SMM

I. Data Produksi dan Penjualan

Menurut data publik yang dirilis oleh lembaga berwibawa seperti Asosiasi Produsen Mobil China (CAAM), produksi dan penjualan kendaraan sel bahan bakar di China dari Januari hingga Mei 2025 adalah sebagai berikut:

(I) Ikhtisar Data Inti:

                                                                 Satuan: 10.000 unit

Catatan: Statistik data mencakup kendaraan komersial sel bahan bakar (termasuk bus dan truk), tidak termasuk kendaraan penumpang dan aplikasi pembangkit listrik stasioner.

(II) Analisis Tren Bulanan:

1. Januari-Februari: 

Dipengaruhi oleh liburan Tahun Baru Imlek dan periode transisi kebijakan, laju produksi dan penjualan relatif lambat (dengan sekitar 219 unit diproduksi dan 252 unit terjual).

2. Maret: 

Penerapan kebijakan subsidi lokal mendorong permintaan, dengan produksi bulanan mencapai 365 unit dan penjualan mencapai 377 unit, menandai puncak untuk kuartal tersebut.

3. April-Mei: 

Pertumbuhan yang stabil dipertahankan, dengan produksi bulanan sekitar 592 unit dan penjualan 493 unit. Ekspansi infrastruktur berkontribusi pada peningkatan penetrasi pasar.

II. Faktor Pendorong Utama:

Dukungan Kebijakan:Dari Januari hingga Mei 2025, pemerintah nasional dan provinsi/kota bersama-sama mengeluarkan 116 kebijakan terkait energi hidrogen.

Ekspansi Skenario Aplikasi:Truk berat dan kendaraan logistik menyumbang proporsi yang signifikan, dengan proyek demonstrasi di pelabuhan, daerah bijih, dll., yang diserahkan secara berkelompok. Di antaranya, Hydrogen Blue Times menyerahkan 100 truk berat bertenaga hidrogen ke Handan, Provinsi Hebei.

Pengurangan Biaya:Harga rata-rata sistem sel bahan bakar telah turun menjadi sekitar 1.000 yuan/kW (penurunan 47% YoY), mendorong peningkatan efisiensi ekonomi seluruh kendaraan.

III. Dinamika Regional dan Perusahaan:

Konsentrasi Regional:

Klaster Beijing-Tianjin-Hebei, Delta Sungai Yangtze, dan Guangdong menyumbang 78% dari penjualan nasional.

Kinerja Perusahaan-Perusahaan Terkemuka:

Antelope Hydrogen Energy: Mengirimkan dan mengoperasikan 100 truk kontainer bertenaga hidrogen untuk Otoritas Pelabuhan Jiaxing;

Farizon New Energy Commercial Vehicle: Secara berturut-turut mengirimkan 1.000 unit Farizon Star Intelligence H9M kepada Shanghai Shangqiao;

Proton Motor: Menandatangani perjanjian niat ekspor dengan mitra Australia untuk 20 truk berat bertenaga bahan bakar hidrogen.

IV. Tantangan dan Prospek:

Kendala yang Ada:

Tingkat cakupan stasiun pengisian bahan bakar hidrogen masih tidak mencukupi, terutama di kota-kota tingkat dua dan tiga, yang kekurangan stasiun pengisian bahan bakar hidrogen pendukung.

Prospek H2:

Kebijakan: Sebagai tahun terakhir dari kebijakan subsidi sel bahan bakar dalam "Rencana Lima Tahun Ke-14", ketidakpastian seputar kontinuitas kebijakan pada tahun 2025 akan, sampai batas tertentu, memengaruhi rencana produksi perusahaan. Beberapa perusahaan telah mengadopsi strategi konservatif karena ekspektasi yang tidak jelas terhadap kebijakan baru, dengan beberapa produsen mobil menangguhkan atau mengurangi rencana produksi mereka. Sebagai contoh, subsidi pembelian kendaraan hidrogen di Beijing pada tahun 2025 telah menurun sebesar 50% dibandingkan dengan tahun 2021, dan siklus pencairan subsidi telah diperpanjang menjadi 18 bulan, memperburuk tekanan arus kas pada produsen kendaraan dan secara signifikan mengurangi kemauan mereka untuk membeli. Selain itu, kebijakan klaster kota percontohan akan berakhir pada September 2025, sementara kebijakan baru masih belum jelas, menjerumuskan industri ke dalam "kekosongan kebijakan," dengan perusahaan-perusahaan umumnya menunda rencana ekspansi mereka.

Pendorong Jangka Pendek: Kebijakan Sprint dan Efek Musim Puncak

1. Sprint Subsidi: Tahun 2025 menandai tahun terakhir dari kebijakan klaster kota percontohan, dengan pemerintah daerah perlu menyelesaikan target mereka pada bulan Agustus (Beijing-Tianjin-Hebei) atau Desember (Zhengzhou, Hebei). Diperkirakan pesanan akan terkonsentrasi pada kuartal III-IV.

2. Perluasan Kebijakan Akses Jalan Raya: Sepuluh provinsi di seluruh negeri (termasuk Shandong dan Shaanxi) telah memperkenalkan kebijakan akses jalan raya gratis untuk kendaraan bertenaga hidrogen. Pelonggaran akses jalan raya akan merangsang permintaan untuk logistik dan truk berat.

3. Puncak Pemasangan Musiman: Data historis menunjukkan bahwa Juni dan Kuartal IV adalah puncak untuk produksi dan penjualan, dengan pemulihan yang diperkirakan setelah terendah pada bulan Mei.

Gambar berikut menggambarkan status penyelesaian proyek percontohan di berbagai kota sasaran.

(Informasi di atas bersumber dari data publik dan data survei yang disusun oleh departemen terkait.)

V. Kesimpulan: Tekanan Jangka Pendek, Diharapkan Mencapai Titik Terendah dan Pemulihan pada Semester II

1. Penurunan pada bulan Mei mencerminkan kombinasi hambatan ekonomi, kekosongan kebijakan, dan fluktuasi musiman, bukan pembalikan tren jangka panjang.

2. Variabel inti pada Semester II: Intensitas dorongan subsidi dalam klaster kota, kemajuan pengoperasian stasiun pengisian bahan bakar hidrogen, dan kecepatan pengurangan biaya hidrogen hijau.

3. Periode kunci: Jika penjualan tidak membaik pada bulan Juni, kemungkinan perkiraan tahunan yang konservatif (7.000 unit) akan meningkat. Jika koordinasi kebijakan diperkuat, target optimis (15.000 unit) tetap dapat dicapai.