6.5 Ringkasan Rapat Pagi Aluminium SMM
Pasar Berjangka: Malam tadi, kontrak aluminium SHFE 2507 yang paling banyak diperdagangkan dibuka pada 20.030 yuan/mt, dengan harga tertinggi 20.125 yuan/mt, harga terendah 20.025 yuan/mt, dan ditutup pada 20.110 yuan/mt. Volume perdagangan adalah 43.000 lot, dan open interest adalah 189.000 lot. Kemarin, aluminium LME dibuka pada $2.485/mt, dengan harga tertinggi $2.490/mt, harga terendah $2.483/mt, dan ditutup pada $2.489/mt.
Makro: (1) Pagi ini, "Beige Book" dari Fed AS mengungkapkan bahwa aktivitas ekonomi AS telah menurun sedikit sejak laporan terakhir. Bisnis dan konsumen menghadapi ketidakpastian kebijakan yang meningkat dan tekanan harga yang meningkat, dengan prospek ekonomi secara keseluruhan tetap pesimis. Kebijakan tarif telah menjadi faktor kunci yang mendorong kenaikan biaya. Beberapa perusahaan berencana untuk menaikkan harga dalam tiga bulan mendatang untuk meneruskan tekanan biaya, termasuk menyesuaikan margin laba, menambahkan surcharge, atau menerapkan kenaikan harga menyeluruh. (Bearish ★) (2) Beredar kabar bahwa kesepakatan AS-Kanada mungkin tercapai minggu depan. Perdana Menteri Kanada: Jika negosiasi gagal, Kanada siap untuk mengambil tindakan balasan terhadap AS. (Neutral ★)
Fundamental: (1) Menurut data inventarisasi ingot aluminium domestik SMM dari tiga lokasi, inventaris ingot aluminium primer domestik adalah 391.500 mt pada 4 Juni, penurunan inventaris sebesar 10.500 mt dari hari perdagangan sebelumnya. (2) Menurut statistik SMM tentang inventaris billet aluminium domestik di dua lokasi, inventaris billet aluminium di Guangdong adalah 60.600 mt, dan inventaris billet aluminium di Wuxi adalah 19.500 mt, dengan total 80.100 mt, naik 1.000 mt dari bulan sebelumnya. (Bearish ★) (3) Menurut statistik SMM, inventaris sosial gabungan ingot aluminium paduan sekunder di Foshan, Ningbo, dan Wuxi pada 4 Juni adalah 14.830 mt, meningkat 269 mt dari hari perdagangan sebelumnya. (Bearish)
Pasar Aluminium Primer: Kemarin, aluminium SHFE berfluktuasi naik pada sesi pagi. Arus keluar dari gudang baik di wilayah konsumsi utama. Dalam hal kinerja pasar spot, aluminium spot di Cina Timur umumnya datar, dengan fokus pada penjualan. Premium tinggi sedikit longgar, dan pada awal pagi, transaksi diselesaikan pada -10 terhadap harga rata-rata SMM. Kemarin, harga aluminium SMM A00 ditutup pada 20.280 yuan/mt, naik 160 yuan/mt dibandingkan hari perdagangan sebelumnya, dengan premi 100 terhadap kontrak 06, menyempit 10 yuan/mt dibandingkan hari perdagangan sebelumnya. Di pasar Tiongkok Tengah, premi tetap stabil hari ini. Kemarin, transaksi di pasar Tiongkok Tengah terkonsentrasi pada penjualan terhadap harga rata-rata SMM Tiongkok Tengah. Harga aluminium SMM Tiongkok Tengah A00 tercatat pada 20.230 yuan/mt terhadap kontrak aluminium SHFE 2506, naik 160 yuan/mt dibandingkan hari perdagangan sebelumnya. Selisih harga antara Tiongkok Tengah dan Shanghai adalah 50 yuan/mt, tidak berubah dibandingkan hari perdagangan sebelumnya, dengan premi 50 terhadap kontrak 2506.
Bahan Baku Aluminium Sekunder: Kemarin, harga aluminium primer spot naik 160 yuan/mt dibandingkan hari perdagangan sebelumnya. Harga aluminium spot SMM A00 ditutup pada 20.280 yuan/mt, dengan harga pasar aluminium bekas bergerak tidak merata. Dengan dimulainya musim sepi pada bulan Juni, perusahaan penggunaan limbah hilir mengalami pelemahan dalam rilis pesanan, dengan pengadaan terutama didorong oleh kebutuhan segera. Kemarin, harga terpusat untuk aluminium bekas UBC yang dibalut berkisar antara 15.100 hingga 15.600 yuan/mt (belum termasuk pajak), sedangkan harga terpusat untuk aluminium bekas tense yang dicincang berkisar antara 15.500 hingga 17.000 yuan/mt (belum termasuk pajak). Berdasarkan wilayah, Shanghai, Jiangsu, Henan, Shandong, Guizhou, dan tempat lainnya mengikuti harga aluminium dengan ketat, dengan penyesuaian harga berkisar antara 100 hingga 150 yuan/mt. Di Jiangxi dan Foshan, penyesuaian harga tertinggal dibandingkan harga aluminium, dengan harga tetap tidak berubah dibandingkan hari sebelumnya. Berdasarkan produk, harga keseluruhan aluminium bekas UBC yang dibalut naik, dengan penyesuaian harian sebesar 100 yuan/mt di Sichuan, Chongqing, Shanghai, dan Zhejiang, sedangkan Jiangxi dan Foshan memilih untuk mempertahankan harga mereka. Untuk aluminium bekas tense yang dicincang, harga keseluruhan naik 100-150 yuan/mt. Dalam hal selisih harga antara aluminium A00 dan aluminium bekas, selisih harga antara aluminium A00 dan aluminium bekas casting mekanis di Shanghai menurun 10 yuan/mt mingguan menjadi 1.835 yuan/mt. Selisih harga antara aluminium A00 dan aluminium bekas ekstrusi di Foshan meningkat 100 yuan/mt mingguan menjadi 1.522 yuan/mt.
Paduan aluminium sekunder: Kemarin, harga aluminium SMM A00 naik 160 yuan/mt dibandingkan hari perdagangan sebelumnya menjadi 20.280 yuan/mt, sedangkan pasar aluminium sekunder berjuang untuk mengikuti kenaikan tersebut. Harga SMM ADC12 domestik tetap stabil dalam kisaran 20.000-20.200 yuan/mt. Di pasar impor, harga CIF untuk ADC12 impor tetap relatif stabil, terus berkisar antara 2.380 hingga 2.400 dolar AS/mt, dengan kerugian impor langsung berkisar sekitar 400 yuan/mt. Harga lokal ADC12 bebas pajak di Thailand berada pada 81,5 baht Thailand/kg. Memasuki musim rendah konsumsi tradisional pada bulan Juni, suasana keseluruhan di pasar aluminium sekunder tetap lemah. Permintaan pembelian hulu rendah, dengan pesanan baru yang tidak cukup bagi perusahaan dan aktivitas perdagangan yang rendah. Selain itu, ditambah dengan tekanan persediaan, harga aluminium sekunder menunjukkan karakteristik yang jelas yaitu "mengikuti penurunan tetapi tidak mengikuti kenaikan." Secara keseluruhan, dengan latar belakang tidak adanya pemulihan yang substansial dalam permintaan penggunaan akhir, diperkirakan harga paduan aluminium sekunder akan terus menunjukkan pola yang lemah dan fluktuatif dalam jangka pendek.
Ringkasan: Buku Beige Fed AS mengungkapkan situasi saat ini yaitu perlambatan aktivitas ekonomi dan tekanan inflasi yang berlebihan di AS. Ketidakpastian kebijakan secara bersamaan memperburuk sentimen penghindaran risiko pasar. Perusahaan, yang dipengaruhi oleh lingkungan ekonomi, mungkin memilih untuk menyalurkan biaya, yang berpotensi menekan permintaan penggunaan akhir. Ditambah dengan risiko gesekan perdagangan internasional, ada kemungkinan besar adanya tekanan dan fluktuasi harga aluminium dalam jangka pendek. Dari sisi fundamental, kapasitas operasional pabrik peleburan aluminium domestik tetap stabil. Perlu dicatat bahwa proporsi paduan aluminium cair meningkat di beberapa pabrik peleburan aluminium di Cina Utara, yang menyebabkan penurunan volume pembuatan ingot dan mempengaruhi kedatangan barang di wilayah konsumsi utama. Dari sisi permintaan, beberapa sektor hulu menunjukkan ekspektasi perlambatan selama musim rendah. Permintaan aluminium di sektor PV telah menurun, dan permintaan bahan otomotif diperkirakan akan melemah pada pertengahan hingga akhir Juni. Permintaan aluminium di sektor konstruksi tetap tidak begitu tinggi, tetapi saat ini, karena permintaan dari pesanan State Grid, tingkat operasional kawat dan kabel aluminium tetap tinggi. Dalam hal persediaan, menjelang liburan Festival Perahu Naga, beberapa perusahaan pengolah aluminium telah sedikit menimbun berdasarkan pesanan yang mereka miliki. Secara keseluruhan, sentimen pasar jangka pendek mungkin tertekan oleh dampak tarif, yang memberi tekanan pada harga aluminium. Sementara itu, penurunan persediaan ingot aluminium domestik yang tidak terduga memberikan dukungan bagi harga aluminium dan premi spot. Saat ini, beberapa industri sudah menunjukkan ekspektasi perlambatan selama musim sepi, tetapi penurunan secara keseluruhan lebih baik dari yang diperkirakan, dan ketahanan permintaan masih ada. Diperkirakan bahwa harga aluminium SHFE akan mempertahankan tren fluktuatif dalam jangka pendek, dengan dukungan yang relatif stabil di bawahnya.
[Informasi yang disediakan hanya untuk referensi. Artikel ini tidak merupakan saran langsung untuk penelitian dan pengambilan keputusan investasi. Klien harus membuat keputusan dengan hati-hati dan tidak boleh mengandalkan artikel ini untuk menggantikan penilaian mandiri mereka sendiri. Setiap keputusan yang dibuat oleh klien tidak terkait dengan SMM.]
》Klik untuk melihat basis data rantai industri aluminium SMM
》Berlangganan untuk melihat harga logam spot historis SMM
