Pasar Berjangka:
Semalam, timbal LME dibuka pada harga $2.024,5/mt. Selama sesi Asia, timbal LME bergerak stabil, sebagian besar berkonsolidasi di sekitar $2.020/mt. Ketika pasar memasuki sesi Eropa, indeks dolar AS menguat, ditambah dengan kenaikan satu hari yang signifikan hampir 7.000 mt dalam persediaan timbal LME. Hal ini menyebabkan pusat operasi keseluruhan timbal LME bergerak lebih rendah, dengan level terendah $2.007/mt selama periode tersebut. Tren malam hari mengalami beberapa fluktuasi, dan timbal LME akhirnya ditutup pada harga $2.020/mt, naik 0,12%, mencatatkan kekalahan beruntun selama empat hari.
Semalam, kontrak timbal SHFE 2509 yang paling banyak diperdagangkan dibuka pada harga 16.870 yuan/mt. Dengan ekspektasi pemulihan pasokan yang meningkat, para pemain bearish masuk ke pasar secara terkonsentrasi pada awal perdagangan, menekan timbal SHFE turun ke 16.870 yuan/mt dan menembus semua rata-rata bergerak harian. Namun, timbal sekunder masih dalam kondisi rugi. Selama paruh kedua sesi perdagangan, perang tarik-menarik antara pemain bullish dan bearish semakin intensif, dan timbal SHFE sebagian besar memulihkan kerugiannya, akhirnya ditutup pada harga 16.910 yuan/mt, turun 0,21%. Posisi terbuka mencapai 65.827 lot, meningkat 1.293 lot dari hari perdagangan sebelumnya.
Aspek Makro:
Dilaporkan bahwa, berdasarkan konsensus yang dicapai selama pembicaraan Tiongkok-AS, kedua belah pihak akan terus mempromosikan perpanjangan 90 hari atas bagian 24% dari tarif timbal balik AS yang ditangguhkan dan tindakan balasan Tiongkok sesuai jadwal. Pengadilan Banding Federal AS akan mengadakan argumen lisan pada gugatan utama Kamis ini, yang menantang legalitas penggunaan Trump atas Undang-Undang Kekuatan Ekonomi Darurat Internasional (IEEPA) untuk mengenakan tarif, dengan "tarif timbal balik" menghadapi "risiko pembatalan". Trump telah menetapkan tenggat waktu baru bagi Rusia untuk mencapai kesepakatan Rusia-Ukraina, menguranginya dari 50 hari menjadi 10 hari, dan memperingatkan mengenai tarif terhadap Rusia. India telah menangguhkan konsesi perdagangan baru dan sedang bersiap untuk menanggapi tarif tinggi AS, dengan tujuan untuk menyelesaikan kesepakatan pada bulan September atau Oktober.
Di pasar spot timbal kemarin, timbal SHFE berada dalam kondisi lemah dan berfluktuasi. Pemasok mempertahankan pengiriman dengan diskon, dengan barang di wilayah Jiangsu, Zhejiang, Shanghai dikutip dengan diskon 50-0 yuan/mt terhadap kontrak timbal SHFE 2508, atau dengan diskon 40-0 yuan/mt terhadap kontrak timbal SHFE 2509. Perusahaan hilir menunjukkan antusiasme umum terhadap permintaan penawaran, dengan beberapa mengambil sikap menunggu dan melihat, dan transaksi spot relatif lesu. Selain itu, ketika perusahaan timbal primer dan timbal sekunder kembali memulai produksi, kekurangan pasokan di beberapa wilayah sedikit membaik, dengan lebih banyak barang yang diambil sendiri dari lokasi produksi yang ditawarkan. Daerah produksi utama menawarkan premi yang menyempit menjadi 25-100 yuan/mt di atas harga rata-rata timbal SMM #1 untuk pengiriman pabrik. Pelebur timbal sekunder mengirimkan barang sesuai dengan kondisi pasar, dengan timbal olahan sekunder yang ditawarkan dengan premi 0-50 yuan/mt di atas harga rata-rata timbal SMM #1 untuk pengiriman pabrik.
Persediaan: Pada 29 Juli, persediaan timbal LME meningkat sebesar 6.700 mt menjadi 270.350 mt. Total persediaan waran ingot timbal SHFE adalah 60.932 mt, tidak berubah dari hari sebelumnya.
Perkiraan Harga Timbal Hari Ini:
Saat ini, negosiasi tarif Tiongkok-AS terus berlanjut, dan sentimen pasar ditandai dengan sikap menunggu dan melihat yang kuat. Sementara itu, kondisi pasar fundamental timbal adalah sebagai berikut: persediaan ingot timbal domestik dan luar negeri sama-sama meningkat, terutama dengan peningkatan yang signifikan dalam persediaan luar negeri kemarin, yang telah memberikan tekanan pada harga timbal. Di pasar domestik, pemulihan produksi, kapasitas produksi baru, dan inisiatif lainnya oleh pelebur timbal primer dan timbal sekunder telah secara bertahap berlangsung, yang menyebabkan peningkatan relatif dalam volume sirkulasi di pasar spot dan penyempitan premi transaksi spot (terhadap harga rata-rata timbal SMM #1). Namun, kerugian di sektor timbal sekunder belum membaik secara signifikan, dengan kerugian per ton berkisar antara 500 hingga 700 yuan. Hal ini telah menghasilkan kemauan subjektif yang buruk di antara pelebur untuk kembali memulai produksi, yang berpotensi membatasi perluasan kapasitas produksi mereka. Diperkirakan bahwa harga timbal akan tetap berada dalam tren konsolidasi yang lemah dalam jangka pendek.
