5.9 Ringkasan Rapat Pagi Nikel
Berita Makro:
(1) Dalam pernyataan kebijakan bulan Mei mereka, pejabat Fed AS menyatakan bahwa pertumbuhan PDB pada kuartal pertama telah menjadi negatif. Namun, meski demikian, komite kebijakan Fed masih percaya bahwa ekonomi yang mendasarinya tetap kuat. Mereka mengamati bahwa statistik perdagangan yang tidak stabil adalah penyebab utama penyusutan PDB pada kuartal pertama, karena impor melonjak menjelang tarif baru. "Meskipun fluktuasi dalam ekspor bersih mempengaruhi data, indikator terbaru menunjukkan bahwa aktivitas ekonomi terus berkembang dengan kecepatan yang solid," demikian bunyi pernyataan tersebut. Namun, dalam bahasa baru pernyataan kebijakan bulan ini, pejabat juga mengakui bahwa "risiko pengangguran dan inflasi yang lebih tinggi telah meningkat."
(2) Fed AS mempertahankan suku bunga tidak berubah untuk ketiga kalinya berturut-turut, dengan menekankan bahwa mereka percaya bahwa risiko kenaikan inflasi dan pengangguran semakin meningkat. Komite FOMC menyatakan, "Ketidakpastian yang mengelilingi prospek ekonomi telah meningkat lebih lanjut. Komite memantau risiko terhadap mandat gandanya dalam kedua arah dan menilai bahwa risiko pengangguran tinggi dan inflasi tinggi telah meningkat." Para pejabat dengan suara bulat memilih untuk mempertahankan suku bunga dalam kisaran 4,25%-4,5%. Fed mengindikasikan bahwa mereka akan terus mengurangi neraca mereka sesuai dengan kecepatan yang diumumkan pada pertemuan bulan Maret. Kebijakan perdagangan Trump telah memicu gelombang ketidakpastian di seluruh ekonomi. Sementara tarif masih dalam tahap negosiasi, para ekonom umumnya memperkirakan bahwa tarif komprehensif akan mendorong inflasi dan menekan pertumbuhan ekonomi. Hal ini akan menciptakan ketidakseimbangan antara dua tujuan pembuat kebijakan (stabilitas harga dan lapangan kerja maksimal).
Nikel Halus:
Pasar Spot:
Hari ini, harga nikel halus SMM 1# adalah 123.500-126.300 yuan/mt, dengan harga rata-rata 124.900 yuan/mt, penurunan 750 yuan/mt dari hari perdagangan sebelumnya. Rentang penawaran untuk premi spot utama nikel Jinchuan No.1 adalah 2.100-2.400 yuan/mt, dengan premi rata-rata 2.250 yuan/mt, kenaikan 100 yuan/mt dari hari perdagangan sebelumnya. Rentang penawaran untuk premi dan diskon nikel Rusia adalah 0-300 yuan/mt, dengan premi rata-rata 150 yuan/mt, kenaikan 25 yuan/mt dari hari perdagangan sebelumnya.
Pasar Berjangka:
Kontrak nikel SHFE yang paling banyak diperdagangkan (NI2506) sebagian besar berfluktuasi dalam kisaran terbatas pada sesi pagi. Pada pukul 11:30, harga penutupan adalah 124.330 yuan/mt, naik sekitar 0,2% dari harga penyelesaian hari perdagangan sebelumnya. Dalam hal persediaan, persediaan nikel LME adalah 200.082 mt per 6 Mei, terus mengalami penurunan sebesar 336 mt, dengan total persediaan tetap berada pada level tinggi. Persediaan sosial domestik SMM sekitar 44.100 mt, mengalami penurunan sekitar 560 mt dari bulan ke bulan.
Saat ini, faktor-faktor bullish dan bearish saling terkait di pasar nikel, dengan harga nikel berfluktuasi dalam kisaran terbatas. Tekanan kenaikan berasal dari permintaan hilir yang lemah, tekanan persediaan tinggi, dan ketidakpastian makroekonomi, sementara dukungan penurunan bergantung pada garis biaya. Sementara itu, bahan baku nikel halus mengalami kekurangan pasokan, yang akan mempengaruhi pasokan dalam jangka pendek.
Nikel Sulfat:
Pada 8 Mei, harga indeks SMM untuk nikel sulfat kelas baterai adalah 27.857 yuan/mt. Rentang penawaran untuk nikel sulfat kelas baterai adalah 27.860-28.370 yuan/mt, dengan harga rata-rata tetap stabil dibandingkan dengan hari sebelumnya.
Di sisi biaya, produksi MHP di Indonesia pada bulan April sangat terpengaruh oleh banjir, yang menyebabkan kesenjangan antara penawaran dan permintaan serta membuat koefisiennya tetap tinggi. Secara keseluruhan, dukungan biaya MHP cukup kuat. Di sisi penawaran, beberapa pabrik peleburan garam nikel memiliki jumlah yang terbatas untuk dijual secara eksternal pada hari-hari tersisa bulan Mei, sehingga harga penawaran tetap stabil. Beberapa pabrik peleburan garam nikel memiliki ekspektasi untuk pemotongan produksi karena persediaan bahan baku yang tidak lengkap. Selain itu, harga bahan baku yang tinggi saat ini mendorong harga mereka untuk tetap stabil. Di sisi permintaan, minggu ini bukanlah fase pengadaan tradisional, dan beberapa pabrik prekursor telah menimbun persediaan selama lebih dari setengah bulan, sehingga aktivitas pengadaan rendah. Melihat ke depan, berdasarkan faktor-faktor fundamental seperti pasokan bahan baku yang ketat, dukungan biaya yang stabil, dan ketergantungan permintaan hilir, diperkirakan harga garam nikel akan menunjukkan tren kenaikan yang ringan dalam jangka pendek.
NPI:
Per 8 Mei, harga rata-rata NPI kelas tinggi SMM 8-12% adalah 947,5 yuan/mtu (pabrik, termasuk pajak), turun 3,5 yuan/mtu dari hari kerja sebelumnya.Di sisi penawaran, secara domestik, beberapa peleburan yang sebelumnya menjalani pemeliharaan telah kembali beroperasi, ditambah dengan peningkatan yang signifikan dalam kedatangan bijih nikel dari Filipina di pelabuhan, yang melengkapi persediaan bahan baku peleburan. Namun, karena kerugian yang semakin dalam, peningkatan produksi relatif terbatas. Di Indonesia, premi perdagangan domestik untuk bijih nikel saat ini terus bertahan dengan baik, dan penurunan harga produk jadi telah menembus garis biaya beberapa peleburan. Atas dasar ini, peningkatan kapasitas baru mungkin melambat, dan ada ekspektasi penurunan produksi yang sedikit. Di sisi permintaan, pasar baja tahan karat telah berkinerja relatif rata-rata setelah liburan, dengan harga lembaran pabrik baja utama terus berada pada tingkat pra-liburan. Transaksi spot terutama disimpulkan dengan harga rendah, dan pabrik baja tahan karat mempertahankan harga rendah untuk pengadaan bahan baku forward. Diperkirakan bahwa dalam latar belakang penurunan jadwal produksi pabrik baja tahan karat, harga NPI kelas tinggi akan tetap berada di bawah tekanan dalam jangka pendek.
Baja Tahan Karat:
Per 8 Mei, SMM melaporkan bahwa pasar hari ini dipengaruhi oleh beberapa faktor berita, yang menyebabkan fluktuasi tajam. Di satu sisi, pertemuan The Fed AS merilis sinyal hawkish, yang menunjukkan bahwa proses penurunan suku bunga mungkin tertunda. Di sisi lain, Trump menyatakan bahwa perjanjian perdagangan akan dicapai dengan negara besar tertentu malam itu, dan ekspektasi untuk pengurangan tarif meningkatkan sentimen pasar. Distimulasi oleh kedua faktor ini, kontrak berjangka SS menguat dengan cepat setelah pembukaan sesi siang hari. Namun, kenaikan pasar tidak dapat dipertahankan. Karena harga nikel dan kontrak berjangka logam besi secara keseluruhan mengalami penurunan, kontrak berjangka SS berada di bawah tekanan, dengan kenaikan yang cepat menyempit dan bergeser ke tren pullback. Meskipun pasar memiliki momentum kenaikan, pengguna akhir hilir tetap berhati-hati dalam pengadaan mereka, dengan penerimaan yang terbatas terhadap sumber daya dengan harga tinggi, yang menyebabkan kinerja harga spot baja tahan karat umumnya stabil, yang tidak mengikuti pasar berjangka yang fluktuatif.
Di pasar berjangka, kontrak 2506 yang paling banyak diperdagangkan mengalami eksplorasi kenaikan diikuti oleh pullback. Pada pukul 10.30 pagi, SS2506 dikutip pada 12.780 yuan/mt, naik 30 yuan/mt dari hari perdagangan sebelumnya. Di wilayah Wuxi, premi/diskon spot untuk baja tahan karat 304/2B berkisar antara 340-540 yuan/mt.Di pasar spot, harga gulungan baja tahan karat dingin 201/2B baik di Wuxi maupun Foshan berada pada level 8.050 yuan/mt. Untuk gulungan baja tahan karat dingin 304/2B dengan tepi potong, harga rata-rata di Wuxi adalah 13.050 yuan/mt dan sama dengan harga di Foshan. Gulungan baja tahan karat dingin 316L/2B dihargai 23.850 yuan/mt di Wuxi dan sama dengan harga di Foshan. Gulungan baja tahan karat panas 316L/NO.1 dihargai 23.050 yuan/mt di kedua wilayah tersebut. Gulungan baja tahan karat dingin 430/2B dihargai 7.500 yuan/mt baik di Wuxi maupun Foshan.
Saat ini, sisi penawaran pasar baja tahan karat masih berada pada level tinggi. Di bawah tekanan kerugian yang parah, produsen telah secara aktif menyesuaikan strategi mereka, secara signifikan mengurangi produksi baja tahan karat seri 300 yang mengalami kerugian besar dan mengalihkan fokus produksi mereka ke produk seri 200 dan 400 untuk mengoptimalkan struktur kelas baja. Namun, perubahan kebijakan yang sering terjadi baru-baru ini telah memperkenalkan ketidakpastian yang signifikan ke dalam pasar. Perusahaan hilir, yang khawatir tentang prospek pasar, umumnya telah mengadopsi strategi bisnis yang berhati-hati dan konservatif, tidak hanya menjadi lebih berhati-hati dalam pengadaan tetapi juga mengalami penurunan permintaan konsumen yang berkelanjutan. Ketidakseimbangan antara penawaran tinggi dan permintaan yang lemah ini telah menjadi faktor inti yang menghambat perkembangan sehat pasar baja tahan karat saat ini.
Bijih Nikel:
Bijih Nikel Filipina: Hari ini, harga penawaran untuk tambang bijih nikel laterit Filipina telah melonggar, dengan harga FOB untuk bijih nikel kelas menengah hingga tinggi menurun. Hari ini, harga CIF untuk bijih nikel laterit Filipina dengan kadar NI 1,3% adalah 43,5-45 dolar AS/wmt, turun 0,25 dolar AS/wmt, dan harga FOB untuk kadar NI 1,3% adalah 32-35 dolar AS/wmt, turun 1,5 dolar AS/wmt. Harga CIF untuk kadar NI 1,5% adalah 59-60 dolar AS/wmt, turun 1 dolar AS/wmt, dan harga FOB untuk kadar NI 1,5% adalah 47-50 dolar AS/wmt, turun 2,5 dolar AS/wmt.
Dalam hal penawaran dan permintaan, di sisi penawaran, meskipun curah hujan telah mempengaruhi transportasi bijih nikel di titik pemuatan bijih nikel utama di Filipina, dengan wilayah pertambangan utama di selatan memasuki musim kemarau, peningkatan pasokan bijih nikel Filipina masih diharapkan. Di sisi permintaan, dengan harga tender NPI hilir mencapai level terendah baru dan kerugian semakin dalam, sentimen untuk pengadaan bahan baku di antara peleburan NPI domestik telah teredam, dan dukungan sisi permintaan untuk harga bijih nikel telah melemah. Melihat ke depan, harga transaksi domestik bijih nikel Filipina mungkin akan terseret oleh permintaan hilir, beroperasi di bawah tekanan.
Untuk bijih nikel laterit lokal Indonesia: Pekan ini, bijih nikel laterit lokal Indonesia SMM dengan kandungan nikel 1,3% (harga pengiriman ke pabrik) dibanderol dengan harga US$25,5-26,6/wmt, sedangkan bijih nikel laterit lokal Indonesia SMM dengan kandungan nikel 1,6% (harga pengiriman ke pabrik) dibanderol dengan harga US$52,6-54,6/wmt.
Mengenai harga bijih yang digunakan untuk metalurgi pirometalurgi, meskipun harga HPM pada bulan Mei turun sedikit, premi arus utama di Pulau Sulawesi dinaikkan menjadi US$26-28/wmt pada bulan Mei, dan harga mutlak bijih yang digunakan untuk metalurgi pirometalurgi masih naik. Untuk bijih yang digunakan untuk metalurgi hidrometalurgi, dipengaruhi oleh penurunan jadwal produksi MHP Indonesia pada bulan April, pabrik peleburan hilir berusaha menekan harga bijih yang digunakan untuk metalurgi hidrometalurgi. Setelah libur Hari Buruh, harga FOB bijih NI1,3% yang digunakan untuk metalurgi hidrometalurgi diturunkan menjadi US$17/wmt, penurunan sekitar US$2/wmt. Melihat ke depan, meskipun musim hujan di Sulawesi telah menunjukkan tanda-tanda perbaikan, namun masih terus berlangsung. Sementara itu, Pulau Halmahera juga memasuki musim hujan pada bulan Mei. Curah hujan yang terus-menerus telah mempengaruhi pengiriman dari tambang, memperdalam kemauan tambang untuk bertahan pada harga yang ditawarkan. Namun, persediaan bahan baku pabrik peleburan hilir tidak mencukupi, dan ada permintaan yang kuat untuk pembelian tepat waktu. Ditambah dengan penurunan harga patokan HPM pada bulan Mei dan penerapan kebijakan PNBP mulai akhir April, harga bijih yang digunakan untuk metalurgi pirometalurgi naik sedikit. Perusahaan NPI hilir menghadapi dilema, sementara margin keuntungan perusahaan hidrometalurgi mungkin kembali meningkat dalam waktu dekat.
