Ringkasan Pagi SMM Timah pada 12 November 2025:
Futures: Kontrak timah SHFE (SN2512) yang paling banyak diperdagangkan mengalami sentimen pasar yang tinggi selama sesi malam. Setelah dibuka, harga timah naik dengan cepat seiring dengan bertambahnya posisi dan mempertahankan konsolidasi tingkat tinggi, ditutup pada 290.700 yuan/mt, naik 1,14% dari hari perdagangan sebelumnya.
Makro: (1) Data yang dirilis oleh Kementerian Perdagangan Indonesia pada hari Selasa menunjukkan bahwa ekspor timah olahan Indonesia pada Oktober mencapai 2.643,05 metrik ton, turun 53,89% year-on-year (tahun ke tahun). (2) CEO AMD Lisa Su menyatakan bahwa perusahaan memperkirakan ukuran pasar chip dan sistem pusat data akan tumbuh menjadi 1 triliun dolar AS pada 2030. Su menunjukkan bahwa kecerdasan buatan akan mendorong sebagian besar pertumbuhan ke skala triliunan dolar. Pasar mencakup unit pemrosesan pusat (CPU) AMD, chip jaringan, dan chip AI khusus. Dia berkata, "Ini adalah pasar yang menarik. Tanpa diragukan lagi, pusat data adalah peluang pertumbuhan terbesar." Dalam sambutan pembukaannya, Su menyoroti akuisisi terkait AI perusahaan baru-baru ini, termasuk produsen server ZT Systems dan serangkaian perusahaan perangkat lunak kecil. Dia menyatakan bahwa AMD telah membangun "mesin M&A (penggabungan dan akuisisi)." (3) Tesla sedang bersiap untuk memperluas Gigafactory Texas-nya lagi, dengan membangun fasilitas khusus untuk produksi massal robot humanoidnya, Optimus. Saat ini, Tesla telah menyiapkan jalur produksi percontohan di pabriknya di Fremont, California Utara, yang merakit beberapa prototipe Optimus; namun, perusahaan berencana untuk menempatkan sebagian besar kapasitas proyek Optimus di Gigafactory Texas. Diketahui bahwa kapasitas tahunan pabrik Fremont diperkirakan mencapai 1 juta unit. Elon Musk menyatakan bahwa perusahaan bertujuan untuk mencapai kapasitas tahunan 10 juta unit di fasilitas khusus baru di Gigafactory Texas. Saat ini, jadwal produksi massal Optimus di Gigafactory Texas masih dijadwalkan dimulai pada 2027.
Fundamental: (1) Gangguan sisi penawaran: Pasokan bijih timah secara keseluruhan semakin menipis di daerah produksi utama seperti Yunnan. Sebagian besar peleburan diperkirakan akan mempertahankan produksi yang stabil pada November. (2) Sisi permintaan: Karena permintaan yang lemah di pasar elektronik konsumen dan peralatan rumah tangga, pesanan telah menurun secara signifikan. Pembelian hilir relatif berhati-hati, dan harga tinggi secara signifikan menekan konsumsi aktual. Dorongan terbatas dari sektor baru: Meskipun peningkatan daya komputasi AI dan pertumbuhan instalasi PV telah mendorong beberapa konsumsi timah, skala kontribusi mereka saat ini masih kecil dan tidak cukup untuk mengimbangi penurunan konsumsi di sektor tradisional.
Pasar spot: Harga secara keseluruhan konsolidasi pada level tinggi kemarin. Perusahaan hilir berhati-hati dalam pembelian. Dengan harga timah yang terus meningkat selama sesi malam, semangat perdagangan di pasar spot semakin tertekan, dengan sebagian besar pedagang melaporkan transaksi hanya sekitar 10 ton kemarin.
[Pernyataan Sumber Data: Kecuali informasi yang tersedia secara publik, data lainnya diproses oleh SMM berdasarkan informasi publik, komunikasi pasar, dan model basis data internal SMM, hanya untuk referensi dan tidak merupakan saran pengambilan keputusan. Informasi yang disediakan hanya untuk referensi. Artikel ini tidak merupakan saran langsung untuk keputusan penelitian investasi. Klien harus membuat keputusan dengan hati-hati dan tidak menggunakannya untuk menggantikan penilaian independen mereka sendiri. Keputusan apa pun yang dibuat oleh klien tidak berkaitan dengan SMM Information & Technology Co., Ltd.
