. Sejumlah kecil tambang di region seperti Guangxi dan Yunnan meluncurkan penjualan lelang minggu ini, dengan total volume lebih dari 200 ton fisik. Belum ada rencana lelang yang terdengar dari tambang di Hunan, Henan, dan provinsi lainnya sejauh ini.
Perusahaan Perdagangan Bijih Wolfram:Volume perdagangan dan aktivitas transaksi bijih wolfram serta produk wolfram lainnya telah menurun baru-baru ini. Di satu sisi, perusahaan berada di bawah tekanan untuk mengembalikan modal pada akhir tahun, dan harga bijih tungsten yang melambung tinggi telah menambah beban keuangan mereka. Di sisi lain, pasokan pasar yang ketat menyulitkan perusahaan untuk mengisi ulang stok. Selain itu, beberapa pedagang menunjukkan penghindaran risiko terhadap harga yang tinggi. Dengan antusiasme perusahaan hilir yang lemah dalam mengisi ulang stok pada akhir tahun, kepercayaan pasar tetap tertekan. Bagi perusahaan yang bergerak dalam perdagangan bijih tungsten impor, sumber daya bijih tungsten global jelas kekurangan pasokan. Penjual Eropa dan Amerika secara agresif mencari bijih tungsten di luar negeri. Ditambah dengan fluktuasi nilai tukar dan faktor pajak impor, penjual luar negeri menawarkan harga yang lebih menguntungkan kepada pembeli Eropa dan Amerika daripada kepada rekan-rekan Tiongkok. Hal ini menyebabkan penurunan volume konsentrat tungsten yang dibeli oleh pembeli Tiongkok dari pasar luar negeri dibandingkan dengan periode sebelumnya.
Perusahaan APT Hilir:Minggu ini, produsen APT utama di Chenzhou, Hunan, memasuki fase pemotongan produksi untuk perawatan. Selain itu, rencana perawatan tambahan dijadwalkan untuk produsen di Jiangxi dan wilayah lain dalam periode mendatang. Akibatnya, pasokan APT mengencang secara signifikan, memicu kenaikan harga yang tajam. Perusahaan bubuk tungsten hilir beroperasi dengan inventaris rendah dan menghadapi kesulitan besar dalam mengisi ulang stok, memaksa beberapa dari mereka untuk mengamankan pasokan dengan harga tinggi. Pada paruh pertama Desember, harga APT domestik dalam kontrak jangka panjang terkonsentrasi pada kisaran 520.000–530.000 yuan/ton. Harga transaksi spot saat ini jauh melebihi tarif kontrak jangka panjang, mendorong beberapa perusahaan untuk menjual kembali kargo kontrak jangka panjang mereka untuk mengapitalisasi selisih harga.
Perusahaan Bubuk Tungsten:Perusahaan-perusahaan ini terpaksa menaikkan harga pabrik mereka. Penerimaan pesanan baru tetap lesu, dengan penetapan harga dilakukan berdasarkan satu pesanan-satu negosiasi. Selain itu, pembayaran di muka sebagian diperlukan untuk mengunci penawaran harga.
Perusahaan Karbida Tersemen:Inventaris bahan baku telah turun ke level yang sangat rendah, membuat perusahaan-perusahaan ini tidak memiliki pilihan selain mengisi ulang stok secara pasif. Namun, pengguna akhir biasanya memberlakukan syarat pembayaran sekitar tiga bulan, memberikan tekanan keuangan yang signifikan pada produsen alat pemotong dan karbida. Akibatnya, beberapa perusahaan telah mengambil sikap hati-hati dalam menerima pesanan baru. Terjadi inversi harga di pasar luar negeri, yang menyebabkan penurunan tajam dalam pesanan ekspor perusahaan domestik. Beberapa produsen melaporkan bahwa pengguna akhir sedang mempertimbangkan alternatif keramik untuk alat pemotong berbasis tungsten. Sejumlah usaha kecil dan menengah terjebak dalam dilema: mereka harus menaikkan harga produk, menerima margin keuntungan yang lebih tipis, atau menunda pengadaan bahan baku. Perusahaan yang tidak memiliki modal cukup, keunggulan teknologi, dan daya saing pasar terpaksa mengurangi produksi atau bahkan menghentikan operasi sama sekali untuk membendung kerugian.
Status Pesanan Ekspor:Inversi harga baru-baru ini antara pasar tungsten domestik dan luar negeri, ditambah dengan liburan Natal yang akan datang di wilayah luar negeri, menyebabkan berkurangnya aktivitas pengadaan stok dan pesanan penawaran yang lebih sedikit. Eksportir domestik produk peleburan tungsten menengah mengalami penurunan signifikan dalam pesanan baru dari luar negeri. Hingga saat ini, harga ferotungsten domestik (kadar 80%) telah melonjak menjadi 600.000 yuan/ton, dengan penawaran FOB mencapai setinggi 117 dolar AS per kilogram tungsten. Sebaliknya, harga ferotungsten di Eropa berada sekitar 112 dolar AS per kilogram tungsten: Di tengah inversi harga ekspor ini, beberapa eksportir ferotungsten domestik telah menangguhkan penawaran ke luar negeri. Diperkirakan pasar tungsten luar negeri akan mengalami kenaikan harga yang cepat setelah liburan Natal.
Pembaruan Kebijakan:Pada 12 Desember, Kementerian Perdagangan China menerbitkan Pengumuman No. 68 Tahun 2025, Ketentuan tentang Kriteria dan Prosedur Aplikasi untuk Perusahaan Perdagangan Negara Ekspor Tungsten, Antimon, dan Perak untuk Tahun 2026–2027 (selanjutnya disebut Pengumuman). Kementerian telah menyelesaikan peninjauan aplikasi yang diajukan oleh perusahaan yang bersaing untuk kualifikasi perdagangan negara ekspor tungsten periode 2026–2027. Selama periode aplikasi, total 16 perusahaan mengajukan aplikasi. Setelah peninjauan:
- 14 perusahaan adalah perusahaan berkualifikasi existing yang memenuhi persyaratan yang ditetapkan dalam Pengumuman;
- 1 perusahaan adalah pemohon baru yang memenuhi kriteria;
- 1 perusahaan pemohon baru gagal memenuhi standar yang diperlukan.
Penilaian Keseluruhan：Seiring tahun berakhir, pengiriman bijih yang berkurang dari tambang ditambah dengan peningkatan pemeliharaan di pabrik APT telah menyebabkan pengetatan pasokan bahan baku hulu yang nyata di pasar tungsten. Ketidakseimbangan penawaran dan permintaan kecil kemungkinan akan mereda dalam waktu dekat, menunjukkan bahwa pola saat ini dari kenaikan harga di tengah perdagangan yang tipis akan bertahan. Diperkirakan harga tungsten akan tetap berada pada level tinggi. Para pelaku pasar harus memantau secara ketat panduan harga kontrak jangka panjang di industri tungsten dan kecepatan pengiriman konsentrat tungsten domestik pada kuartal I.
