5.3 Ringkasan Rapat Pagi Aluminium SMM
Pasar Berjangka: Semalam, kontrak aluminium SHFE 2507 yang paling banyak diperdagangkan dibuka pada 20.165 yuan/mt, dengan level tertinggi 20.175 yuan/mt, level terendah 20.095 yuan/mt, dan ditutup pada 20.110 yuan/mt, turun 90 yuan/mt atau 0,45% dari penutupan sebelumnya. LME aluminium dibuka pada $2.450/mt kemarin, dengan level tertinggi $2.452/mt, level terendah $2.448/mt, dan ditutup pada $2.450/mt, turun $0,5/mt atau 0,02%.
Makro: (1) Pengadilan banding federal AS menyetujui permintaan pemerintahan Trump pada tanggal 29 untuk menangguhkan sementara putusan sebelumnya oleh pengadilan tingkat bawah yang telah melarang penegakan beberapa perintah eksekutif tarif yang dikeluarkan oleh pemerintah AS. (Bullish ★) (2) PDB AS untuk Q1 direvisi menjadi penurunan 0,2% secara tahunan, diseret oleh pengeluaran yang lemah dan dampak perdagangan. (Bearish ★) (3) Trump bertemu dengan Ketua Fed Powell di Gedung Putih pada hari Kamis, mendesaknya untuk memangkas suku bunga secara langsung. Powell menekankan bahwa jalur kebijakan akan sepenuhnya bergantung pada data ekonomi dan implikasinya terhadap prospek ekonomi. (Bullish ★)
Fundamental: (1) Menurut statistik SMM, hingga 29 Mei, persediaan batang aluminium di wilayah konsumsi domestik utama mencapai 511.000 mt, turun 23.000 mt dari hari Senin dan 46.000 mt mingguan. (Bullish ★) (2) Menurut statistik SMM, hingga 29 Mei, persediaan billet aluminium di wilayah konsumsi domestik utama mencapai 128.300 mt, turun 1.900 mt dari hari Senin. (Bullish ★) (3) Menurut data SMM, hingga Kamis minggu ini, total kapasitas terpasang alumina kelas metalurgi di Tiongkok mencapai 110,82 juta mt/tahun, dengan total kapasitas operasi 86,67 juta mt/tahun. Tingkat operasi mingguan alumina nasional naik 0,19 poin persentase mingguan menjadi 78,21%, terutama karena akhir pemeliharaan di beberapa perusahaan dan peningkatan kapasitas operasi berikutnya. (Bearish ★)
Pasar Aluminium Primer: Setelah harga aluminium terus melonjak hingga 20.300 yuan/mt pada sesi pagi Kamis, harga tersebut mundur di bawah tekanan. Di Tiongkok timur, karena destoking yang terus-menerus baru-baru ini, pemasok umumnya menunjukkan keengganan yang kuat untuk menurunkan harga. Saat ini, diperkirakan volume kargo dalam transit di Tiongkok timur akan tetap rendah pada periode berikutnya, ditambah dengan pembelian terus-menerus oleh pembeli utama di pasar, yang menyebabkan premi terus meningkat. Pasar telah mencatat transaksi dengan premi 10 yuan/mt terhadap harga rata-rata SMM. Pada hari Kamis, harga aluminium SMM A00 dilaporkan sebesar 20.380 yuan/mt, naik 30 yuan/mt dari hari perdagangan sebelumnya, dengan premi 110 yuan/mt terhadap kontrak 06, naik 10 yuan/mt dari hari perdagangan sebelumnya. Di pasar Tiongkok Tengah, pemasok bergegas menjual pada sesi pagi, mendorong pasar spot ke dalam diskon. Seiring dengan harga aluminium yang terus rebound, pasar khawatir akan lonjakan harga lebih lanjut dan mulai mengisi kembali persediaan. Secara keseluruhan, konsumsi di Tiongkok Tengah menunjukkan tren melemah, dengan daya beli hilir melambat. Namun, volume barang dalam transit di pasar juga menurun secara mingguan, sehingga menghasilkan situasi penawaran dan permintaan yang lemah. Ada sedikit perbedaan antara pembeli dan penjual, dan premi tetap stagnan. Harga aluminium SMM Tiongkok Tengah A00 terhadap kontrak aluminium SHFE 2506 tercatat sebesar 20.310 yuan/mt, naik 30 yuan/mt dari hari perdagangan sebelumnya. Selisih harga antara Henan dan Shanghai adalah -70 yuan/mt, tidak berubah dari hari perdagangan sebelumnya. Harga tersebut diperdagangkan dengan premi 40 yuan/mt terhadap kontrak 2506, naik 10 yuan/mt.
Bahan baku aluminium sekunder: Pada hari Kamis, harga aluminium primer spot naik 30 yuan/mt dari hari perdagangan sebelumnya. Aluminium spot SMM A00 ditutup pada 20.380 yuan/mt. Harga pasar aluminium bekas umumnya stabil dibandingkan hari sebelumnya tetapi tetap berada pada level tinggi secara keseluruhan. Dengan musim sepi pada bulan Juni yang semakin dekat, perusahaan pengolahan hilir kesulitan untuk merilis pesanan, dan pengadaan didorong terutama oleh kebutuhan mendesak. Pada hari Kamis, penawaran terpusat untuk aluminium bekas UBC yang dibalut berkisar antara 15.250 hingga 15.850 yuan/mt (bebas pajak), sedangkan aluminium bekas tense yang dicacah ditawarkan pada kisaran 15.700-17.200 yuan/mt (bebas pajak). Secara regional, harga aluminium di Shanghai, Jiangsu, Henan, Shandong, dan wilayah lainnya terkait erat, dengan penyesuaian harga berkisar antara 0 hingga 50 yuan/mt. Di Jiangxi, Hunan, Hubei, Anhui, dan wilayah lainnya, harga tetap tidak berubah dari hari sebelumnya. Menurut survei SMM, mengenai kemajuan pelaksanaan "pembalikan faktur," wilayah Anhui, Henan, Hubei, dan wilayah lainnya terus meningkatkan upaya mereka dalam menerapkan faktur. Pedagang di wilayah-wilayah tersebut sekali lagi mengambil sikap menunggu dan melihat terhadap harga-harga berikutnya. Dalam jangka pendek, harga pasar aluminium bekas diperkirakan akan terus berfluktuasi pada level tinggi. Pasokan aluminium bekas yang ketat tidak mungkin berubah, memberikan dukungan harga yang kuat. Aluminium bekas paduan cor akan terus berfluktuasi dalam kisaran harga dengan aluminium primer, tetapi risiko koreksi harga aluminium primer pada level tinggi, ditambah dengan permintaan yang lemah selama musim sepi, akan membatasi ruang kenaikan. Bagi perusahaan hilir yang menggunakan aluminium bekas, persaingan sengit antara tekanan biaya dan pesanan pengguna akhir yang lemah dapat membuat tingkat operasional tetap rendah. Penyempitan kerugian impor mungkin sebagian akan meringankan tekanan pasokan, tetapi efek transmisinya akan terbatas. Perbedaan harga regional dan produk mungkin semakin melebar. Pasokan yang ketat di Cina Selatan dan wilayah lainnya mungkin mendukung kenaikan harga lokal, sedangkan harga di wilayah dengan permintaan yang lemah akan menghadapi tekanan penurunan.
Paduan aluminium sekunder: Pada hari Kamis, harga aluminium SMM A00 naik 30 yuan/mt dari hari perdagangan sebelumnya menjadi 20.380 yuan/mt. Pasar aluminium sekunder masih berjuang untuk mengejar ketinggalan, dengan harga SMM ADC12 domestik tetap stabil dalam kisaran 20.200-20.400 yuan/mt. Di pasar impor, harga CIF untuk ADC12 impor terus berkisar antara 2.380 hingga 2.400 dolar AS/mt, dengan impor yang masih mengalami kerugian kecil secara spot. Harga ADC12 lokal di Thailand (bebas pajak) terkonsentrasi pada 82 baht Thailand/kg. Menjelang libur Festival Perahu Naga, sentimen penimbunan persediaan hilir rendah, dengan efek pendorong permintaan yang terbatas. Pelebur aluminium sekunder mungkin beroperasi normal atau mengambil libur 1-2 hari selama Festival Perahu Naga, dengan penurunan kecil dalam tingkat operasional industri secara keseluruhan. Dalam jangka pendek, harga paduan aluminium sekunder diperkirakan akan tetap berada dalam kisaran harga. Permintaan yang lemah akan membatasi ruang kenaikan harga, tetapi dukungan biaya akan terus berlanjut. Fokus berikutnya harus diarahkan pada pelacakan perubahan pasokan bahan baku, volume pesanan, dan kemajuan pemotongan produksi di perusahaan aluminium sekunder.
Ringkasan: Secara domestik, suasana makroekonomi yang menguntungkan tetap tidak berubah, sementara ketidakpastian makroekonomi luar negeri terus berlanjut. Dari sisi fundamental, sisi pasokan keseluruhan pasar aluminium jangka pendek tetap stabil, tanpa perubahan signifikan yang diamati. Di sisi biaya, fluktuasi harga yang disebabkan oleh gangguan pasokan bauksit dari Guinea sebelumnya telah secara bertahap mereda, dan tingkat pertumbuhan harga alumina spot domestik telah melambat secara signifikan. Karena margin keuntungan perusahaan alumina telah meningkat, beberapa perusahaan diperkirakan akan memulai rencana pemulihan produksi, yang mungkin berdampak pada pasokan pasar berikutnya. Meskipun ada ekspektasi pelemahan permintaan di beberapa industri selama musim sepi, penurunan secara keseluruhan telah lebih baik daripada yang diantisipasi, dan ketahanan permintaan masih tetap ada. Secara keseluruhan, penurunan tak terduga dalam persediaan ingot aluminium domestik telah memberikan dukungan bagi harga aluminium dan premi spot. Namun, karena kurangnya faktor makro yang positif secara tak terduga akhir-akhir ini, sulit bagi harga aluminium untuk naik lebih tinggi. Sementara itu, tekanan musim sepi pada sisi permintaan juga telah membatasi ruang kenaikan harga aluminium sampai batas tertentu. Oleh karena itu, diperkirakan harga aluminium akan mempertahankan tren konsolidasi dalam kisaran fluktuasi dalam jangka pendek.
[Informasi yang disediakan hanya untuk referensi. Artikel ini tidak merupakan penelitian investasi langsung dan saran pengambilan keputusan. Klien harus membuat keputusan dengan hati-hati dan tidak boleh mengandalkan informasi ini untuk menggantikan penilaian mandiri mereka sendiri. Setiap keputusan yang dibuat oleh klien tidak terkait dengan SMM.]
》Klik untuk melihat Database Rantai Industri Aluminium SMM
》Berlangganan untuk melihat harga spot historis logam SMM
