》Lihat Harga Tembaga SMM, Data, dan Analisis Pasar
》Berlangganan untuk Melihat Harga Logam Spot Historis SMM
Negosiasi pertengahan tahun Antofagasta dengan peleburan di Tiongkok, Jepang, dan Korea Selatan akan segera dimulai, di mana Antofagasta akan memulai negosiasi dengan peleburan. Dari situasi saat ini, prospek bagi pembeli tidaklah optimis.
Pertama, penurunan tajam dalam TC (biaya pengolahan) dapat dengan mudah diamati di pasar spot, didorong oleh meningkatnya permintaan konsentrat tembaga dari peleburan tembaga global. Peleburan telah memulai "perebutan sumber daya", tanpa menyisakan upaya untuk bersaing mendapatkan sumber daya spot yang terbatas dengan biaya pengolahan yang lebih rendah untuk memastikan produksi tembaga elektrolitik. Sejak 2025, pasar spot konsentrat tembaga telah menunjukkan lanskap yang terpolarisasi: peleburan terkemuka telah aktif dan terkonsentrasi dalam pengadaan, sedangkan peleburan menengah dan kecil cenderung mengadopsi pendekatan "menunggu dan melihat" dalam pembelian.
Kedua, dalam hal fundamental, berdasarkan informasi produksi yang dirilis oleh perusahaan pertambangan yang terdaftar dan dikombinasikan dengan penelitian SMM, produksi bijih sulfida global pada 2025 diperkirakan mencapai 19,973 juta kt (ton logam), tidak sesuai dengan harapan. Peningkatan pasokan bijih sulfida pada 2025 juga berada di bawah harapan, hanya mencapai 327.000 kt.
Di sisi permintaan, dengan kemajuan berkelanjutan proyek peleburan, permintaan untuk konsentrat tembaga terus meningkat. Seperti yang ditunjukkan pada gambar di bawah ini, kapasitas peleburan tembaga global diperkirakan akan meningkat sebesar total 4,28 juta ton dari 2024 hingga 2026. Selain itu, proyek peleburan tembaga yang dapat diprediksi di masa depan termasuk Kunming Jinshui Copper Industry, Henan Jinli Jinqian, Hunan Yuneng Fase I, dan Hubei Qiangxing New Material Technology Co., Ltd. Proyek peleburan tembaga potensial di masa depan juga termasuk Peleburan Ya'an Zijin Mining, Peleburan Hunan Minmetals Copper, proyek baru Kaz Minerals, dan proyek kerja sama Nikel Tiongkok-Rusia. Dapat dilihat bahwa tekanan pasokan konsentrat tembaga akan sangat tinggi di masa depan.
Singkatnya, karena pasar spot yang keras dan dinamika penawaran-permintaan yang tidak seimbang, SMM percaya tantangan berikut akan muncul:
-
Proses negosiasi kontrak jangka panjang yang akan datang akan lebih sulit. Negosiasi pertengahan tahun Antofagasta dengan peleburan akan segera dimulai pada akhir bulan ini, sedangkan tender spot BHP akan ditutup pada 20 Mei. ----text end---Perusahaan pertambangan yang memimpin pada saat yang tepat ini akan berdampak negatif pada negosiasi.
-
Tren penurunan TC spot konsentrat tembaga sulit untuk dibendung, apalagi dibalik. Sejak Mei 2025, TC spot konsentrat tembaga telah menunjukkan tanda-tanda stabilisasi, dengan TC transaksi spot untuk smelter/pedagang berjuang untuk menembus titik tengah -$40. Meskipun TC baru-baru ini menunjukkan "dukungan dasar," terus memburuknya TC spot hanya masalah waktu di tengah dinamika ketidakseimbangan antara penawaran dan permintaan konsentrat tembaga.
-
Perusahaan produksi dan pedagang internasional dalam industri tembaga mungkin menghadapi peristiwa risiko. Harga bahan baku yang tinggi telah menyebabkan penurunan dalam kinerja biaya bahan baku dan kerugian bagi perusahaan produksi, yang semakin memperburuk arus kas perusahaan. Siklus penurunan ekonomi, ditambah dengan siklus kekurangan pasokan konsentrat tembaga, telah mengekspos peserta di pasar konsentrat tembaga Tiongkok terhadap peningkatan risiko kredit dan risiko produksi dan operasional.
