Ringkasan Rapat Pagi 17 Juni
Berita Makro:
(1) Biro Statistik Nasional (BPS) hari ini mengumumkan bahwa pada bulan Mei, total penjualan ritel barang konsumsi mencapai 4.132,6 miliar yuan, naik 6,4% YoY. Tidak termasuk mobil, penjualan ritel barang konsumsi mencapai 3.731,6 miliar yuan, naik 7,0% YoY. Dari Januari hingga Mei, total penjualan ritel barang konsumsi adalah 20.317,1 miliar yuan, naik 5,0% YoY. Tidak termasuk mobil, penjualan ritel barang konsumsi adalah 18.432,4 miliar yuan, naik 5,6% YoY.
(2) Data keuangan terbaru yang dirilis oleh Bank Rakyat Tiongkok menunjukkan bahwa tingkat pertumbuhan penawaran uang beredar luas (M2) tetap stabil secara umum, dan tingkat pertumbuhan total pembiayaan sosial tetap berada pada level yang relatif tinggi. Pada akhir Mei, total pembiayaan sosial yang beredar adalah 426,16 triliun yuan, naik 8,7% YoY, 0,3 poin persentase lebih tinggi dibandingkan periode yang sama tahun lalu. Pada bulan Mei, total pembiayaan sosial inkremental adalah 2,29 triliun yuan, meningkat 224,7 miliar yuan YoY. M2 tumbuh 7,9% YoY, uang beredar sempit (M1) tumbuh 2,3% YoY, dan saldo outstanding pinjaman RMB tumbuh 7,1% YoY, tetap berada di sekitar 8% setelah disesuaikan dengan dampak penggantian utang pemerintah daerah. Berdasarkan pola historis, aktivitas ekonomi cenderung lebih aktif pada bulan Juni, yang menyebabkan peningkatan permintaan pembiayaan yang sesuai. Diperkirakan pertumbuhan total keuangan akan tetap stabil pada fase berikutnya.
Nikel Halus:
Pasar Spot:
Hari ini, harga nikel halus SMM 1# adalah 119.400-122.050 yuan/mt, dengan harga rata-rata 120.725 yuan/mt, turun 775 yuan/mt dibandingkan hari perdagangan sebelumnya. Rentang penawaran premi spot untuk nikel halus Jinchuan #1 adalah 2.400-2.600 yuan/mt, dengan premi rata-rata 2.500 yuan/mt, tidak berubah dibandingkan hari perdagangan sebelumnya. Rentang penawaran premi dan diskon spot untuk nikel elektrolitik dari merek-merek domestik utama adalah 0-400 yuan/mt.
Pasar Berjangka:
Kontrak nikel SHFE yang paling banyak diperdagangkan (NI2507) dibuka lebih rendah pada sesi malam Jumat lalu dan berfluktuasi naik, tetapi harga terus melemah pada sesi siang hari ini, turun ke level terendah 119.000 yuan/mt. Pada pukul 11:30, harga nikel SHFE ditutup pada 119.690 yuan/mt, turun 340 yuan/mt atau 0,28% dibandingkan hari perdagangan sebelumnya.
Dalam jangka pendek, harga nikel diperkirakan akan berfluktuasi dalam kisaran 118.000-123.000 yuan/mt. Jika Indonesia memperketat kebijakan bijih nikelnya, hal tersebut dapat memicu pemulihan bertahap. Namun, dalam jangka menengah dan panjang, tekanan surplus sulit untuk diatasi, dan ditambah dengan kurangnya permintaan tambahan, ruang kenaikan harga nikel terbatas.
Nikel Sulfat:
Pada 16 Juni, harga indeks nikel sulfat kelas baterai SMM adalah 27.577 yuan/mt. Rentang harga nikel sulfat kelas baterai adalah 27.580-28.050 yuan/mt, dengan harga rata-rata tetap stabil dibandingkan minggu lalu.
Di sisi biaya, harga nikel LME turun sedikit minggu ini. Di sisi permintaan, meskipun ada tanda-tanda pemulihan permintaan garam nikel dari bulan ke bulan pada bulan Juni, permintaan secara keseluruhan masih berada dalam fase rendah. Dipengaruhi oleh beberapa persediaan bahan baku dan permintaan pesanan yang lemah, selama periode pengadaan tradisional minggu ini, aktivitas permintaan dan transaksi untuk garam nikel oleh perusahaan prekursor rendah. Di sisi pasokan, situasi penandatanganan pesanan produsen garam nikel untuk bulan Juni buruk, dengan beberapa perusahaan garam nikel besar berencana untuk melakukan pemeliharaan dan penghentian produksi pada bulan Juni. Mengingat permintaan yang lemah dan biaya yang menurun, beberapa produsen garam nikel sudah menunjukkan tanda-tanda pelemahan harga.
Melihat ke depan, mengingat permintaan hilir yang terus-menerus biasa saja dan daya tawar yang melemah dari beberapa pembeli, diperkirakan harga garam nikel dapat semakin melemah dalam jangka pendek.
NPI:
Pada 16 Juni, harga rata-rata NPI kelas tinggi 8-12% SMM adalah 930 yuan/mtu (pabrik, termasuk pajak), turun 3,5 yuan/mtu dibandingkan hari kerja sebelumnya. Di sisi pasokan, secara domestik, penurunan harga produk jadi telah menyebabkan kerugian yang meningkat bagi peleburan, dengan peleburan di Cina timur memasuki keadaan pemeliharaan dan produksi berkurang. Di Indonesia, premi untuk bijih saprolit tetap berada pada level tinggi, menjaga garis biaya untuk bijih nikel tetap kuat. Selain itu, dorongan untuk beralih ke matte nikel kelas tinggi belum terpenuhi, dan kapasitas RKEF saat ini masih terutama memproduksi NPI kelas tinggi, dengan produksi keseluruhan kemungkinan meningkat dari bulan ke bulan. Di sisi permintaan, pabrik baja tahan karat utama memiliki proporsi kontrak jangka panjang yang tinggi untuk bahan baku, dan ada volume pesanan spot yang cukup besar sebelum awal bulan ini, yang menyebabkan permintaan pembelian eksternal saat ini lebih lemah. Dengan tingginya persediaan sosial baja tahan karat, terdapat tekanan destoking yang signifikan, dan beberapa pabrik baja tahan karat mengurangi produksi baja mentah, sehingga melemahkan permintaan terhadap NPI kelas tinggi. Hari ini, aktivitas permintaan pasar lemah, dan surplus penawaran dan permintaan NPI kelas tinggi memberikan tekanan pada harga. Secara keseluruhan, pola pasar pembeli diperkirakan akan bertahan dalam jangka pendek, dan pusat pasar NPI kelas tinggi mungkin akan turun lagi.
Baja Tahan Karat:
SMM melaporkan pada 16 Juni bahwa hari ini, pasar berjangka SS terus menunjukkan tren lemah, berfluktuasi dalam kisaran 12.600-12.500 yuan/mt. Penawaran spot baja tahan karat secara keseluruhan tetap stabil, tetapi pedagang umumnya melaporkan bahwa transaksi terus berjalan biasa-biasa saja. Menjelang musim sepi, meskipun harga baja tahan karat telah turun ke tingkat yang relatif rendah, di tengah latar belakang penawaran yang longgar, pelanggan hilir mempertahankan sikap menunggu dan melihat yang hati-hati, terutama melakukan pembelian tepat waktu, sehingga sulit bagi harga untuk bangkit kembali secara signifikan. Sore ini, Tsingshan menurunkan harga lembaran 201, dengan pengurangan umum sebesar 70-100 yuan/mt, yang bertujuan untuk meningkatkan transaksi.
Di pasar berjangka, kontrak 2508 yang paling banyak diperdagangkan berfluktuasi. Pada pukul 10.30 pagi, SS2508 ditawarkan pada 12.560 yuan/mt, naik 20 yuan/mt dari hari perdagangan sebelumnya. Premium dan diskon spot untuk 304/2B di Wuxi berkisar antara 360-610 yuan/mt. Di pasar spot, harga gulungan dingin 201/2B di Wuxi dan Foshan sama-sama ditawarkan pada 7.750 yuan/mt; harga rata-rata gulungan dingin tanpa tepi potong 304/2B adalah 12.875 yuan/mt di Wuxi dan 12.875 yuan/mt di Foshan; harga gulungan dingin 316L/2B di Wuxi dan Foshan sama-sama 24.000 yuan/mt; harga gulungan panas 316L/NO.1 di kedua wilayah tersebut ditawarkan pada 23.350 yuan/mt; harga gulungan dingin 430/2B di Wuxi dan Foshan sama-sama 7.500 yuan/mt.
Saat ini, pasar baja tahan karat sangat terjebak dalam musim sepi konsumsi tradisional, dengan permintaan hilir yang tetap lesu. Meskipun banyak perusahaan mengalami kerugian dan beberapa pabrik baja menerapkan pemotongan produksi, pasokan saat ini tetap berada pada tingkat tertinggi dalam sejarah untuk periode yang sama karena basis produksi yang besar pada periode sebelumnya, sehingga menghasilkan kontradiksi kelebihan pasokan yang menonjol. Pabrik dan agen baja tahan karat menghadapi tekanan yang semakin meningkat untuk mengurangi persediaan, dengan pesimisme pasar yang menyebar dan pedagang bersaing untuk menjual, sehingga menekan harga baja tahan karat. Sisi bahan baku juga berada di bawah tekanan, dengan harga NPI kelas tinggi menghadapi resistensi kenaikan karena ekspektasi pemotongan produksi oleh pabrik baja; harga ferrokrom karbon tinggi terus menurun, yang semakin melemahkan dukungan biaya untuk baja tahan karat. Jika pemotongan produksi berikutnya tidak sesuai dengan ekspektasi, tren harga baja tahan karat yang lemah mungkin akan terus berlanjut dalam jangka pendek di tengah permintaan yang lesu pada musim sepi.
Bijih Nikel:
Harga Bijih Nikel Filipina Tetap Tinggi, Perusahaan Domestik Mungkin Dipaksa untuk Memilih antara Pembelian dengan Harga Tinggi atau Pemotongan Produksi
Minggu lalu, harga bijih nikel Filipina tetap stabil. Harga CIF untuk bijih nikel laterit Filipina dengan kadar NI 1,3% adalah US$44-45/wmt, sedangkan harga FOB adalah US$34-36/wmt; harga CIF untuk bijih dengan kadar NI 1,5% adalah US$59-60/wmt, dan harga FOB adalah US$49-51/wmt. Dari sisi penawaran dan permintaan, sisi penawaran, meskipun titik pemuatan bijih nikel utama di Filipina mengalami curah hujan, cuaca hujan yang terus-menerus selama minggu tersebut secara signifikan mempengaruhi kemajuan pemuatan di tambang nikel, dengan penundaan yang meluas dibandingkan dengan ekspektasi. Dari sisi permintaan, harga NPI hilir turun lagi, dan peleburan NPI domestik terus mengalami kerugian besar, yang meredam sentimen pengadaan bahan baku, sehingga dukungan sisi permintaan untuk harga bijih nikel semakin melemah. Untuk ekspor ke Indonesia, permintaan Indonesia terhadap bijih nikel Filipina meningkat, dan harga bijih nikel yang terus tinggi di Indonesia semakin memperkuat keengganan tambang Filipina untuk menurunkan harga. Melihat ke depan, perang harga antara hulu dan hilir saat ini, ditambah dengan gangguan harga dari Indonesia, mungkin akan membuat harga bijih nikel Filipina tetap tinggi dalam jangka pendek, memaksa perusahaan domestik untuk memilih antara pembelian dengan harga tinggi atau pemotongan produksi.
Harga Bijih Limonit Lokal Indonesia Naik Minggu Ini, Sedangkan Harga Bijih Saprolit Tetap Stabil
Harga bijih limonit lokal Indonesia naik minggu ini, sedangkan harga bijih saprolit tetap stabil. Dalam hal premi, premi utama untuk bijih nikel laterit lokal Indonesia tetap pada US$26-28/wmt minggu ini.
Untuk bijih saprolit, harga pengiriman-ke-pabrik SMM untuk bijih nikel laterit lokal Indonesia dengan kadar NI 1,6% adalah 54,3-57,3 dolar AS/wmt, tidak berubah mingguan; untuk bijih limonit, harga pengiriman-ke-pabrik SMM untuk bijih nikel laterit lokal Indonesia dengan kadar NI 1,3% naik menjadi 26-28 dolar AS/wmt, naik 1 dolar AS/wmt atau 3,8% YoY. Pada sisi pasokan bijih saprolit, musim hujan masih menjadi faktor utama yang menyebabkan pasokan bijih nikel laterit (Saprolit) tidak cukup, yang berdampak buruk pada aktivitas produksi dan transportasi bijih. Menurut umpan balik dari beberapa perusahaan pertambangan Indonesia, hujan lebat yang terus-menerus telah sangat mengganggu operasi, sehingga menyebabkan pasokan bijih terus ketat. Selain itu, beberapa penambang belum menerima persetujuan untuk kuota tambahan RKAB mereka, yang sebagian telah membatasi penjualan bijih nikel di pasar. Pada sisi permintaan, menurut Indeks Siklus Persediaan Bijih Saprolit Indonesia SMM, persediaan rata-rata di smelter pirometalurgi pada bulan Mei meningkat dibandingkan dengan bulan April, dengan persediaan rata-rata selama 2,2 bulan. Sentimen pembelian pasar telah agak melemah. Sementara itu, smelter NPI Indonesia masih menghadapi dilema kerugian operasional, sehingga sulit bagi mereka untuk menahan kenaikan harga bijih nikel lebih lanjut. Oleh karena itu, diperkirakan akan ada ruang yang terbatas bagi kenaikan harga bijih nikel pada bulan Juni.
Pada sisi pasokan bijih limonit, pasokan bijih limonit baru-baru ini stabil, tetapi musim hujan yang akan datang di wilayah Halmahera diperkirakan akan berdampak pada pengiriman bijih nikel laterit berkadar rendah di masa depan. Pada sisi permintaan, taman industri MOROWALI, yang telah menghentikan produksi karena kecelakaan sebelumnya, kini sebagian besar telah melanjutkan produksi. Permintaan telah meningkat, sehingga mendorong harga bijih limonit naik minggu ini. Melihat ke depan, dengan dua proyek bijih limonit berkapasitas besar yang diperkirakan akan mulai berproduksi pada semester kedua, permintaan selanjutnya untuk bijih limonit masih diperkirakan akan meningkat. Sementara itu, masih ada permintaan untuk pengadaan lintas pulau, yang mungkin semakin memperburuk tekanan kenaikan harga bijih. Secara keseluruhan, harga bijih limonit Indonesia diperkirakan akan bertahan dengan baik.
