Pasar berjangka: Semalam, tembaga LME dibuka dan menyentuh tinggi $9,751/ton, kemudian berfluktuasi turun sepanjang sesi, mendekati rendah $9,676/ton sebelum akhirnya ditutup di $9,730/ton, turun 0,74%. Volume perdagangan mencapai 16.000 lot, sementara posisi terbuka berada di 271.000 lot. Semalam, kontrak tembaga SHFE 2509 yang paling aktif diperdagangkan dibuka di 78.640 yuan/ton, awalnya menyentuh tinggi 78.770 yuan/ton sebelum berfluktuasi turun ke rendah 78.550 yuan/ton menjelang penutupan, akhirnya ditutup di 78.700 yuan/ton, turun 0,47%. Volume perdagangan mencapai 28.000 lot, dengan posisi terbuka di 170.000 lot.
[Ringkasan Rapat Pagi Tembaga SMM] Berita: (1) Pada 30 Juli waktu setempat, Gedung Putih AS mengumumkan bahwa Presiden Trump memberlakukan tarif universal 50% pada produk tembaga setengah jadi dan produk turunan berbasis tembaga yang diimpor, efektif 1 Agustus. Gedung Putih menyatakan bahwa bahan baku tembaga dan tembaga bekas tidak dikenakan tarif "Pasal 232" atau tarif timbal balik.
(2) Pada 30 Juli waktu setempat, Fed AS memutuskan untuk mempertahankan kisaran target suku bunga dana federal di 4,25%-4,50%, sesuai dengan ekspektasi pasar, menandai keputusan kelima berturut-turut untuk menahan suku bunga. Hasil voting adalah 9 mendukung, 2 menolak, dengan satu gubernur absen dan tidak memberikan suara.
Pasar spot: (1) Shanghai: Pada 30 Juli, harga spot katoda tembaga #1 SMM terhadap kontrak depan 2508 berada di premi 130-200 yuan/ton, rata-rata 165 yuan/ton, naik 55 yuan/ton dari hari perdagangan sebelumnya. Harga katoda tembaga #1 SMM berkisar antara 79.200-79.370 yuan/ton. Awal sesi, kontrak tembaga SHFE 2508 berfluktuasi antara 79.040-79.130 yuan/ton sebelum naik ke 79.180 yuan/ton, kemudian turun cepat ke 79.010 yuan/ton setelah pukul 11:00 pagi. Spread kontango antara kontrak terdekat berfluktuasi antara C40-C10 yuan/ton. Sentimen penjualan pemasok akhir bulan semakin melemah, dengan sentimen penjualan tembaga spot Shanghai turun 0,04 menjadi 3,18 dari hari sebelumnya. Pasokan pasar yang terbatas mendorong premi tembaga spot Shanghai lebih tinggi, dengan harapan akan tetap kuat besok.
Guangdong: Pada 30 Juli, harga spot katoda tembaga #1 Guangdong terhadap kontrak depan berkisar antara diskon 30 yuan/ton hingga premi 30 yuan/ton, rata-rata parity, tidak berubah dari hari perdagangan sebelumnya. Tembaga SX-EW ditawarkan dengan diskon 110-90 yuan/mt, dengan rata-rata 100 yuan/mt, turun 20 yuan/mt dari hari sebelumnya. Harga rata-rata katoda tembaga Guangdong #1 adalah 79.090 yuan/mt, naik 180 yuan/mt dari hari sebelumnya, sementara harga rata-rata tembaga SX-EW adalah 78.990 yuan/mt, naik 160 yuan/mt. Secara keseluruhan, konsumsi yang lemah di akhir bulan membuat premi spot awalnya melonjak lalu turun kembali, dengan aktivitas perdagangan secara keseluruhan masih buruk.
(3) Tembaga impor: Pada 30 Juli, harga warrant adalah $44-54/mt, QP Agustus, rata-rata $1/mt lebih rendah dari hari perdagangan sebelumnya. Harga B/L adalah $54-66/mt, QP Agustus, rata-rata $1/mt lebih rendah dari hari sebelumnya. Tembaga EQ (CIF B/L) adalah $20-30/mt, QP Agustus, rata-rata tidak berubah dari hari sebelumnya. Penawaran mengacu pada kargo yang tiba pada awal hingga pertengahan Agustus. Pasar pulih pada hari itu, dengan kemauan pembeli untuk membeli meningkat sedikit setelah premi turun. Namun, penawaran B/L masih langka, dan pembeli adalah perusahaan pengolahan hilir.
(4) Tembaga sekunder: Pada 30 Juli, harga bahan baku tembaga daur ulang naik 100 yuan/mt dari bulan sebelumnya. Harga tembaga bare bright di Guangdong adalah 73.400-73.600 yuan/mt, naik 100 yuan/mt dari hari perdagangan sebelumnya. Perbedaan harga antara katoda tembaga dan tembaga bekas adalah 984 yuan/mt, naik 24 yuan/mt dari bulan sebelumnya. Perbedaan harga antara batang tembaga katoda dan batang tembaga sekunder adalah 760 yuan/mt. Menurut survei SMM, peleburan domestik berencana untuk menaikkan RC anode tembaga pada bulan Agustus. Persediaan anode tembaga peleburan hanya pada tingkat normal, dan kenaikan RC hanya untuk menghindari tingkat RC yang rendah dalam jangka panjang. Namun, perusahaan batang tembaga sekunder melaporkan bahwa Administrasi Pajak Negara telah mulai melakukan inspeksi di berbagai provinsi. Perusahaan-perusahaan ini menunjukkan bahwa faktur input hanya dapat menggunakan "faktur reverse" atau faktur PPN 13%. Beberapa perusahaan tidak dapat mengeluarkan faktur output yang relevan saat menjual anode tembaga karena kurangnya faktur input tersebut. Oleh karena itu, kenaikan RC pada bulan Agustus bukanlah penyebab utama penurunan penjualan anode tembaga.
(5) Persediaan: Pada 30 Juli, persediaan katoda tembaga LME meningkat sebesar 9.225 mt menjadi 136.850 mt. Pada hari yang sama, persediaan warrant SHFE naik sebesar 1.890 mt menjadi 19.973 mt.
Harga: Dari sisi makro, Federal Reserve AS mempertahankan suku bunga tidak berubah seperti yang diharapkan pada Rabu, sementara data ekonomi AS yang kuat memberikan sedikit indikasi kapan mungkin akan memangkas suku bunga. Indeks dolar AS memperluas keuntungannya, menekan harga tembaga. Sementara itu, Trump mengumumkan pada Rabu bahwa tarif 50% akan dikenakan pada semua produk tembaga setengah jadi yang masuk ke AS mulai 1 Agustus, tetapi tarif tersebut tidak akan berlaku untuk kathod tembaga impor. Harga tembaga AS anjlok 18%. Dari sisi fundamental, pasokan secara keseluruhan tetap ketat dengan ketersediaan terbatas. Sisi permintaan, selisih harga merek membesar sepanjang hari, dan sentimen pengiriman akhir bulan para pemasok semakin menurun, dengan premi yang tinggi terus-menerus mempengaruhi sentimen perdagangan pasar. Dari segi harga, ketidakpastian makro tetap ada, ditambah dengan fundamental penawaran dan permintaan yang lemah. Diharapkan harga tembaga masih memiliki ruang penurunan lebih lanjut hari ini.
[Informasi yang disediakan hanya untuk referensi. Artikel ini tidak merupakan nasihat langsung untuk keputusan penelitian investasi. Klien harus berhati-hati dan tidak menggunakan ini sebagai pengganti penilaian independen. Keputusan apa pun yang diambil oleh klien tidak terkait dengan SMM.]
