Minggu ini, harga rata-rata besi baja nikel tinggi 8-12% SMM adalah 950,1 RMB per poin nikel (termasuk pajak, ex-factory), yang menunjukkan penurunan 17,4 RMB per poin nikel dibandingkan dengan harga rata-rata minggu lalu. Harga besi baja nikel tinggi terus mengalami tren penurunan seperti sebelumnya.
Dari sisi penawaran, situasi domestik menunjukkan peningkatan yang signifikan dalam volume bijih nikel yang tiba dari Filipina, yang menyebabkan penambahan stok bahan baku untuk peleburan. Selain itu, beberapa jalur produksi yang sebelumnya dalam perawatan telah kembali beroperasi normal, sehingga meningkatkan output secara keseluruhan. Di sisi lain, di Indonesia, premi bijih nikel tetap relatif stabil, memberikan dukungan biaya yang kuat bagi peleburan. Namun, karena penurunan harga produk yang terus-menerus dan kerugian yang semakin besar bagi peleburan, beberapa fasilitas telah menyesuaikan beban produksi mereka, dan diperkirakan output secara keseluruhan mungkin akan menurun.
Dari sisi permintaan, pabrik baja stainless steel arus utama saat ini memiliki stok bahan baku yang cukup, dan produk baja stainless steel sedang mengalami periode inversi biaya. Akibatnya, pabrik baja memiliki niat rendah untuk membeli bahan baku dan menawarkan harga pengadaan yang lebih rendah. Diperkirakan dalam jangka pendek, harga besi baja nikel tinggi akan terus menghadapi tekanan penurunan.
Selain itu, minggu ini, diskon rata-rata besi baja nikel tinggi dibandingkan dengan nikel elektrolitik adalah 291,88 RMB per poin nikel, yang merupakan perluasan 16,96 RMB per poin nikel dibandingkan dengan minggu lalu, menunjukkan pelemahan lebih lanjut harga besi baja nikel tinggi. Di bidang makro, pernyataan Ketua Federal Reserve AS Powell tidak merilis sinyal yang cukup dovish, menunjukkan bahwa Fed tetap berhati-hati dalam masalah penurunan suku bunga. Ekspektasi pasar untuk penurunan suku bunga pada tahun 2025 tetap berada di 78 basis poin, sedikit di bawah level pra-pertemuan sebesar 80 basis poin. Hal ini telah menghasilkan sentimen perdagangan yang netral untuk logam nonferrous, dengan harga nikel berosilasi dalam kisaran minggu ini.
Dari perspektif fundamental, keseimbangan penawaran-permintaan nikel tetap dalam keadaan surplus, yang menyebabkan kurangnya momentum kenaikan untuk harga nikel. Diskon yang melebar dari besi baja nikel tinggi dibandingkan dengan nikel elektrolitik terutama berasal dari penurunan harga besi baja nikel tinggi.Dalam jangka pendek, harga besi kasar nikel tinggi akan terus melemah di bawah dampak negatif dari pasar stainless steel. Dari perspektif nikel murni, meskipun fundamentalnya berada di bawah tekanan, kehadiran ketidakpastian makro dan dukungan biaya dapat menyebabkan harga nikel tetap berosilasi dalam kisaran tertentu.
Minggu depan, diperkirakan diskon rata-rata besi kasar nikel tinggi dibandingkan dengan nikel elektrolitik mungkin akan terus melebar. Dari perspektif biaya, berdasarkan harga bijih nikel yang dihitung 25 hari yang lalu, biaya tunai pabrik peleburan besi kasar nikel tinggi telah memperdalam tingkat inversi biaya minggu ini. Di sisi bahan baku, harga bahan bantu tetap stabil minggu ini, dengan produksi air besi masih berjalan pada tingkat tinggi dan perusahaan kokas memiliki tingkat operasi yang tinggi. Kontradiksi penawaran-permintaan secara keseluruhan untuk kokas tidak signifikan, memberikan dukungan harga yang kuat. Akibatnya, garis biaya untuk bahan bantu di pabrik peleburan besi kasar nikel tinggi tetap stabil minggu ini.
Dari perspektif pertambangan, 25 hari yang lalu, musim hujan di Filipina pada dasarnya telah berakhir, yang menyebabkan peningkatan pengiriman bijih nikel. Dalam konteks pasokan yang ketat di Indonesia, harga bijih nikel Filipina telah didukung, dengan garis biaya bijih nikel pabrik peleburan mempertahankan operasi yang stabil. Perdalaman inversi biaya minggu ini terutama disebabkan oleh penurunan harga besi kasar nikel tinggi yang cepat setelah liburan. Diperkirakan minggu depan, harga bahan bantu akan terus tetap stabil dengan dukungan permintaan hilir. Adapun bijih nikel, karena peningkatan permintaan jangka pendek memberikan dukungan harga, harga bijih nikel diperkirakan akan tetap stabil hingga sedikit menguat. Oleh karena itu, disimpulkan bahwa tingkat kerugian bagi pabrik peleburan besi kasar nikel tinggi mungkin akan semakin dalam minggu depan.
