7.4 Catatan Rapat Pagi
Berita Makro:
(1) Wang Yi, anggota Biro Politik Komite Sentral Partai Komunis Tiongkok dan Menteri Luar Negeri, mengadakan Dialog Strategis Tingkat Tinggi Tiongkok-Uni Eropa putaran ke-13 dengan Josep Borrell, Perwakilan Tinggi Uni Eropa untuk Urusan Luar Negeri dan Kebijakan Keamanan, di Brussels. Wang Yi menekankan bahwa hubungan Tiongkok-Uni Eropa harus diposisikan sebagai mitra, bukan sebagai saingan, dengan kerja sama sebagai tema utama. Kedua belah pihak harus memperkuat pertukaran, memperdalam pemahaman, meningkatkan kepercayaan, dan memajukan kerja sama untuk bersama-sama menjaga tatanan internasional pasca-perang.
(2) Data ketenagakerjaan AS Juni: ADP ketenagakerjaan menurun sebanyak 33.000 pada Juni, penurunan terbesar sejak Maret 2023. Jumlah pemotongan pekerjaan yang diumumkan oleh Challenger, Gray & Christmas pada Juni adalah 47.999, yang merupakan jumlah terendah sejak Desember 2024. Kontrak berjangka suku bunga hampir sepenuhnya mencerminkan penurunan suku bunga oleh Fed AS pada bulan September.
Nikel Halus:
Pasar Spot:
Hari ini, harga SMM 1# nikel halus adalah 121.200-123.900 yuan/mt, dengan harga rata-rata 122.550 yuan/mt, naik 500 yuan/mt dari hari perdagangan sebelumnya. Rentang penawaran premi spot utama untuk Jinchuan #1 nikel halus adalah 2.200-2.400 yuan/mt, dengan premi rata-rata 2.300 yuan/mt, turun 200 yuan/mt dari hari perdagangan sebelumnya. Rentang penawaran premi dan diskon spot untuk nikel elektrolitik dari merek domestik utama adalah -100-300 yuan/mt.
Pasar Berjangka:
Kontrak berjangka SHFE nikel yang paling aktif (2508) kuat pada sesi malam tetapi berada di bawah tekanan pada sesi siang hari: kontrak tersebut ditutup naik 0,70% pada 121.670 yuan/mt pada sesi malam (nikel LME juga naik 0,9% menjadi $15.320/mt). Pada sesi siang hari, kontrak tersebut terkoreksi: dibuka pada 121.280 yuan/mt (naik 460 yuan dari penyelesaian sebelumnya), tetapi jatuh di bawah tekanan pada sore hari, ditutup pada 121.440 yuan/mt pada tengah hari, naik 0,51% untuk hari itu.
Didorong oleh sentimen makro "anti-persaingan sengit", harga nikel telah rebound baru-baru ini. Namun, dengan permintaan hilir saat ini berada di luar musim, pola surplus jangka panjang nikel sulit untuk dibalik, dan harga nikel tetap berada di bawah tekanan di pasar masa depan.
Nikel Sulfat:
Pada 3 Juli, harga indeks nikel sulfat kelas baterai SMM adalah 27.194 yuan/mt, dengan rentang penawaran untuk nikel sulfat kelas baterai 27.200-27.600 yuan/mt, dan harga rata-rata tetap stabil dibandingkan dengan hari sebelumnya.
Di sisi biaya, dipengaruhi oleh kenaikan umum logam nonferrous dan pemulihan harga yang oversold, harga nikel LME telah mengalami pemulihan. Secara keseluruhan, biaya produksi langsung garam nikel telah meningkat. Dari sisi pasokan, beberapa pabrik pelebur garam nikel telah menghentikan produksi untuk melakukan pemeliharaan karena kerugian, sementara beberapa pabrik lainnya telah mempertahankan harga yang stabil. Dari sisi permintaan, pabrik prekursor telah mengalami penurunan antusiasme dalam melakukan penyelidikan karena permintaan yang lemah. Aktivitas transaksi dan penyelidikan pasar tetap rendah minggu ini.
Melihat ke depan, diperkirakan harga akan tetap stabil karena permintaan hilir yang lemah dan ketidakmauan pabrik pelebur garam nikel untuk menurunkan harga.
NPI:
Pada 3 Juli, harga rata-rata NPI kelas tinggi 8-12% SMM berada pada 908,5 yuan/mtu (pabrik, termasuk pajak), menandai penurunan sebesar 1,5 yuan/mtu dari hari kerja sebelumnya. Dari sisi pasokan, secara domestik, harga bijih nikel dari Filipina terus berfluktuasi naik, sehingga menghasilkan kerugian yang besar bagi pabrik pelebur domestik. Dengan insentif produksi yang melemah, ada ekspektasi penurunan produksi. Di Indonesia, premi bijih nikel telah sedikit menurun, mengurangi kerugian bagi pabrik pelebur tetapi dalam batas yang terbatas. Harga produk jadi yang rendah telah membuat beberapa pabrik pelebur mengurangi beban produksi mereka, sehingga menghasilkan pelemahan produksi. Dari sisi permintaan, baja tahan karat telah memasuki musim konsumsi rendah tradisional, dan harga spot baja tahan karat tidak menunjukkan peningkatan yang signifikan. Ada ekspektasi penurunan produksi baja tahan karat, sehingga mengarah pada pelemahan permintaan untuk NPI kelas tinggi. Selain itu, karena kontrak jangka panjang pabrik baja hilir telah memenuhi sebagian dari permintaan, pembelian pesanan spot di pasar telah lamban. Dalam jangka pendek, harga NPI kelas tinggi tetap berada di bawah tekanan.
Baja Tahan Karat:
Pada 3 Juli, SMM melaporkan bahwa pasar berjangka SS terus menguat, lebih jauh menjelajahi dan berhasil menembus ambang batas 12.700 yuan/mt. Di pasar spot, didorong oleh kenaikan berkelanjutan di pasar berjangka, aktivitas pasar spot baja tahan karat telah meningkat, dan volume transaksi juga telah pulih. Meskipun berada di musim konsumsi rendah, momentum kenaikan harga spot baja tahan karat tidak sesuai dengan momentum pasar berjangka. Namun, didorong oleh pasar berjangka, pasokan barang dengan harga rendah telah secara bertahap berkurang. Pekan ini, inventori sosial baja tahan karat turun lagi sebesar 1,42% minggu ke minggu, menjadi 978.000 ton.
Di pasar berjangka, kontrak 2508 yang paling banyak diperdagangkan menguat dan naik. Pada pukul 10.30 pagi, SS2508 dipatok pada harga 12.675 yuan/ton, naik 40 yuan/ton dibandingkan hari perdagangan sebelumnya. Di wilayah Wuxi, premi dan diskon spot untuk baja tahan karat 304/2B berkisar antara 135-335 yuan/ton. Di pasar spot, gulungan dingin 201/2B di Wuxi dan Foshan dipatok pada harga 7.625 yuan/ton; gulungan dingin tanpa tepi potong 304/2B memiliki harga rata-rata 12.700 yuan/ton di Wuxi dan 12.700 yuan/ton di Foshan; gulungan dingin 316L/2B memiliki harga 23.800 yuan/ton di Wuxi dan 23.800 yuan/ton di Foshan; gulungan panas 316L/NO.1 dipatok pada harga 23.100 yuan/ton di Wuxi dan Foshan; dan gulungan dingin 430/2B memiliki harga 7.250 yuan/ton di Wuxi dan Foshan.
Saat ini, pasar baja tahan karat masih berada dalam musim rendah konsumsi tradisional, dan permintaan hilir tidak sesuai dengan tingkat pasokan saat ini. Selain itu, ketidakpastian seperti tarif AS masih tetap signifikan, yang menyebabkan sentimen menunggu dan melihat yang kuat di antara pemain hilir. Meskipun pabrik baja tahan karat umumnya menghadapi dilema kerugian dan berita pasar tentang pemotongan produksi, karena basis produksi yang besar pada tahap awal, pasokan pasar saat ini masih berada pada level tertinggi dalam sejarah untuk periode yang sama. Pemulihan hubungan antara penawaran dan permintaan masih membutuhkan waktu. Baik inventori pabrik baja maupun inventori sosial berada pada level yang relatif tinggi. Di latar belakang musim rendah konsumsi, kecepatan pengurangan stok telah melambat secara signifikan, yang memberikan tekanan besar pada pabrik baja tahan karat, agen, dan pedagang untuk menjual barang, sehingga membatasi pemulihan dan kenaikan harga baja tahan karat. Sektor bahan baku juga berada di bawah tekanan yang signifikan. Dipengaruhi oleh ekspektasi pemotongan produksi di pabrik baja, hanya ferrokromium karbon tinggi yang berhasil mempertahankan harga tender pabrik baja yang stabil di tengah pemotongan produksi oleh produsen ferrokromium luar negeri. Namun, harga ritel pasar telah jatuh di bawah harga tender. Harga bahan baku lainnya, seperti NPI berkualitas tinggi dan scrap stainless steel, juga telah melemah secara signifikan, yang semakin mengikis dukungan biaya untuk stainless steel. Pasar kini menunggu untuk melihat bagaimana hubungan antara penawaran dan permintaan akan pulih setelah pemotongan produksi oleh pabrik stainless steel.
Bijih Nikel:
Harga bijih nikel Filipina tetap stabil. Di tengah kerugian yang dialami oleh pabrik peleburan, penerimaan bijih nikel dengan harga tinggi oleh industri hilir terbatas.
Pekan lalu, harga FOB bijih nikel Filipina tetap stabil, dan harga transaksi domestik juga sementara waktu tetap stabil. Harga CIF bijih nikel laterit Filipina (NI1,3%) yang dikirim ke Tiongkok adalah $46-47/wmt, dan harga FOB adalah $37-38/wmt; harga CIF untuk NI1,5% adalah $59-61/wmt, dan harga FOB adalah $52-53/wmt. Dalam hal penawaran dan permintaan, di sisi penawaran, meskipun ada curah hujan di titik-titik pemuatan bijih nikel utama di Filipina, hujan terus-menerus selama minggu tersebut secara signifikan memengaruhi kemajuan pemuatan di tambang nikel, menyebabkan penundaan yang meluas dibandingkan dengan harapan. Di sisi permintaan, harga NPI terus turun minggu ini, dan pabrik peleburan NPI domestik masih menghadapi kerugian yang parah. Sentimen pembelian bahan baku teredam, dan dukungan sisi permintaan terhadap harga bijih nikel terus melemah. Melihat ke depan, di bawah pengaruh berbagai faktor seperti penurunan harga bijih nikel lokal di Indonesia minggu ini, kerugian yang terus berlanjut di pabrik peleburan hilir, dan kemauan terbatas untuk membeli dengan harga tinggi, harga bijih nikel Filipina mungkin akan melemah.
Harga bijih nikel Indonesia berubah pekan lalu, dengan harga bijih saprolit mengalami tren penurunan.
Minggu ini, harga bijih nikel lokal di Indonesia telah turun. Dalam hal premi, premi utama untuk bijih nikel laterit lokal di Indonesia minggu ini turun menjadi $24-26/wmt. Saat ini, harga pengiriman ke pabrik SMM untuk bijih nikel laterit lokal 1,6% di Indonesia adalah $50,9-54,9/wmt, penurunan sebesar $2,5 minggu ke minggu. Untuk harga bijih limonit, harga pengiriman ke pabrik SMM untuk bijih nikel laterit lokal 1,3% di Indonesia tetap stabil pada $26-28/wmt, tidak berubah dari minggu lalu.
Untuk bijih saprolit, di sisi penawaran, Sulawesi dan Halmahera, sebagai wilayah utama penambangan bijih nikel, masih menghadapi gangguan pasokan karena curah hujan yang sering terjadi selama minggu ini, sehingga proses penambangan dan transportasi di beberapa tambang terhambat. Namun demikian, persetujuan beberapa kuota RKAB tambahan diharapkan dapat berjalan. Setelah memasuki bulan Juli, kemajuan persetujuan RKAB dapat dipercepat. Dari sisi permintaan, karena kerugian operasional yang terus-menerus tinggi, sebagian besar smelter NPI Indonesia kesulitan untuk mempertahankan premi yang tinggi. Secara keseluruhan, meskipun bijih saprolit Indonesia berada dalam kondisi ketat, perusahaan hilir terus memberikan tekanan untuk menurunkan premi agar pembelian bijih nikel tetap terjangkau. Harga HMA pada paruh pertama bulan Juli sudah menurun. Melihat ke depan, masih ada ruang untuk harga turun pada bulan Juli.
Untuk bijih limonit, di sisi penawaran, karena dukungan dari beberapa bulan persediaan yang terakumulasi setelah kecelakaan QMB pada bulan Maret, pasokan bijih limonit saat ini di Sulawesi masih relatif stabil, memenuhi permintaan pasar saat ini. Namun, perlu dicatat bahwa musim hujan di Sulawesi dan Halmahera masih berlangsung, dan jika berlanjut hingga kuartal ketiga, hal tersebut dapat menimbulkan risiko pasokan. Dari sisi permintaan, dua proyek HPAL besar diperkirakan akan mulai berproduksi pada semester kedua tahun ini, yang dapat secara signifikan meningkatkan permintaan pasar. Oleh karena itu, masih ada permintaan untuk bijih limonit. Melihat ke depan, harga bijih limonit di Indonesia lebih mungkin untuk naik daripada turun.
