SHANGHAI, 22 Mei (SMM) –
Tembaga
Semalam, harga tembaga LME dibuka pada US$9.542,5/mt, awalnya naik dan mencapai puncaknya pada US$9.567/mt, kemudian berfluktuasi turun sepanjang sesi, menyentuh level terendah US$9.487/mt menjelang penutupan, dan akhirnya ditutup pada US$9.487/mt, turun 0,71%. Volume perdagangan mencapai 14.000 lot, dan open interest berada pada 285.000 lot. Semalam, kontrak tembaga SHFE 2506 yang paling banyak diperdagangkan dibuka pada dan mencapai puncaknya pada 78.010 yuan/mt, mempertahankan fluktuasi dalam kisaran sempit selama sesi, sedikit turun menjelang penutupan ke level terendah 77.770 yuan/mt, dan akhirnya ditutup pada 77.770 yuan/mt, turun 0,41%. Volume perdagangan mencapai 21.000 lot, dan open interest berada pada 159.000 lot. Di sisi makro, AS dan Iran telah mengadakan beberapa putaran pembicaraan mengenai program nuklir Iran tahun ini, dengan Trump sebelumnya memulai kembali tindakan untuk memperketat sanksi terhadap ekspor minyak mentah Iran. Sumber yang akrab dengan masalah ini mengatakan bahwa Israel bersiap untuk dengan cepat menyerang fasilitas nuklir Iran jika negosiasi AS-Iran gagal. Dipengaruhi oleh hal ini, harga minyak mentah awalnya naik kemudian turun, memberikan tekanan turun pada harga tembaga. Di sisi fundamental, dari sisi penawaran, beberapa smelter tidak langsung mengirimkan barang, dengan pasar didominasi oleh pedagang impor dan pedagang yang memegang surat berharga yang menawarkan barang dengan harga rendah, dan sentimen untuk mengirimkan barang melemah. Dari sisi permintaan, karena premi spot turun, indeks sentimen pengadaan hilir naik, dan pembeli secara aktif terlibat dalam tawar-menawar untuk menekan harga pembelian. Dalam hal harga, dengan tidak ada lagi berita bearish saat ini, diperkirakan akan ada ruang penurunan harga tembaga yang terbatas hari ini.
Aluminium
Pasar Berjangka: Semalam, kontrak aluminium SHFE 2507 yang paling banyak diperdagangkan dibuka pada 20.155 yuan/mt, dengan level tertinggi 20.175 yuan/mt, level terendah 20.100 yuan/mt, dan ditutup pada 20.135 yuan/mt, turun 55 yuan/mt atau 0,27% dari penutupan sebelumnya. Pada hari Rabu, aluminium LME dibuka pada US$2.481,5/mt, dengan level tertinggi US$2.497,5/mt, level terendah US$2.464/mt, dan ditutup pada US$2.475,5/mt, turun US$5,5/mt atau 0,22%.
Ringkasan: Di sisi makro, indeks dolar AS memperpanjang penurunannya dari dua hari perdagangan sebelumnya semalam, terbebani oleh kontroversi mengenai pemotongan pajak AS dan tagihan pengeluaran, serta permintaan yang lemah untuk lelang obligasi pemerintah AS 20 tahun. Kekhawatiran pasar terhadap peningkatan utang AS dan prospek ekonomi yang melemah semakin meningkat, yang menyebabkan peningkatan penghindaran risiko pasar. Di sisi fundamental, perubahan yang relatif kecil terjadi pada sisi penawaran jangka pendek. Di sisi biaya, dampak spesifik dari insiden Guinea terhadap pasokan bauksit lokal masih perlu dinilai, dan hal itu dapat memberikan dukungan berbasis sentimen jangka pendek pada sisi biaya alumina. Sisi permintaan menghadapi tekanan ganda dari kelemahan musiman domestik dan ketidakpastian perdagangan, dan tingkat operasional perusahaan pengolah aluminium diperkirakan akan menurun di bawah tekanan dalam jangka pendek. Secara keseluruhan, persediaan rendah saat ini memberikan dukungan bagi harga aluminium, tetapi tantangan makroekonomi dan tekanan luar musim pada sisi permintaan membatasi ruang kenaikan. Dalam jangka pendek, harga aluminium diperkirakan akan tetap fluktuatif, dengan perhatian perlu diberikan pada kinerja permintaan domestik dan luar negeri serta pasokan bauksit.
Timbal
Semalam, timbal LME dibuka pada level $1.984/mt, berfluktuasi dalam kisaran selama sesi Asia. Timbal LME sempat menyentuh level tertinggi $1.994/mt pada sesi Eropa sebelum para bull mengurangi posisi mereka, menyebabkan timbal LME jatuh ke level terendah $1.955/mt. Timbal LME sebagian pulih menjelang penutupan, ditutup pada level $1.978,5/mt, turun 0,4%.
Semalam, kontrak timbal SHFE 2507 yang paling banyak diperdagangkan dibuka pada level tinggi 16.895 yuan/mt. Setelah dibuka, para bear menambah posisi mereka, dan timbal SHFE berfluktuasi menurun, mencapai level terendah 16.820 yuan/mt. Timbal SHFE ditutup pada level 16.835 yuan/mt, turun 0,33%.
Smelter menghadapi pasokan bahan baku yang ketat, dengan harga konsentrat timbal menunjukkan tren kenaikan dan harga pengadaan baterai bekas tetap tinggi. Smelter berada di bawah tekanan operasional yang signifikan, dengan beberapa perusahaan secara signifikan menurunkan penawaran pengadaan baterai bekas mereka kemarin. Meskipun beberapa daur ulang menjual karena takut penurunan harga, kedatangan masih terbatas. Sementara itu, pesanan baterai timbal-asam hilir buruk, dan kemauan untuk mengadakan ingot timbal lemah. Ketidakpastian yang meningkat dalam lingkungan ekonomi internasional, ditambah dengan hambatan dari kinerja pasar spot, dapat membuat harga timbal terjebak dalam kisaran.
Seng
Semalam, seng LME dibuka pada level $2.724/mt. Pada awal sesi, seng LME sedikit melemah, tetapi kemudian memulihkan kerugian dan naik hingga mencapai level tertinggi $2.737/mt menjelang jam perdagangan Eropa. Namun, ketika para pemain bull mengurangi posisi mereka, seng LME anjlok di bawah rata-rata bergerak harian hingga mencapai level terendah $2.680/mt, dan akhirnya ditutup pada $2.684,5/mt, turun $40/mt atau 1,47%. Volume perdagangan menurun menjadi 80.411 lot, sedangkan open interest turun sebanyak 4.611 lot menjadi 213.000 lot. Semalam, seng LME mencatatkan candlestick bearish, dengan rata-rata bergerak 60 hari bertindak sebagai resistance di atas dan rata-rata bergerak 20 hari memberikan dukungan di bawah. Permintaan yang lemah dalam lelang obligasi pemerintah AS 20 tahun menyebabkan hasil yang relatif suram, meningkatkan kekhawatiran pasar terhadap ekonomi. Sementara itu, persediaan luar negeri meningkat, menyebabkan pusat seng LME turun di tengah resonansi faktor makro dan fundamental.
Semalam, kontrak seng SHFE 2506 yang paling banyak diperdagangkan dibuka pada 22.515 yuan/mt. Pada awal sesi, seng SHFE naik sebentar hingga 22.520 yuan/mt, tetapi kemudian sedikit melemah di bawah rata-rata bergerak harian ketika para pemain bull mengurangi posisi mereka. Selanjutnya, terjadi perang saudara antara pemain bull dan bear, dengan pusat seng SHFE berfluktuasi sekitar 22.410 yuan/mt. Akhirnya ditutup lebih rendah pada 22.415 yuan/mt, turun 165 yuan/mt atau 0,73%. Volume perdagangan menurun menjadi 38.011 lot, sedangkan open interest turun sebanyak 2.641 lot menjadi 64.534 lot. Semalam, seng SHFE mencatatkan candlestick bearish, dengan rata-rata bergerak 40/60 hari bertindak sebagai resistance di atas dan Bollinger Band bawah memberikan dukungan di bawah. Baru-baru ini, pesanan ekspor di beberapa sektor hilir telah menunjukkan tanda-tanda perbaikan, mendorong sedikit pemulihan dalam konsumsi. Sementara itu, di tengah ekspektasi pelonggaran pasokan, seng SHFE diperkirakan akan mempertahankan tren berfluktuasi.
Timah
Pasar Berjangka: Kontrak timah SHFE yang paling banyak diperdagangkan (SN2506) dibuka lebih rendah dan terus turun selama sesi malam, merosot hingga sekitar 266.000 yuan/mt, sedikit turun dari hari perdagangan sebelumnya.
Makro: (1) Zheng Shanjie, Direktur Komisi Pembangunan dan Reformasi Nasional (NDRC): Ekonomi China memiliki landasan yang kokoh, ketahanan yang kuat, dan potensi besar. Tren dasar pertumbuhan positif jangka panjang tetap tidak berubah dan tidak akan berubah. (Optimistis ★) (2) Komisi Eropa berencana untuk mengenakan pajak 2 euro pada paket kecil yang masuk ke UE. Kementerian Luar Negeri menanggapi dengan berharap bahwa UE akan mematuhi komitmennya untuk terbuka. (Optimistis ★) (3) Asosiasi Penjualan Mobil Penumpang China (CPCA): Dari 1 hingga 18 Mei, penjualan ritel mobil penumpang secara nasional meningkat 12% YoY dan 18% MoM. (Optimistis ★) (4) Tarif - ① Dilaporkan bahwa UE berencana untuk mengajukan inisiatif perdagangan dengan AS untuk memajukan negosiasi. ② Nike akan menaikkan harga di AS, dan CEO Amazon menyatakan bahwa tarif tidak mengurangi permintaan. ③ Lutnick: Ia berharap dapat mencapai kesepakatan perdagangan dengan sebagian besar mitra utama sebelum masa penangguhan tarif berakhir musim panas ini. (Netral)
Fundamental: (1) Gangguan di sisi penawaran: Tambang timah Bisie milik Alphamin Resources Corp. memproduksi 1.290 mt logam timah dari 15 April hingga 11 Mei 2025, mencapai tingkat pemulihan pengolahan yang diharapkan. Produksi timah dimulai dengan mengolah stok bijih mentah dari tambang, awalnya dari pabrik Mpama Utara, diikuti dengan pemulihan pabrik Mpama Selatan pada 19 April 2025. Pengeboman dan transportasi bijih bawah tanah dimulai pada minggu terakhir April 2025, dengan tingkat pengembangan tambang juga meningkat. Sejak pemulihan tambang, batch pertama konsentrat timah yang didokumentasikan dan disetujui secara lengkap untuk diekspor dikirim dengan truk pada 9 Mei 2025. (Optimistis ★) (2) Sisi permintaan: Setelah liburan Hari Buruh, beberapa perusahaan pengolahan hilir secara bertahap kembali beroperasi, dan ada beberapa pelepasan permintaan untuk pengisian kembali stok dengan harga yang lebih rendah, tetapi transaksi harga tinggi tetap lesu. (Pesimistis ★)
Pasar Spot: Didorong oleh kenaikan kuat dalam kontrak timah SHFE yang paling diperdagangkan kemarin, harga ingot timah spot melonjak secara signifikan. Namun, harga tinggi secara signifikan menekan transaksi aktual, memperkuat persaingan antara penjual dan pembeli. Pasar menunjukkan pola "harga tinggi dengan sedikit perdagangan," dengan transaksi yang terutama terdiri dari pesanan kecil untuk memenuhi kebutuhan segera.
