5.13 Ringkasan Rapat Pagi Nikel
Berita Makro:
(1) Juru bicara Kementerian Perdagangan (MOFCOM) membuat pernyataan mengenai pernyataan bersama tentang Pembicaraan Ekonomi dan Perdagangan Tiongkok-AS di Jenewa. MOFCOM menyatakan bahwa kemajuan yang cukup besar telah dicapai dalam pembicaraan ekonomi dan perdagangan tingkat tinggi Tiongkok-AS, dengan penurunan yang signifikan dalam tingkat tarif bilateral. Pihak AS telah membatalkan total 91% dari kenaikan tarif, dan Tiongkok juga telah membatalkan 91% dari tarif balas dendamnya. Pihak AS juga menangguhkan penerapan 24% dari "tarif timbal balik," dan Tiongkok juga menangguhkan penerapan 24% dari tarif balas dendamnya.
(2) Menyusul pernyataan bersama yang dirilis oleh Tiongkok dan AS pada hari Senin untuk meredakan ketegangan perdagangan, bank-bank besar Wall Street dan pedagang di pasar suku bunga telah mengurangi taruhan mereka pada penurunan suku bunga The Fed AS dalam tahun ini. Saat ini, mereka hanya memperhitungkan dua kali penurunan suku bunga untuk tahun 2025, dengan penundaan yang signifikan dalam waktu yang diharapkan untuk penurunan berikutnya. Kontrak swap suku bunga terbaru yang melacak ekspektasi untuk pertemuan The Fed AS menunjukkan bahwa The Fed mungkin hanya akan menurunkan suku bunga sekitar 55 basis poin tahun ini, penurunan yang lebih besar lagi dari 75 basis poin yang dipertaruhkan pada hari Jumat lalu. Pedagang juga memperkirakan penurunan suku bunga pertama akan terjadi pada bulan September.
Nikel Halus:
Pasar Spot:
Hari ini, harga nikel halus SMM 1# adalah 123.550-126.350 yuan/mt, dengan harga rata-rata 124.950 yuan/mt, penurunan 2.275 yuan/mt dari hari perdagangan sebelumnya. Rentang kutipan premi spot utama untuk nikel Jinchuan No.1 adalah 2.100-2.300 yuan/mt, dengan premi rata-rata 2.200 yuan/mt, kenaikan 50 yuan/mt dari hari perdagangan sebelumnya. Rentang kutipan premi dan diskon untuk nikel Rusia adalah 0-300 yuan/mt, dengan premi rata-rata 150 yuan/mt, tidak berubah dari hari perdagangan sebelumnya.
Pasar Berjangka:
Kontrak nikel SHFE yang paling banyak diperdagangkan (NI2506) dibuka lebih rendah pada sesi malam kemarin dan terus menurun, dengan sesi siang memperpanjang tren penurunan lambat dan harga terus turun, kembali ke level sebelum kenaikan pada hari Senin. Pada penutupan pukul 11:30, harga adalah 123.230 yuan/mt, penurunan 2,02%.
Hari ini, harga nikel telah kembali ke level pekan lalu. Perkembangan positif mengenai masalah tarif antara Tiongkok dan AS telah diantisipasi pasar, dan dampak rumor tentang larangan pertambangan di Filipina terhadap harga nikel terbatas. Saat ini, harga nikel masih dibatasi oleh situasi surplus, dan perhatian selanjutnya harus diberikan pada efek pendorong pengurangan tarif Tiongkok-AS terhadap permintaan hilir.
Nikel Sulfat:
Pada 13 Mei, harga indeks nikel sulfat kelas baterai SMM adalah 27.864 yuan/mt, dengan kisaran penawaran untuk nikel sulfat kelas baterai sebesar 27.860-28.370 yuan/mt, dan harga rata-rata tetap stabil dibandingkan pekan lalu.
Di sisi biaya, produksi MHP di Indonesia pada bulan April sangat terpengaruh oleh banjir, sehingga menyebabkan kesenjangan antara penawaran dan permintaan serta membuat koefisiennya tetap pada tingkat yang tinggi. Secara keseluruhan, dukungan biaya untuk MHP cukup kuat. Di sisi permintaan, dipengaruhi oleh penurunan persediaan di pabrik bahan hilir bulan ini, jadwal produksi beberapa prekursor telah menurun, sehingga menyebabkan permintaan untuk pembelian garam nikel menjadi lebih lemah. Di sisi penawaran, beberapa peleburan garam nikel memiliki tingkat persediaan bahan baku yang rendah, dengan ekspektasi untuk pemotongan produksi. Peleburan garam nikel tidak antusias dalam pengiriman. Sirkulasi pasar garam nikel juga relatif terbatas. Melihat ke depan, pasar garam nikel saat ini ditandai dengan lemahnya penawaran dan permintaan, dengan pertarungan antara penjual dan pembeli. Diperkirakan harga garam nikel akan tetap stabil.
Nikel Pig Iron (NPI):
Pada 13 Mei, harga rata-rata NPI kelas tinggi 8-12% SMM adalah 942,5 yuan/mtu (pabrik, termasuk pajak), tidak berubah dari hari kerja sebelumnya. Di sisi penawaran, secara domestik, beberapa peleburan yang menjalani pemeliharaan sebelumnya telah kembali berproduksi, dengan produksi yang meningkat secara bertahap. Namun, karena penurunan harga produk jadi yang memperburuk kerugian peleburan, kenaikan produksi secara keseluruhan telah dibatasi. Di Indonesia, premi saat ini untuk bijih nikel Indonesia umumnya stabil dengan sedikit kenaikan, memberikan dukungan biaya yang kuat bagi peleburan. Namun, dipengaruhi oleh penurunan harga produk jadi yang jatuh di bawah garis biaya, beberapa jalur produksi di wilayah tertentu telah mengurangi tingkat operasinya, dan produksi diperkirakan akan menurun sedikit. Di sisi permintaan, karena kerugian berkelanjutan dalam produksi baja tahan karat sebelumnya, beberapa pabrik baja telah mengurangi output baja mentah mereka, yang menyebabkan permintaan terhadap NPI kelas tinggi menjadi lebih lemah. Selain itu, keuntungan ekonomi dari besi tua baja tahan karat masih ada, menyebabkan harga transaksi di pasar NPI kelas tinggi terus menurun. Selanjutnya, akan membutuhkan waktu bagi kebijakan makroekonomi untuk diterapkan ke industri, sehingga diperkirakan harga NPI kelas tinggi akan tetap berada di bawah tekanan dalam jangka pendek.
Baja Tahan Karat:
Pada 13 Mei, SMM melaporkan bahwa di tengah dampak positif dari pelonggaran kebijakan tarif Tiongkok-AS, harga pasar berjangka SS stabil di atas 12.900 yuan/mt hari ini, tetapi secara keseluruhan, harga tersebut menunjukkan pergerakan yang fluktuatif, menghadapi resistensi dalam eksplorasi kenaikan lebih lanjut. Harga spot juga didorong untuk bertahan dengan baik, tetapi kenaikannya telah melambat dibandingkan dengan hari sebelumnya. Setelah kenaikan harga kemarin, permintaan pembelian yang sebelumnya ditekan oleh sentimen menunggu-dan-lihat yang pesimis di pasar dilepaskan, dengan transaksi yang meningkat secara signifikan. Hari ini, transaksi telah agak menurun tetapi masih lebih baik daripada sebelumnya.
Di pasar berjangka, kontrak 2507 yang paling banyak diperdagangkan menunjukkan pergerakan yang fluktuatif. Pada pukul 10:30 pagi, SS2506 dilaporkan berada di 12.910 yuan/mt, naik 160 yuan/mt dari hari perdagangan sebelumnya. Di wilayah Wuxi, premi/diskon spot untuk 304/2B berada dalam kisaran 350-500 yuan/mt. Di pasar spot, gulungan dingin 201/2B di Wuxi dan Foshan keduanya dilaporkan berada di 8.050 yuan/mt; gulungan dingin potong tepi 304/2B memiliki harga rata-rata 13.175 yuan/mt di Wuxi dan 13.150 yuan/mt di Foshan; gulungan dingin 316L/2B dihargai 23.850 yuan/mt di Wuxi dan sama di Foshan; gulungan panas 316L/NO.1 keduanya dilaporkan berada di 23.050 yuan/mt di kedua wilayah tersebut; gulungan dingin 430/2B keduanya dihargai 7.500 yuan/mt di Wuxi dan Foshan.
Saat ini, telah dilakukan penyesuaian signifikan terhadap kebijakan tarif Tiongkok-AS: tarif 91% yang dikenakan sebelumnya akan dihapus, dan di antara tarif timbal balik 34%, penangguhan 90 hari akan diterapkan pada 24%, dengan hanya 10% yang tersisa. Hasil ini secara signifikan melampaui ekspektasi pasar sebelumnya yang menyebar luas untuk "mempertahankan tarif pada 40-60%," memberikan dorongan kuat ke pasar berjangka baja tahan karat dan mendorong harga berjangka lebih tinggi dengan potensi kenaikan lebih lanjut. Namun, ketidakpastian pada tingkat kebijakan masih terus berlanjut. Ditambah dengan pasokan pasar baja tahan karat yang masih berada pada level tertinggi dalam sejarah dan melemahnya dukungan biaya dibandingkan periode sebelumnya, pasar masih menghadapi berbagai tekanan. Tren harga baja tahan karat berikutnya masih perlu memantau pemulihan konsumsi pengguna akhir hilir secara ketat.
Bijih Nikel:
Berita SMM pada 13 Mei:
Bijih Nikel Filipina: Hari ini, harga bijih nikel laterit Filipina tetap stabil, dengan harga transaksi terus berada pada level setelah sedikit turun dari minggu lalu. Hari ini, harga CIF NI1,3% bijih nikel laterit Filipina adalah US$43,5~45/wmt, turun US$0,25/wmt; harga FOB NI1,3% adalah US$32~35/wmt, turun US$1,5/wmt; harga CIF NI1,5% adalah US$59~60/wmt, turun US$1/wmt; dan harga FOB NI1,5% adalah US$47~50/wmt, turun US$2,5/wmt.
Dalam hal penawaran dan permintaan, pada sisi penawaran, meskipun telah terjadi curah hujan di titik-titik pemuatan bijih nikel utama di Filipina, dengan curah hujan yang lebih tinggi di daerah-daerah seperti Sta Cruz, Davao Timur, dan Tawi Tawi, curah hujan di wilayah Surigao telah relatif berkurang dibandingkan beberapa minggu terakhir. Secara keseluruhan, menyusul penurunan curah hujan di Surigao, pasokan bijih nikel Filipina masih diperkirakan akan meningkat. Pada sisi permintaan, dengan terus menurunnya harga NPI hilir dan semakin dalamnya margin inversi, sentimen untuk pengadaan bahan baku di antara peleburan NPI domestik telah teredam, dan dukungan untuk harga bijih nikel dari sisi permintaan terus melemah. Melihat ke depan, harga transaksi domestik bijih nikel Filipina mungkin akan terseret turun oleh sektor hilir dan beroperasi di bawah tekanan.
Bijih Nikel Laterit Lokal Indonesia: Minggu ini, harga bijih nikel laterit lokal Indonesia 1,3% SMM (harga pengiriman ke pabrik) adalah US$23~25/wmt, turun US$2/wmt mingguan; harga bijih nikel laterit lokal Indonesia 1,6% SMM (harga pengiriman ke pabrik) adalah US$52,6~56,6/wmt, naik US$1/wmt mingguan.
Bijih yang Digunakan untuk Pirometalurgi: Dari sisi penawaran, musim hujan telah berlangsung lebih lama tahun ini. Meskipun curah hujan di Sulawesi telah membaik, tetapi masih terus berlanjut, dan Halmahera juga memasuki musim hujan pada bulan Mei. Curah hujan yang sering telah memengaruhi pengiriman yang tersedia dari tambang. Selain itu, setelah penerapan kebijakan PNBP, biaya penjualan bijih nikel telah meningkat, yang menyebabkan sentimen yang kuat di antara tambang untuk bertahan pada harga penawaran. Dari sisi permintaan, meskipun harga NPI terus menurun, persediaan bijih nikel dari pabrik peleburan hilir masih relatif rendah, dan masih ada permintaan untuk pengadaan tepat waktu. Ditambah dengan kekhawatiran pasar tentang persetujuan kuota tambahan berikutnya untuk RKAB, sentimen untuk pengadaan bijih nikel tetap tinggi. Setelah kenaikan harga, perusahaan NPI hilir menghadapi kesulitan.
Mengenai bijih yang digunakan untuk hidrometalurgi: Dipengaruhi oleh pengurangan jadwal produksi MHP di Indonesia pada bulan April, pabrik peleburan hilir berusaha untuk menekan harga bijih yang digunakan untuk hidrometalurgi. Setelah liburan Hari Buruh, harga transaksi pasar bijih yang digunakan untuk hidrometalurgi turun, sementara laba MHP tetap menguntungkan. SMM memperkirakan bahwa dengan dimulainya kembali produksi proyek MHP secara bertahap di Kawasan Industri MOROWALI pada bulan Mei dan pembangunan proyek hidrometalurgi baru pada semester kedua tahun ini, harga bijih yang digunakan untuk hidrometalurgi mungkin akan naik kembali.
