5.12 Ringkasan Rapat Pagi Aluminium SMM
Pasar Berjangka: Pada sesi malam hari perdagangan sebelumnya, kontrak aluminium SHFE 2506 yang paling banyak diperdagangkan dibuka pada 19.590 yuan/mt, dengan harga tertinggi 19.700 yuan/mt, harga terendah 19.555 yuan/mt, dan ditutup pada 19.655 yuan/mt, naik 70 yuan/mt atau 0,36% dari penutupan sebelumnya. Aluminium LME dibuka pada $2.426/mt, dengan harga tertinggi $2.439/mt, harga terendah $2.423/mt, dan ditutup pada $2.430,0/mt, naik $12,0/mt atau 0,50%.
Makro: (1) Perundingan ekonomi dan perdagangan tingkat tinggi Tiongkok-AS diadakan di Jenewa, Swiss, pada 10-11 Mei. Perundingan tersebut bersifat terbuka, mendalam, dan konstruktif, dengan konsensus penting dicapai dan kemajuan substansial dibuat. Kedua belah pihak sepakat untuk membentuk mekanisme konsultasi ekonomi dan perdagangan Tiongkok-AS. Tiongkok dan AS akan menyelesaikan detail terkait sesegera mungkin dan merilis pernyataan bersama tentang perundingan tersebut pada 12 Mei. (Bullish ★★) (2) Pada 8 Mei 2025, Presiden AS Trump dan Perdana Menteri Inggris Starmer mengumumkan penandatanganan perjanjian perdagangan bilateral. AS akan menghapuskan tarif 25% pada produk baja dan aluminium Inggris dan mengurangi tarif impor mobil Inggris dari 27,5% menjadi 10%. (Bullish ★) (3) Menteri Perdagangan AS Luttig menyatakan bahwa tingkat tarif dasar 10% untuk impor dari negara lain kemungkinan akan "bertahan dalam waktu yang dapat diprediksi." (Bearish ★) (4) Beijing merilis "Rencana Tahunan Pengembangan Perumahan Beijing 2025," yang berpegang pada prinsip penawaran berdasarkan permintaan, mengalokasikan 240 hingga 300 hektar lahan untuk perumahan komersial, memprioritaskan pengembangan di daerah dengan fasilitas yang relatif lengkap seperti sekitar stasiun kereta api, dan menciptakan pusat-pusat yang dinamis yang mengintegrasikan tempat kerja, tempat tinggal, dan perdagangan. Total 475 hektar lahan akan dialokasikan untuk berbagai jenis perumahan terjangkau. (Bullish ★)
Fundamental: (1) Menurut statistik SMM, hingga 12 Mei, persediaan sosial aluminium domestik adalah 601.000 mt, penurunan stok sebesar 19.000 mt dari Kamis sebelumnya. (2) Pada bulan April, produksi dan penjualan ritel kendaraan penumpang masing-masing mencapai 2,23 juta unit dan 1,755 juta unit, naik 11,2% dan 14,5% YoY. Di antara mereka, produksi dan penjualan ritel NEV masing-masing mencapai 1,151 juta unit dan 905.000 unit, naik 40,3% dan 33,9% YoY.(Bullish ★) (3) Menurut data terbaru dari Badan Bea Cukai Umum, pada bulan April tahun ini, ekspor aluminium mentah dan setengah jadi aluminium Tiongkok mencapai 518.000 ton, dengan volume ekspor kumulatif 1,883 juta ton dari Januari hingga April, turun 5,7% YoY. (Bearish ★)
Pasar Aluminium Primer: Pada hari Jumat, pasar aluminium SHFE diperdagangkan sideways pada sesi pagi, dengan pusat harga mundur selama sesi. Harga penutupan pada periode perdagangan pertama adalah 19.610 yuan/ton. Di pasar spot, penurunan harga merangsang sentimen pembelian hilir, dengan diskon menyempit di pasar Tiongkok Timur dan Gongyi. Khususnya, harga spot di pasar Gongyi terus naik, menyempitkan spread harga dengan Tiongkok Timur menjadi nol. Secara khusus, sentimen perdagangan di Tiongkok Timur cukup moderat, dengan beberapa pedagang melaporkan peningkatan pengiriman. Pasar umumnya berdiri teguh pada harga kutipan, dan transaksi tidak sehalus hari Kamis lalu. Pada pagi hari, transaksi di pasar Tiongkok Timur terkonsentrasi pada harga SMM + 10 yuan/ton, dengan beberapa merek diperdagangkan pada harga SMM + 20 yuan/ton. Hari ini, SMM A00 aluminium dikutip pada 19.610 yuan/ton, turun 10 yuan/ton dari hari perdagangan sebelumnya, diperdagangkan setara dengan kontrak 05, menyempit 10 yuan/ton dari hari perdagangan sebelumnya. Di pasar Tiongkok Tengah, pengiriman meningkat, tetapi pasokan ketat. Pemasok berdiri teguh pada harga kutipan, dan transaksi terkonsentrasi pada harga SMM Tiongkok Tengah + 20 dan + 30 yuan/ton. SMM Tiongkok Tengah A00 aluminium tercatat pada 19.610 yuan/ton terhadap kontrak aluminium SHFE 2505, naik 10 yuan/ton dari hari perdagangan sebelumnya. Spread harga antara Henan dan Shanghai adalah 0 yuan/ton, menyempit 20 yuan/ton dari hari perdagangan sebelumnya, diperdagangkan setara dengan kontrak 2505. Dengan penyempitan spread harga antara Henan dan Shanghai, beberapa pasokan mungkin masuk ke pasar Gongyi. Perhatian selanjutnya harus diberikan pada efek penghambat peningkatan pasokan terhadap premi dan diskon.
Bahan baku aluminium sekunder: Secara keseluruhan harga aluminium bekas tetap tidak berubah. Setelah liburan Hari Buruh, tingkat operasi industri aluminium sekunder secara keseluruhan menurun. Pesanan dari perusahaan pengolahan hilir lesu, dan pembelian terutama didasarkan pada kebutuhan segera. Pada hari Jumat lalu, aluminium bekas UBC yang dibalut dikutip secara terkonsentrasi pada 14.800-15.400 yuan/ton (bebas pajak), sedangkan aluminium bekas tense yang dicincang dikutip secara terkonsentrasi pada 15.650-17.150 yuan/ton (bebas pajak).Berdasarkan wilayah, harga di Hunan, Foshan, Hubei, dan tempat lainnya tetap tidak berubah. Di Jiangxi, harga besi bekas paduan aluminium tempa secara keseluruhan meningkat sebesar 100-200 yuan/mt. Harga di wilayah lain, seperti Shanghai, Jiangsu, dan Henan, mengikuti harga aluminium A00 dengan penyesuaian kecil, dengan penyesuaian harga berkisar antara 10-30 yuan/mt. Dalam hal selisih harga antara aluminium A00 dan besi bekas aluminium, selisih harga antara besi bekas aluminium untuk pengecoran mekanis dan aluminium A00 di Shanghai tercatat sebesar 1.871 yuan/mt. Selisih harga antara besi bekas aluminium untuk ekstrusi dan aluminium A00 di Foshan tercatat sebesar 1.386 yuan/mt, dengan selisih harga antara aluminium A00 dan besi bekas aluminium menyempit sedikit dalam jangka pendek. Dalam jangka pendek, pasar besi bekas aluminium kemungkinan akan mempertahankan pola fluktuasi pada level tinggi. Namun, jika aluminium primer mengalami fluktuasi yang kuat karena faktor makro (seperti kebijakan Fed AS, konflik geopolitik), atau jika perusahaan aluminium sekunder domestik secara kolektif memangkas produksi, harga besi bekas aluminium mungkin akan menghadapi tekanan berkala.
Paduan aluminium sekunder: Pada Jumat lalu, harga aluminium SMM A00 turun sebesar 10 yuan/mt dari hari perdagangan sebelumnya menjadi 19.610 yuan/mt. Harga domestik SMM ADC12 tetap stabil dalam kisaran 20.200-20.400 yuan/mt. Di pasar impor, harga ADC12 luar negeri tetap berada di kisaran 2.410-2.440 dolar AS/mt, dengan kerugian langsung dari ADC12 impor masih berkisar sekitar 600 yuan/mt. Memasuki bulan Mei, hilir industri aluminium sekunder sedang beralih ke musim sepi, dengan transaksi pasar yang lemah. Namun, karena sirkulasi bahan baku yang sedikit ketat, dukungan biaya untuk harga telah meningkat. Dalam jangka pendek, harga ADC12 diperkirakan akan tetap dalam kondisi stagnan.
Ringkasan: Di sisi makro, masih dibutuhkan waktu untuk transmisi kebijakan domestik yang menguntungkan. Namun, kemajuan positif dalam permainan tarif Tiongkok-AS dapat mendorong pasar berjangka. Di sisi fundamental, pengurangan stok inventori ingot aluminium domestik memberikan dukungan bagi harga aluminium. Namun, ekspektasi kelemahan permintaan berikutnya dan pelemahan biaya produksi aluminium keduanya memberikan dukungan bagi pasar bearish. Harga aluminium tidak memiliki momentum untuk menembus ambang batas 20.000 yuan/mt.Dengan campuran faktor bullish dan bearish, harga aluminium domestik diperkirakan akan berfluktuasi cukup besar dalam jangka pendek.
[Informasi yang diberikan hanya untuk referensi. Artikel ini tidak merupakan saran langsung untuk penelitian investasi dan pengambilan keputusan. Klien harus membuat keputusan dengan hati-hati dan tidak boleh menggantikan penilaian mandiri mereka sendiri dengan informasi ini. Setiap keputusan yang dibuat oleh klien tidak terkait dengan SMM.]
》Klik untuk melihat basis data rantai industri aluminium SMM
》Berlangganan untuk melihat harga spot historis logam SMM
