Catatan Rapat Pagi Aluminium SMM pada 17 Juni
Pasar Berjangka: Pada sesi malam hari perdagangan sebelumnya, kontrak aluminium SHFE 2507 yang paling banyak diperdagangkan dibuka pada 20.410 yuan/mt, dengan harga tertinggi 20.420 yuan/mt, harga terendah 20.355 yuan/mt, dan ditutup pada 20.385 yuan/mt, turun 20 yuan/mt atau 0,10% dari penyelesaian sebelumnya. Harga aluminium LME dibuka pada $2.497,5/mt pada hari perdagangan sebelumnya, dengan harga tertinggi $2.521,5/mt, harga terendah $2.483/mt, dan ditutup pada $2.517/mt, naik $14/mt atau 0,56%.
Makro: (1) Pada 16 Juni waktu setempat, Gedung Putih AS mengeluarkan pernyataan yang menunjukkan bahwa Presiden AS Trump dan Perdana Menteri Inggris Starmer bersama-sama mengumumkan persyaratan umum perjanjian perdagangan. AS berencana untuk menetapkan kuota sebesar 100.000 unit per tahun untuk impor mobil Inggris, dengan tarif sebesar 10%. (Bullish ★) (2) Bank of Japan diperkirakan akan mengumumkan keputusan kebijakan moneternya pada hari Selasa, dengan mempertahankan suku bunga tidak berubah dan mempertimbangkan untuk memperlambat laju pengurangan pembelian obligasi. (Bullish ★)
Fundamental: (1) Menurut statistik SMM, hingga 16 Juni, persediaan billet aluminium di wilayah konsumsi utama domestik adalah 131.500 mt, meningkat 4.000 mt dari Kamis sebelumnya dan 2.000 mt dari Senin sebelumnya. (Bearish ★) (2) Pada 16 Juni, persediaan aluminium LME tercatat sebesar 351.200 mt, turun 2.025 mt atau 0,57% dari hari sebelumnya. Selama minggu lalu, persediaan aluminium LME telah menurun secara kumulatif sebesar 10.800 mt atau 2,98%. Selama bulan lalu, persediaan aluminium LME telah menurun secara kumulatif sebesar 44.300 mt atau 11,19%. (Bullish ★)
Pasar Aluminium Primer: Pada Senin pagi, pasar berjangka aluminium SHFE menunjukkan tren penurunan yang jelas, dengan selisih harga antara kontrak bulan depan dan bulan berikutnya menyempit dengan cepat. Pada akhir sesi perdagangan pertama, selisih harga telah menyempit menjadi 250 yuan/mt, turun 180 yuan/mt dari Jumat sebelumnya. Di Cina Timur, meskipun tren pasar berjangka menurun dan selisih harga menyempit, permintaan hilir melemah selama musim sepi, dan ada ketakutan yang kuat terhadap harga tinggi. Kutipan pasar terkonsentrasi pada diskon 30 hingga 20 yuan/mt terhadap SMM, dengan perdagangan pasar secara keseluruhan yang lesu. Pada hari Senin, SMM A00 aluminium dilaporkan pada 20.630 yuan/mt, turun 100 yuan/mt dari hari perdagangan sebelumnya, dengan diskon 10 terhadap kontrak 06, naik 200 yuan/mt dari hari perdagangan sebelumnya. Di Cina Tengah, pemasok ingin menjual dengan diskon pada sesi pagi. Pasar spot berada pada diskon 30 hingga 20 yuan/mt terhadap SMM Cina Tengah. Dengan hilir memasuki musim sepi dan beberapa pabrik mengumumkan pemotongan produksi minggu lalu, permintaan secara keseluruhan lemah. Oleh karena itu, niat pembelian hilir buruk, dengan sebagian besar transaksi adalah kontrak jangka panjang dan hampir tidak ada pembelian spot. Pada hari Senin, SMM Cina Tengah A00 aluminium terhadap kontrak aluminium SHFE 2506 tercatat pada 20.520 yuan/mt, turun 120 yuan/mt dari hari perdagangan sebelumnya. Selisih harga antara Cina Tengah dan Cina Timur adalah 110 yuan/mt, melebar 20 yuan/mt dari hari perdagangan sebelumnya, dengan diskon 120 terhadap kontrak 2506.
Bahan Baku Aluminium Sekunder: Pada hari Senin, harga spot aluminium primer terus turun sebesar 100 yuan/mt dari hari perdagangan sebelumnya. SMM A00 aluminium spot ditutup pada 20.630 yuan/mt, dengan harga pasar aluminium bekas menunjukkan kenaikan yang tidak konsisten. Seiring dengan berjalannya musim sepi Juni yang telah melewati setengah jalan, perusahaan pemanfaatan limbah hilir mengalami rilis pesanan yang lesu, dengan pengadaan terutama didorong oleh kebutuhan segera. Pada hari Senin, kutipan terpusat untuk limbah aluminium UBC yang dibalut berkisar antara 15.350 hingga 15.850 yuan/mt (bebas pajak), sedangkan kutipan limbah aluminium tense yang dihancurkan terkonsentrasi antara 15.900 hingga 17.400 yuan/mt (bebas pajak). Secara regional, wilayah seperti Shanghai, Jiangsu, dan Shandong mengikuti harga aluminium dengan ketat, dengan penyesuaian harga berkisar antara 50 hingga 100 yuan/mt. Sebaliknya, wilayah seperti Jiangxi, Hubei, Henan, dan Foshan tertinggal dalam penyesuaian harga aluminium. Setelah kenaikan harga berturut-turut pekan lalu mengikuti tren harga aluminium, harga pada hari Senin tetap tidak berubah dari hari Jumat, dengan sentimen menunggu dan melihat yang sementara berlaku. Berdasarkan produk, skrap aluminium UBC yang dibalut, setelah mengalami kenaikan kecil pekan lalu, naik lagi sebesar 50 yuan/mt hari ini, mempersempit perbedaan harga antara aluminium A00 dan skrap aluminium. Harga skrap aluminium tense yang dicincang tetap tidak berubah dari hari Jumat. Diperkirakan pasar skrap aluminium akan terus berfluktuasi pada level tinggi. Situasi pasokan yang ketat untuk skrap aluminium tense tidak mungkin berubah, memberikan dukungan harga yang kuat. Skrap paduan aluminium tempa akan terus berfluktuasi dalam kisaran harga dengan aluminium primer, tetapi risiko koreksi harga aluminium primer pada level tinggi, dikombinasikan dengan permintaan di luar musim yang lemah, dapat menekan ruang kenaikan. Tingkat operasional perusahaan aluminium sekunder hilir mungkin tetap rendah, dengan perjuangan yang terus-menerus antara biaya dan pesanan. Selain itu, setelah pencatatan kontrak berjangka paduan aluminium cor, aktivitas arbitrase mungkin sementara meningkatkan aktivitas pasar, berpotensi meningkatkan sensitivitas harga skrap aluminium, bahan baku utama. Hati-hatilah terhadap risiko volatilitas jangka pendek.
Paduan Aluminium Sekunder: Di pasar berjangka, kontrak berjangka paduan aluminium cor 2511 yang paling banyak diperdagangkan dibuka pada 19.400 yuan/mt pada hari Senin, mencapai level tertinggi 19.480 yuan/mt dan level terendah 19.355 yuan/mt, sebelum ditutup pada 19.470 yuan/mt. Ini merupakan kenaikan 40 yuan/mt atau 0,21% dari penutupan sebelumnya, dengan volume perdagangan 5.526 lot dan open interest 8.673 lot (-489 lot). Di pasar spot, harga aluminium SMM A00 turun 100 yuan/mt dari hari perdagangan sebelumnya menjadi 20.630 yuan/mt pada hari Senin, sementara harga SMM ADC12 domestik tetap stabil dalam kisaran 19.900 hingga 20.200 yuan/mt. Harga aluminium menunjukkan tren penurunan pada hari Senin, sementara ujung bahan baku aluminium sekunder tetap kuat, memberikan dukungan untuk harga ADC12, dengan harga pasar umumnya stabil. Saat ini dalam musim di luar musim yang tradisional, pertumbuhan pesanan baru lambat, dan permintaan yang terus-menerus lemah di sisi permintaan menekan potensi kenaikan harga ADC12. Namun, dukungan biaya tetap ada, dan diperkirakan harga ADC12 akan mempertahankan penyesuaian sempit dalam jangka pendek. Di pasar impor, harga CIF untuk ADC12 impor sedikit meningkat menjadi US$2.420-US$2.450/mt, sedangkan harga impor spot tetap stabil sekitar 19.200 yuan/mt, dengan kerugian impor langsung sedikit melebar menjadi 600 yuan/mt. Harga lokal tanpa pajak untuk ADC12 di Thailand tetap stabil pada 81-82 baht/kg.
Ringkasan: Di sisi makro, pasar terus memantau situasi yang tegang antara Israel dan Iran, serta pertemuan kebijakan Fed AS minggu ini yang akan berakhir pada hari Rabu. Pasar umumnya memperkirakan Fed AS akan mempertahankan suku bunga tidak berubah. Di sisi fundamental, kapasitas operasional aluminium domestik tetap stabil, dan pengurangan volume ingot pengecoran membuat persediaan ingot aluminium domestik berada dalam kondisi destok. Di sisi biaya, harga alumina dan bahan bantu diperkirakan akan melemah, sehingga mengurangi dukungan biaya untuk aluminium. Di sisi permintaan, sektor ini menghadapi tekanan ganda dari kelemahan musiman domestik dan ketidakpastian perdagangan, dan dalam jangka pendek, tingkat operasional perusahaan pengolahan aluminium diperkirakan akan berada di bawah tekanan. Secara keseluruhan, persediaan rendah saat ini dan ekspektasi proporsi aluminium cair yang lebih tinggi memberikan dukungan kuat bagi harga aluminium. Namun, tekanan musim sepi di sisi permintaan membatasi ruang kenaikan. Ingot aluminium spot di wilayah konsumsi utama mungkin segera menghadapi situasi permintaan dan penawaran yang lemah. Dalam jangka pendek, harga aluminium diperkirakan akan bertahan dengan baik.
[Informasi yang disediakan hanya untuk referensi. Artikel ini tidak merupakan saran langsung untuk keputusan penelitian investasi. Klien harus membuat keputusan dengan hati-hati dan tidak mengandalkan ini sebagai pengganti penilaian mandiri. Setiap keputusan yang dibuat oleh klien tidak ada hubungannya dengan SMM.]
》Klik untuk melihat basis data rantai industri aluminium SMM
》Berlangganan untuk melihat harga spot historis logam SMM
