7.7 Ringkasan Rapat Pagi SMM Aluminium
Pasar Berjangka: Pada hari Jumat, kontrak SHFE aluminium 2508 yang paling banyak diperdagangkan dibuka pada 20.595 yuan/mt, dengan harga tertinggi 20.625 yuan/mt, harga terendah 20.540 yuan/mt, dan ditutup pada 20.545 yuan/mt. Volume perdagangan adalah 49.000 lot, dan posisi terbuka adalah 267.000 lot. Pada hari yang sama, LME aluminium dibuka pada $2.600/mt, dengan harga tertinggi $2.608,5/mt, harga terendah $2.582/mt, dan ditutup pada $2.597,5/mt.
Makro: (1) Presiden AS Trump menyatakan bahwa ia berencana untuk mengenakan tarif mulai dari 60% hingga 70% dan dari 10% hingga 20% terhadap berbagai negara. Tarif ini akan mulai dibayar oleh negara-negara pada 1 Agustus. (Bearish★) (2) Menteri Keuangan AS Bessent mengatakan bahwa kemacetan telah muncul pada tahap akhir negosiasi perdagangan, dan 72 jam berikutnya akan sangat sibuk dalam hal negosiasi perdagangan; beberapa pengumuman besar mungkin akan dilakukan dalam beberapa hari mendatang. (Netral★) (3) Data dari Federasi Logistik dan Pembelian Tiongkok menunjukkan bahwa PMI manufaktur global pada Juni adalah 49,5%, naik 0,3 poin persentase dari bulan sebelumnya, naik selama dua bulan berturut-turut dari bulan sebelumnya. Data tersebut menunjukkan bahwa indeks tersebut masih berada dalam wilayah kontraksi, tetapi naik sedikit selama dua bulan berturut-turut, mencerminkan pemulihan ekonomi global yang sedikit rebound. (Bullish★)
Fundamental: (1) Menurut statistik SMM, per 7 Juli, persediaan ingot aluminium primer di wilayah konsumsi domestik utama adalah 478.000 mt, meningkat 4.000 mt dari Kamis pekan lalu dan meningkat 10.000 mt dari Senin pekan lalu. (Bearish★) (2) Menurut statistik SMM, per 7 Juli, persediaan ingot aluminium di Guangdong adalah 144.000 mt; persediaan ingot aluminium di Wuxi adalah 120.000 mt; persediaan ingot aluminium di Gongyi adalah 72.000 mt. Total persediaan di ketiga wilayah tersebut adalah 336.000 mt, tidak berubah dari Kamis pekan lalu. (Netral★)
Pasar Aluminium Primer: Pada pagi hari Jumat, pasar berjangka aluminium SHFE terus bergerak di level tinggi. Menjelang penutupan pukul 10:15, pasar berjangka turun dengan cepat, dan akhirnya ditutup pada 20.790 yuan/mt. Di pasar spot wilayah konsumsi utama pada pagi hari, transaksi meningkat sedikit karena mendekati akhir pekan, tetapi harga umumnya diperdagangkan dengan diskon terhadap SMM. Tidak ada peningkatan yang signifikan dalam permintaan hilir. Khususnya, di Tiongkok timur, pasar terus menawarkan diskon -20 hingga -10 yuan/mt terhadap SMM pada pagi hari. Secara keseluruhan, kemauan pembelian hilir masih lemah, dan transaksi secara bertahap bergeser dari SMM-10 menjadi SMM-20. Pada hari Jumat, SMM A00 aluminium dilaporkan pada 20.770 yuan/mt, turun 90 yuan/mt dari hari perdagangan sebelumnya, dengan diskon 20 yuan/mt terhadap kontrak 07, memperluas 10 yuan/mt dari hari perdagangan sebelumnya. Di pasar Tiongkok tengah, diskon spot hari ini sedikit meningkat, terutama karena penimbunan dan pembelian akhir pekan oleh perusahaan hilir. Hari ini, pasar spot diperdagangkan dengan premi +20 dan +30 yuan/mt terhadap SMM Tiongkok tengah, dengan spread harga terhadap Tiongkok timur menyempit menjadi -150 yuan/mt. Pada hari Jumat, SMM Tiongkok tengah A00 aluminium dicatat pada 20.620 yuan/mt terhadap kontrak SHFE aluminium 2507, turun 60 yuan/mt dari hari perdagangan sebelumnya. Spread harga antara Henan dan Shanghai adalah 150 yuan/mt, menyempit 20 yuan/mt dari hari perdagangan sebelumnya, dengan diskon 170 yuan/mt terhadap kontrak 2507.
Bahan Baku Aluminium Sekunder: Pada hari Jumat pekan lalu, harga spot aluminium primer turun 90 yuan/mt dibandingkan dengan hari perdagangan sebelumnya. SMM A00 aluminium spot ditutup pada 20.770 yuan/mt, dan harga pasar umum aluminium scrap turun sedikit. Saat ini dalam musim off-season tradisional, perusahaan pemanfaatan scrap hilir mengalami pelemahan dalam rilis pesanan, dengan pengadaan didorong terutama oleh kebutuhan segera. Pada hari Jumat, harga kutipan terpusat untuk baled UBC aluminium scrap berkisar antara 15.300 hingga 15.800 yuan/mt (bebas pajak), sedangkan harga kutipan untuk shredded aluminum tense scrap berkisar antara 15.800 hingga 17.300 yuan/mt (bebas pajak). Menurut produk, harga baled UBC aluminium scrap turun 50 yuan/mt dari bulan sebelumnya, mengikuti penurunan harga aluminium. Menurut wilayah, Shanghai, Jiangsu, Shandong, dan wilayah lainnya mengikuti pergerakan harga aluminium dengan ketat, dengan penyesuaian harga berkisar antara 50 hingga 100 yuan/mt. Sebaliknya, Jiangxi, Foshan, Guizhou, Hunan, dan wilayah lainnya tertinggal dalam pergerakan harga aluminium, dengan harga kutipan tetap tidak berubah dari hari perdagangan sebelumnya. Dalam hal perbedaan harga antara A00 aluminium dan aluminium scrap, perbedaan harga antara A00 aluminium dan mixed aluminium extrusion scrap bebas cat di Foshan menyempit 90 yuan/mt dari bulan sebelumnya menjadi 1.767 yuan/mt, sedangkan perbedaan harga antara mechanical casting aluminium scrap dan A00 aluminium di Shanghai menyempit 10 yuan/mt dari bulan sebelumnya menjadi 1.836 yuan/mt.
Paduan Aluminium Sekunder: Di pasar berjangka, kontrak paduan aluminium coran berjangka 2511 yang paling banyak diperdagangkan dibuka pada 19.950 yuan/mt pada hari Jumat pekan lalu, mencapai harga tertinggi 19.965 yuan/mt dan harga terendah 19.825 yuan/mt, sebelum ditutup pada 19.885 yuan/mt, turun 80 yuan/mt atau 0,40% dari penutupan sebelumnya, dengan volume perdagangan 3.705 dan posisi terbuka 9.250. Bulls terutama mengurangi posisi mereka pada hari itu. Di pasar spot, harga SMM A00 aluminium turun 90 yuan/mt dari hari sebelumnya menjadi 20.770 yuan/mt, sedangkan harga SMM ADC12 tetap stabil dalam kisaran 20.000 hingga 20.200 yuan/mt. Memasuki Juli, faktor-faktor seperti musim off-season suhu tinggi dan harga aluminium tinggi terus berdampak pada pesanan hilir, dengan beberapa perusahaan hilur memulai pemotongan produksi. Meskipun ada pertanyaan aktif dari pedagang berjangka dan spot serta peningkatan volume perdagangan untuk merek pengiriman selama minggu ini, pasar konsumsi akhir pengguna tetap lesu, menjadi hambatan utama terhadap kenaikan harga. Dihadapkan pada tekanan ganda dari defisit pasokan bahan baku dan permintaan pasar yang lemah, beberapa produsen paduan aluminium sekunder telah sementara menghentikan operasi tungku untuk pemeliharaan atau mengurangi tingkat operasi mereka. Secara keseluruhan, dalam ketiadaan peningkatan permintaan yang substansial, harga mengalami hambatan, tetapi logika dukungan biaya tetap utuh. Diperkirakan bahwa harga paduan aluminium sekunder akan mempertahankan fluktuasi dalam kisaran yang sempit dalam jangka pendek. Di pasar impor, harga kutipan CIF untuk ADC12 impor tetap stabil pada 2.450 hingga 2.480 dolar AS/mt, dengan harga spot impor berkisar sekitar 19.200 yuan/mt dan kerugian impor langsung sekitar 800 yuan/mt. Di Thailand, harga kutipan lokal bebas pajak untuk ADC12 terkonsentrasi dalam kisaran 82-83 baht Thailand/kg.
Ringkasan: Di bidang makro, rencana Trump untuk mengenakan tarif hingga 70% terhadap beberapa negara, ditambah dengan kemacetan dalam negosiasi perdagangan, telah meningkatkan penghindaran risiko pasar, yang lebih menekan harga aluminium. Meskipun pemulihan berkelanjutan dalam PMI manufaktur global menunjukkan ketahanan ekonomi, indeks tersebut masih berada dalam wilayah kontraksi, memberikan dukungan yang terbatas. Fundamental: Di beberapa wilayah, pabrik peleburan aluminium meningkatkan produksi ingot casting. Ketika sektor hilur memasuki musim off-season pada bulan Juli, ditambah dengan harga aluminium yang terus tinggi yang lebih menekan kinerja operasional, transaksi pasar spot kurang ideal. Persediaan ingot aluminium terus meningkat secara berturut-turut, premi/diskon spot melemah secara signifikan, dan biaya real-time untuk aluminium elektrolitik terus menurun dari bulan sebelumnya. Analisis komprehensif menunjukkan bahwa walaupun persediaan rendah saat ini masih mendukung harga aluminium, prospek jangka pendek menghadapi risiko penurunan yang meningkat pada tingkat harga tinggi akibat tekanan tiga kali lipat dari ekspektasi penumpukan persediaan, melemahnya konsumsi, dan ketidakpastian makroekonomi. Potensi kenaikan terbatas tetap ada, menuntut pemantauan ketat terhadap volume pembuahan ingot dan perubahan persediaan pada periode berikutnya.
[Informasi yang disediakan hanya untuk referensi saja. Artikel ini tidak merupakan penelitian investasi langsung atau saran pengambilan keputusan. Klien harus berhati-hati dalam pengambilan keputusan, jangan menggantikan penilaian independen dengan konten ini, dan SMM tidak bertanggung jawab atas keputusan klien apapun.]
》Klik untuk melihat basis data rantai industri aluminium SMM
》Berlangganan untuk melihat harga spot logam SMM secara historis
