Pasar kobalt global mengalami perubahan signifikan pada tahun 2024 akibat dampak kebijakan larangan ekspor Republik Demokratik Kongo (RDC). Shirley, General Manager Riset Industri SMM, memberikan analisis mendalam pada Forum Kobalt Global yang diselenggarakan oleh Cobalt Institute di Singapura, dengan fokus pada dinamika rantai industri kobalt China, lanskap persaingan sumber daya global, dan tren permintaan. Poin-poin utamanya adalah sebagai berikut:
I. Pasar China Pasca-Larangan: Kenaikan Harga Jangka Pendek Bersamaan dengan Ketahanan Penawaran-Permintaan
Hubungan Signifikan antara Harga dan Kapasitas: Larangan ekspor RDC memicu kenaikan harga kobalt yang cepat, tetapi rantai industri domestik, yang diperkuat oleh persediaan yang cukup, menghindari defisit pasokan dalam skala besar. Ketika harga pulih, perusahaan garam kobalt domestik segera meningkatkan kapasitas, dengan produksi yang meningkat dari bulan ke bulan.
Munculnya Elastisitas di Sektor Daur Ulang: Proporsi bahan daur ulang dalam produksi kobalt sulfat China melonjak dari 10% menjadi 16% dalam waktu dua bulan, mencerminkan responsifitas yang cepat dari kapasitas yang sensitif terhadap harga. Jika kebijakan impor black mass baterai lithium semakin dilonggarkan, proporsi sumber daya daur ulang yang digunakan akan semakin meningkat.
Arah kebijakan RDC berikutnya: Saat ini, RDC belum mengumumkan arah kebijakan berikutnya, dan diperkirakan akan diumumkan pada bulan Juni.
II. Rekonfigurasi Lanskap Persaingan Sumber Daya: Dominasi RDC Menghadapi Tantangan Ganda
1) Munculnya Sumber Daya Nikel-Kobalt Indonesia
Bergantung pada perluasan kapasitas proyek hidrometalurgi (HPAL) untuk bijih nikel laterit, pasokan produk perantara nikel-kobalt Indonesia terus meningkat. Diperkirakan akan menyumbang lebih dari 35% dari peningkatan sumber daya kobalt global pada tahun 2024, menjadi pemasok baru yang paling kuat.
2) Industri Daur Ulang China Siap untuk Tumbuh
Volume daur ulang kobalt teoritis global telah mencapai 66.000 mt (kandungan logam) per tahun (dengan China menyumbang 62%), tetapi tingkat operasi aktual tetap di bawah 30% karena kerugian. Jika harga logam terus meningkat dan dukungan kebijakan semakin kuat, sektor daur ulang mungkin akan membuka kapasitas tambahan yang tidak terduga.
Data Utama: Pada tahun 2024, Republik Demokratik Kongo (DRC) masih menyumbang 75% dari pasokan sumber daya kobalt primer global, tetapi sumber daya daur ulang Indonesia dan Tiongkok menantang monopoli tersebut dengan model "biaya + kebijakan" yang digerakkan secara ganda.
III. Motivasi Kebijakan dan Rekomendasi Strategis: Bagaimana DRC Dapat Menghindari "Kutukan Sumber Daya"?
Analisis Inti dari Larangan: Kebijakan jangka pendek bertujuan untuk meningkatkan pendapatan fiskal dengan mengendalikan volume sumber daya untuk mendorong harga naik, tetapi dalam jangka panjang, penting untuk waspada terhadap perangkap ekonomi yang bergantung pada sumber daya. Pelajaran dari Indonesia: Mengambil pendekatan kebijakan Indonesia untuk menarik pembangunan kapasitas pada tahun 2014, DRC dapat menarik modal asing untuk mendirikan pabrik lokal, membangun rantai industri "sumber daya-pengolahan-ekspor" yang terintegrasi, sambil secara bersamaan meningkatkan pendapatan pajak pemerintah, tingkat ketenagakerjaan, dan nilai tambah sumber daya.
Bahkan dapat meningkatkan impor sumber daya bijih nikel dari Filipina untuk meningkatkan nilai tambah produk dan memperpanjang masa pakai pemanfaatan sumber daya.
IV. Prospek di Sisi Permintaan: Surplus Struktural dan Ketidaksesuaian Regional yang Bersamaan
Perlambatan Pertumbuhan secara Keseluruhan: Pertumbuhan permintaan untuk elektronik konsumen 3C dibatasi, sementara penetrasi teknologi nikel tinggi-kobalt rendah di sektor tenaga mempercepat, mempersempit pertumbuhan marginal permintaan kobalt global menjadi di bawah 5%.
Kesimpulan Utama SMM:
Pemantapan Lanskap Pasokan yang Sensitif terhadap Harga: Fleksibilitas kapasitas sumber daya nikel-kobalt di Indonesia dan sektor daur ulang di Tiongkok akan terus mengikis pangsa pasar DRC.
Percepatan Transfer Nilai dalam Rantai Industri:Negosiasi kebijakan di negara-negara kaya sumber daya mendorong penyeimbangan kembali lokasi operasi peleburan dan pengolahan. Perusahaan dengan keunggulan sinergis dalam teknologi, biaya, dan kebijakan akan mendominasi putaran kompetisi baru, mendorong pembangunan yang berkelanjutan dan sehat yang meningkatkan lapangan kerja dan pendapatan pajak domestik.
Peluang Strategis untuk Tiongkok: Memperkuat dukungan kebijakan untuk sumber daya terbarukan, memperdalam kerja sama dengan negara-negara kaya sumber daya baru seperti Indonesia, dan membangun rantai pasokan ganda sumber daya "primer + daur ulang".
