Menurut situs web Otoritas Jasa Keuangan China (CSRC), sebagai tanggapan atas keputusan yang dibuat pada pertemuan Biro Politik Komite Sentral pada 26 September 2024 untuk "secara mantap memajukan reformasi dana yang ditawarkan kepada publik," CSRC baru-baru ini secara terbuka menerbitkan "Rencana Aksi untuk Memajukan Pengembangan Berkualitas Tinggi Dana yang Ditawarkan kepada Publik."
Rencana Aksi ini menekankan kepemimpinan Partai yang menyeluruh atas industri dana yang ditawarkan kepada publik, menggarisbawahi sifat pembangunan industri yang berorientasi politik dan berorientasi pada rakyat, mematuhi filosofi pembangunan yang berpusat pada investor, dan berfokus pada penguatan pengawasan, pencegahan risiko, dan promosi pembangunan berkualitas tinggi. Rencana Aksi ini mengeksplorasi pembentukan model pembangunan baru untuk dana yang ditawarkan kepada publik yang disesuaikan dengan kondisi nasional dan pasar China. Dengan mematuhi pendekatan yang berorientasi pada masalah dan berorientasi pada tujuan, Rencana Aksi ini mengusulkan serangkaian langkah reformasi yang menanggapi kekhawatiran pasar dan masyarakat, mendesak lembaga industri seperti perusahaan dana dan agen penjualan dana untuk mengalihkan fokus mereka dari "menekankan skala" menjadi "menekankan pengembalian," sehingga membentuk "titik balik" bagi pembangunan berkualitas tinggi industri ini. Rencana Aksi ini menguraikan 25 langkah utama, sebagai berikut:
1. Optimalkan struktur biaya untuk dana ekuitas yang dikelola secara aktif. Untuk dana ekuitas yang dikelola secara aktif, terapkan model biaya manajemen terapung yang terkait dengan kinerja dana. Untuk investor yang memenuhi persyaratan periode kepemilikan tertentu, terapkan biaya manajemen yang dibedakan berdasarkan kinerja produk selama periode kepemilikan mereka. Biaya manajemen harus dikurangi untuk dana dengan kinerja yang jauh di bawah patokan, secara efektif membalikkan fenomena perusahaan dana yang "menghasilkan keuntungan tetap tanpa memperhatikan kondisi pasar."
2. Perkuat keselarasan kepentingan antara perusahaan dana dan investor. Bangun sistem evaluasi industri yang berpusat pada pengembalian investasi dana, memasukkan indikator yang secara langsung terkait dengan kepentingan investor, seperti perbandingan kinerja terhadap patokan dan profitabilitas dana, ke dalam sistem evaluasi. Secara proporsional kurangi bobot indikator seperti peringkat skala manajemen produk dan pendapatan serta keuntungan perusahaan dana dalam evaluasi. Tingkatkan proporsi dan persyaratan periode lock-up untuk eksekutif perusahaan dana dan manajer dana untuk berinvestasi bersama dalam produk yang dikelola oleh perusahaan mereka sendiri.Mendorong perusahaan dana untuk membangun dan menyempurnakan sistem manajemen kompensasi yang terkait dengan hasil investasi dana, yang mensyaratkan pengurangan yang signifikan terhadap kompensasi berbasis kinerja bagi manajer dana dengan kinerja jangka menengah dan panjang yang buruk, agar lebih mencerminkan prinsip "berbagi suka dan duka" dengan investor.
3. Meningkatkan kemampuan industri untuk melayani investor. Memberikan panduan kepada perusahaan dana dan lembaga penjualan dana untuk secara menyeluruh mengoptimalkan alokasi sumber daya di bidang-bidang seperti penelitian investasi, desain produk, manajemen risiko, dan pemasaran, dengan berpusat pada kepentingan terbaik investor. Mempromosikan praktik investasi jangka panjang, berbasis nilai, dan rasional, berupaya memberikan hasil yang lebih baik kepada investor. Mempercepat penerbitan peraturan yang mengatur pengelolaan penasihat investasi dana yang ditawarkan kepada publik untuk mempromosikan pengembangan layanan penasihat investasi dana yang terstandarisasi, menyediakan investor dengan layanan investasi portofolio yang disesuaikan dengan karakteristik dan kebutuhan mereka. Mempercepat peluncuran platform layanan penjualan langsung untuk investor institusional untuk memfasilitasi partisipasi mereka dalam investasi dana.
IV. Meningkatkan Skala dan Stabilitas Investasi Ekuitas dalam Dana Publik. Mengoptimalkan pengaturan pendaftaran dana, memperkenalkan lebih banyak dana indeks yang diperdagangkan di bursa dan di luar bursa serta produk ekuitas dengan volatilitas rendah hingga sedang, serta mempromosikan pengembangan inovatif dana ekuitas. Memperkuat kekuatan ikat dari patokan kinerja produk dana, sepenuhnya memanfaatkan peran mereka dalam mencerminkan posisi produk dan mengukur kinerja produk, menerapkan siklus penilaian jangka panjang lebih dari tiga tahun untuk kinerja investasi dana, meningkatkan stabilitas perilaku investasi dana publik, serta mempromosikan pengembangan yang seimbang antara investasi dan pendanaan pasar modal.
V. Mengintegrasikan Promosi Regulasi yang Ketat, Pencegahan Risiko, dan Pembangunan Berkualitas Tinggi. Meningkatkan sistem regulasi, memperkaya langkah-langkah penegakan hukum, serta memastikan bahwa "gigi dan duri" diterapkan secara praktis. Meningkatkan tingkat tata kelola perusahaan dana, mendesak pemegang saham utama, dewan direksi, dan manajemen untuk memenuhi tanggung jawab mereka. Meningkatkan mekanisme pencegahan dan pengendalian risiko likuiditas multitingkat di industri, terus meningkatkan tingkat kepatuhan industri. Meningkatkan kemampuan manajemen reputasi industri, mempromosikan narasi positif tentang ekonomi, serta sepenuhnya memanfaatkan peran positif dalam membimbing dan membentuk harapan.Dorong secara kuat dan praktikkan "Lima Harus dan Lima Jangan" dari budaya keuangan Tiongkok, serta percepat pembangunan lembaga investasi kelas satu.
Berikutnya, Komisi Regulasi Sekuritas Tiongkok akan secara mantap dan teratur memajukan implementasi berbagai langkah kebijakan, mendorong industri untuk terus meningkatkan pelayanan dalam pengelolaan kekayaan penduduk, reformasi, pengembangan, dan stabilitas pasar modal, serta ekonomi riil dan strategi nasional.
Rencana Aksi untuk Mempromosikan Pengembangan Berkualitas Tinggi Dana Publik
Dalam beberapa tahun terakhir, industri dana publik Tiongkok telah memainkan peran positif dalam melayani ekonomi riil dan strategi nasional, mendorong reformasi, pengembangan, dan stabilitas pasar modal, serta memenuhi kebutuhan pengelolaan kekayaan penduduk. Namun, industri ini juga telah menunjukkan masalah seperti penyimpangan dalam filosofi bisnis, kinerja fungsi yang tidak memadai, struktur pengembangan yang tidak seimbang, dan kepuasan investor yang lemah. Untuk mempercepat pengembangan berkualitas tinggi industri ini, rencana ini telah disusun.
I. Persyaratan Umum
Dipandu oleh Pemikiran Xi Jinping tentang Sosialisme dengan Ciri Khas Tiongkok untuk Era Baru, implementasikan secara menyeluruh keputusan dan penyebaran dari Sidang Pleno Ketiga Komite Sentral Partai Komunis Tiongkok ke-20, Konferensi Kerja Ekonomi Sentral, Konferensi Kerja Keuangan Sentral, pertemuan tanggal 26 September 2024 dari Biro Politik Komite Sentral Partai Komunis Tiongkok, dan "Sembilan Artikel Negara" baru tentang "memajukan reformasi dana publik secara mantap, mendorong pengembangan berkualitas tinggi lembaga sekuritas dan dana, serta mendukung masuknya modal pasar modal jangka menengah dan panjang." Prinsip-prinsip dasar berikut ini terutama tercermin: patuhi kepemimpinan Partai yang komprehensif atas pekerjaan keuangan, ikuti jalan pengembangan keuangan dengan ciri khas Tiongkok tanpa goyah, dan bangun industri dana publik yang memenuhi persyaratan penting dari modernisasi dengan ciri khas Tiongkok; patuhi garis utama pengawasan yang kuat, pencegahan risiko, dan pengembangan berkualitas tinggi, koreksi posisi pengembangan industri, dan capai kesatuan organik antara fungsi dan profitabilitas; patuhi pendekatan yang berorientasi pada masalah dan tujuan, tanggapi secara efektif kekhawatiran pasar, perkenalkan serangkaian langkah kebijakan yang dapat dirasakan dan dimanfaatkan oleh investor, dan pecahkan masalah-masalah menonjol dalam pengembangan industri dan mekanisme pengawasan; patuhi prinsip yang berpusat pada investor, dorong lembaga industri untuk menegakkan filosofi bisnis yang berpusat pada kepentingan terbaik investor, dan integrasikan ke dalam seluruh rantai dan semua aspek operasi dan pengelolaan dana, termasuk tata kelola perusahaan, penerbitan produk, operasi investasi, dan mekanisme penilaian, patuhi tugas fidusia "dipercayakan oleh orang lain, setia kepada orang lain," dan capai transformasi dari fokus pada skala menjadi fokus pada pengembalian investor; patuhi arah pasar dan legalisasi, tiru pengalaman matang internasional, jelajahi dan bangun model pengembangan industri baru yang sesuai dengan kondisi nasional Tiongkok dan kondisi pasar, serta berusaha untuk secara solid memajukan implementasi berbagai langkah kebijakan dalam waktu sekitar tiga tahun, membentuk "titik balik" untuk pengembangan berkualitas tinggi industri ini.
II. Optimalkan model operasi dana dan bentukkan mekanisme yang baik yang menghubungkan pendapatan dan kompensasi perusahaan dana dengan hasil investasi investor
1. Bentukkan mekanisme pengumpulan biaya manajemen yang fluktuatif yang terkait dengan kinerja dana. Secara aktif promosikan model pengumpulan biaya manajemen yang fluktuatif berdasarkan patokan kinerja untuk dana ekuitas yang dikelola secara aktif yang baru didirikan. Bagi investor yang memenuhi persyaratan periode kepemilikan tertentu, tentukan tingkat biaya manajemen yang berlaku berdasarkan kinerja produk selama periode kepemilikan mereka. Jika kinerja aktual produk selama periode kepemilikan sesuai dengan patokan kinerja untuk periode yang sama, tingkat biaya patokan akan berlaku; jika jauh lebih rendah daripada patokan kinerja untuk periode yang sama, tingkat biaya yang lebih rendah akan berlaku; jika jauh lebih baik daripada patokan kinerja untuk periode yang sama, tingkat biaya yang lebih tinggi akan berlaku. Dalam waktu satu tahun ke depan, bimbing lembaga industri terkemuka dengan skala manajemen yang signifikan untuk menerbitkan setidaknya 60% dana tersebut secara proporsional dengan penerbitan dana ekuitas yang dikelola secara aktif mereka. Setelah periode uji coba selama satu tahun, segera lakukan evaluasi, optimalisasi, dan perbaikan mekanisme, serta secara bertahap menerapkannya secara menyeluruh.
2. Perkuat efek pengikat patokan kinerja. Susun pedoman pengaturan untuk patokan kinerja dana yang ditawarkan kepada publik, dengan memperjelas pengaturan, modifikasi, pengungkapan, penilaian berkelanjutan, dan mekanisme koreksi untuk patokan kinerja produk dana. Lakukan pengawasan ketat terhadap pemilihan patokan kinerja oleh perusahaan dana untuk memastikan mereka secara efektif menentukan posisi produk, memperjelas strategi investasi, mewakili gaya investasi, mengukur kinerja produk, dan membatasi perilaku investasi.
3. Tingkatkan transparansi. Revisi template pengungkapan informasi untuk dana ekuitas yang dikelola secara aktif, dengan menekankan pengungkapan kinerja produk dana dan pengumpulan biaya manajemen bertingkat. Sajikan secara komprehensif informasi seperti kinerja produk jangka menengah dan panjang, perbandingan dengan patokan kinerja, situasi laba rugi investor, tingkat perputaran, tingkat biaya produk komprehensif, dan biaya manajemen aktual yang dikumpulkan oleh manajer, untuk meningkatkan keterbacaan, kesingkatan, dan relevansi pengungkapan informasi.
4. Secara bertahap menurunkan biaya bagi investor dana. Terbitkan "Peraturan tentang Pengelolaan Biaya Penjualan untuk Dana yang Ditawarkan kepada Publik" untuk menyesuaikan dan menurunkan biaya langganan dan penebusan, serta biaya layanan penjualan untuk dana yang ditawarkan kepada publik secara wajar. Bimbing lembaga industri untuk menurunkan tingkat biaya pengelolaan dan kustodian untuk dana indeks skala besar dan dana pasar uang pada waktu yang tepat. Dorong penurunan biaya tetap yang terkait dengan pendaftaran dan penyelesaian dana, lisensi indeks, pengungkapan informasi, audit, dan layanan hukum.
III. Tingkatkan sistem penilaian kinerja industri dan secara menyeluruh perkuat mekanisme penilaian kinerja serta insentif dan pengendalian siklus panjang
5. Reformasi mekanisme penilaian kinerja perusahaan dana. Terbitkan peraturan tentang pengelolaan penilaian kinerja perusahaan dana, yang mengharuskan mereka untuk secara menyeluruh membangun sistem penilaian kinerja yang berpusat pada hasil investasi dana, dengan secara wajar mengurangi bobot indikator operasional seperti peringkat skala, pendapatan, dan laba dalam penilaian kinerja. Indikator hasil investasi dana harus mencakup kinerja produk dana dan situasi laba rugi investor. Yang pertama mencakup indikator seperti tingkat pertumbuhan nilai aset bersih dana dan perbandingan dengan patokan kinerja, sedangkan yang kedua mencakup indikator seperti margin laba dana dan proporsi investor yang memperoleh laba. Untuk penilaian eksekutif perusahaan dana oleh pemegang saham dan dewan direksi, bobot indikator hasil investasi dana harus tidak kurang dari 50%. Untuk penilaian manajer dana, bobot indikator kinerja produk dana harus tidak kurang dari 80%. Mekanisme penilaian jangka panjang untuk hasil investasi dana harus sepenuhnya diterapkan, dengan bobot hasil jangka menengah dan panjang selama lebih dari tiga tahun tidak kurang dari 80%.
6. Perkuat peran panduan dari penilaian klasifikasi peraturan. Masukkan indikator seperti laba rugi investor dan proporsinya, perbandingan dengan patokan kinerja, proporsi dana ekuitas, dan penilaian kemampuan investasi dan penelitian ke dalam sistem indikator penilaian untuk perusahaan dana. Tingkatkan poin bonus untuk indikator seperti kinerja jangka menengah dan panjang selama lebih dari tiga tahun, skala dana ekuitas yang dibeli sendiri di bawah pengelolaan perusahaan, stabilitas perilaku investasi, dan skala pertumbuhan investasi ekuitas sebesar 50% dari basis yang ada.Bobot gabungan dari indikator-indikator yang disebutkan sebelumnya dalam skor "kemampuan untuk melayani investor" harus tidak kurang dari 80%.
7. Membentuk kembali landskap evaluasi dan penghargaan industri. Merevisi "Tata Cara Sementara untuk Administrasi Bisnis Evaluasi Dana Publik" dan aturan-aturan pengaturan diri yang terkait untuk membentuk sistem evaluasi dan penghargaan yang berpusat pada kinerja jangka panjang selama lima tahun, mengoptimalkan indikator untuk evaluasi dan penghargaan dana, meningkatkan bobot indikator seperti keuntungan dan kerugian investor serta perbandingan dengan patokan kinerja, serta menghilangkan kegiatan evaluasi dan penghargaan yang tidak masuk akal yang dipandu oleh peringkat kinerja jangka pendek. Memperkuat penegakan peraturan, meningkatkan profesionalisme dan independensi evaluasi dan penghargaan, mempromosikan keluarnya lembaga evaluasi dan penghargaan yang tidak memenuhi syarat dari pasar, serta menindak lembaga-lembaga yang tidak berlisensi yang melakukan kegiatan evaluasi dan penghargaan yang melanggar peraturan.
8. Mendorong industri untuk memperkuat manajemen gaji. Meningkatkan sistem manajemen gaji untuk lembaga manajemen sekuritas dan dana, serta mendorong perusahaan dana untuk membentuk dan meningkatkan mekanisme manajemen gaji yang terkait dengan hasil investasi dana. Memperkuat rasio investasi bersama wajib dan persyaratan periode lock-up untuk perusahaan dana, eksekutif, dan manajer dana. Menerapkan secara ketat sistem pembayaran tertunda untuk gaji berbasis kinerja eksekutif perusahaan dana dan personel kunci, serta secara hukum memulihkan dan memotong gaji mereka yang bertanggung jawab atas pelanggaran hukum dan peraturan yang serius. Bagi manajer dana yang kinerja produknya selama tiga tahun lebih rendah lebih dari 10 poin persentase dari patokan kinerja, gaji berbasis kinerja mereka harus menurun secara signifikan. Bagi manajer dana yang kinerja produknya selama tiga tahun secara signifikan melampaui patokan kinerja, gaji berbasis kinerja mereka dapat ditingkatkan secara wajar dan moderat.
IV. Secara Agresif Meningkatkan Skala dan Proporsi Investasi Ekuitas dalam Dana Publik untuk Mempromosikan Fungsi Industri
9. Memperkuat bimbingan peraturan dan penyediaan institusional. Dalam evaluasi klasifikasi peraturan untuk perusahaan dana, secara signifikan meningkatkan bobot indikator yang terkait dengan dana ekuitas, menyoroti orientasi pengembangan dana ekuitas, serta memperkuat penerapan hasil evaluasi klasifikasi sesuai dengan hukum. Merumuskan pedoman bagi dana yang ditawarkan kepada publik untuk berpartisipasi dalam investasi derivatif keuangan, untuk lebih baik memenuhi kebutuhan dana yang ditawarkan kepada publik dalam memperkuat manajemen risiko, menstabilkan perilaku investasi, serta mendiversifikasi strategi investasi.
10. Dorong pengembangan inovatif produk reksadana saham. Dukung secara aktif pengembangan inovatif reksadana saham yang dikelola secara aktif, dan eksplorasi peluncuran lebih banyak produk reksadana dengan tarif biaya yang dapat berubah-ubah yang terkait dengan kinerja reksadana, terikat dengan hasil investasi, dan mendorong kepemilikan jangka panjang. Kembangkan secara kuat berbagai reksadana indeks yang diperdagangkan di bursa dan tidak diperdagangkan di bursa, serta terus perkaya reksadana indeks saham tematik yang sesuai dengan strategi dan orientasi pembangunan nasional. Lakukan penelitian dan ciptakan produk percontohan untuk reksadana indeks luas yang tidak diperdagangkan di bursa yang dirancang khusus untuk berpartisipasi dalam operasi fasilitasi swap.
11. Optimalkan pengaturan pendaftaran untuk reksadana saham. Terapkan mekanisme pendaftaran jalur cepat untuk Exchange-Traded Funds (ETF). Pada prinsipnya, selesaikan pendaftaran dalam waktu 5 hari kerja sejak tanggal penerimaan. Untuk reksadana saham yang dikelola secara aktif dan reksadana indeks saham luas yang tidak diperdagangkan di bursa yang sudah matang, selesaikan pendaftaran dalam waktu 10 hari kerja sejak tanggal penerimaan, pada prinsipnya. Untuk reksadana campuran dan reksadana obligasi dengan persyaratan rasio kepemilikan minimum yang ditentukan secara jelas, selesaikan pendaftaran dalam waktu 15 hari kerja sejak tanggal penerimaan, pada prinsipnya.
12. Bangun mekanisme klasifikasi dan evaluasi untuk lembaga penjualan reksadana. Sertakan indikator seperti skala dan proporsi reksadana saham yang dimiliki, skala dan proporsi produk penawaran umum perdana yang dimiliki, laba rugi investor dan periode kepemilikan, serta skala bisnis investasi rutin ke dalam sistem indeks evaluasi. Untuk lembaga penjualan reksadana dengan hasil klasifikasi dan evaluasi yang tinggi, berikan pertimbangan prioritas dalam akses produk, aplikasi lisensi, dan bisnis inovatif sesuai dengan hukum. Desak lembaga penjualan reksadana untuk meningkatkan mekanisme penilaian dan insentif internal mereka, serta tingkatkan bobot penilaian terhadap situasi laba rugi investor yang dimiliki.
V. Dorong Pengembangan Berkualitas Tinggi Industri dan Percepat Pembentukan Lembaga Investasi Kelas Satu
13. Tingkatkan tata kelola perusahaan reksadana. Revisi "Standar Tata Kelola untuk Perusahaan Manajemen Reksadana Investasi Sekuritas," manfaatkan secara penuh fungsi pemegang saham utama negara dalam struktur tata kelola perusahaan, dan dorong pelaksanaan tugas oleh dewan direksi dan manajemen. Reformasi dan optimalkan mekanisme pemilihan dan penunjukan direktur independen untuk perusahaan reksadana, tingkatkan profesionalisme dan independensi kinerja mereka, serta mainkan peran pengawasan yang lebih baik.Mencegah campur tangan yang tidak patut dari pemegang saham utama dan kendali orang dalam.
14. Memperkuat pembangunan kemampuan investasi dan riset inti. Membangun sistem indeks penilaian untuk kemampuan investasi dan riset perusahaan dana, mengarahkan perusahaan dana untuk terus meningkatkan input sumber daya dalam bidang sumber daya manusia dan sistem, mempercepat pembangunan sistem investasi dan riset yang menampilkan pendekatan "berbasis platform, terintegrasi, dan multi-strategi", mendukung model manajemen berbasis tim untuk manajer dana, serta memperluas dan memperkuat tim investasi dan riset. Mendorong perusahaan dana untuk meningkatkan riset dan penerapan teknologi baru seperti kecerdasan buatan dan data besar, serta mendukung perusahaan dana yang memenuhi syarat untuk membentuk anak perusahaan teknologi dan layanan operasional. Mendukung perusahaan manajemen dana dalam menerapkan langkah-langkah insentif jangka panjang, seperti rencana kepemilikan saham karyawan, sesuai dengan hukum untuk meningkatkan stabilitas tim inti mereka.
15. Meningkatkan tingkat layanan investor. Secara aktif mendorong perusahaan manajemen dana untuk fokus pada peningkatan kemampuan layanan mereka untuk berbagai jenis dana jangka menengah dan panjang, serta mengeksplorasi penciptaan produk dana yang lebih sesuai untuk investasi pensiun individu. Meluncurkan operasi resmi platform layanan penjualan langsung untuk investor institusional di industri ini, menyediakan layanan pertukaran data dan informasi "satu atap" yang terpusat, terstandar, dan terotomatisasi untuk investor institusional yang berinvestasi dalam dana yang ditawarkan kepada umum. Mengeluarkan Tata Cara Administrasi untuk Bisnis Penasehat Investasi Sekuritas dan Dana serta Ketentuan Administrasi untuk Bisnis Penasehat Investasi untuk Dana Investasi Sekuritas yang Ditawarkan kepada Umum untuk mempromosikan pengembangan standar layanan penasehat investasi dana.
16. Mendukung pengembangan terkoordinasi dari berbagai jenis produk dana. Merevisi Tata Cara Administrasi untuk Operasi Dana yang Ditawarkan kepada Umum untuk meningkatkan dan mengoptimalkan kriteria pembentukan, kondisi kelanjutan, dan mekanisme keluar untuk dana yang ditawarkan kepada umum, lebih memperhalus standar klasifikasi produk, secara teratur memperluas ruang lingkup investasi dan strategi dana yang ditawarkan kepada umum, serta meningkatkan fleksibilitas operasional dana yang ditawarkan kepada umum. Meningkatkan upaya untuk menciptakan produk dengan volatilitas menengah hingga rendah dengan paparan ekuitas dan produk alokasi aset, merevisi dan memperbaiki aturan untuk dana dana (disingkat FOF dalam bahasa Inggris), dana target pensiun, dan produk lainnya untuk memenuhi kebutuhan investor dengan selera risiko yang berbeda, serta mempromosikan pengembangan terkoordinasi dari investasi ekuitas dan investasi pendapatan tetap.
17. Optimalisasi lanskap pengembangan industri. Dukung pengembangan inovatif perusahaan manajemen dana berkualitas tinggi untuk mendorong peningkatan ganda kemampuan manajemen aset dan manajemen kekayaan yang komprehensif. Susun rencana demonstrasi untuk pengembangan berkualitas tinggi perusahaan manajemen dana kecil dan menengah untuk mendukung operasi khusus dan pengembangan yang berbeda. Keluarkan Tata Cara Administrasi untuk Bisnis Layanan Operasi Dana yang Ditawarkan kepada Umum untuk mendorong pengurangan biaya penyewaan dan penggunaan sistem teknologi informasi, membantu lembaga industri mengurangi biaya dan meningkatkan efisiensi. Dukung penggabungan dan akuisisi serta restrukturisasi perusahaan manajemen dana yang berorientasi pasar, dan dorong keluarnya lembaga yang sangat tidak patuh sesuai dengan hukum.
18. Konsolidasikan fondasi budaya industri. Bangun dan tingkatkan sistem penilaian untuk pembangunan budaya industri, lakukan penilaian dan umpan balik secara berkala, dan tingkatkan promosi peran model yang positif. Tingkatkan pedoman swadaya untuk etika profesional praktisi agar lebih baik memanfaatkan peran swadaya dan pengawasan industri. Lakukan inspeksi lapangan secara berkala terhadap integritas di tempat kerja, tingkatkan tata kelola komprehensif terhadap fenomena "pintu berputar" antara pemerintah dan bisnis di industri, dan secara kuat promosikan dan praktikkan budaya keuangan dengan karakteristik Tiongkok "lima harus dan lima tidak boleh."
VI. Lindungi Batas Bawah Risiko dan Tingkatkan Stabilitas Intrinsik Pengembangan Industri
19. Tingkatkan mekanisme pencegahan dan pengendalian risiko likuiditas multi-tingkat industri. Keluarkan pedoman operasional untuk dana yang ditawarkan kepada umum yang berpartisipasi dalam fasilitas swap untuk memperjelas norma bisnis bagi dana yang ditawarkan kepada umum untuk mengatasi risiko likuiditas melalui fasilitas swap. Revisi Tata Cara Administrasi untuk Pengawasan dan Pengelolaan Cadangan Risiko untuk Dana yang Ditawarkan kepada Umum untuk mengoptimalkan sistem pengelolaan cadangan risiko industri, secara wajar menetapkan dan secara dinamis menyesuaikan rasio penyisihan berdasarkan hasil evaluasi klasifikasi dan status risiko perusahaan manajemen dana, dan mengeksplorasi perluasan lingkup investasi dan tujuan penggunaan cadangan risiko.
20. Tingkatkan bimbingan terhadap perilaku investasi jangka panjang dana. Bangun mekanisme penyesuaian anti-siklus yang normal untuk secara dinamis menyesuaikan langkah dan kemajuan pendaftaran produk berdasarkan kondisi pasar.Perkuat pengawasan atas pendaftaran dana tematik, perkenalkan aturan pengaturan diri untuk memantau gaya investasi dana tematik, dan tingkatkan pemantauan, analisis, serta inspeksi lanjutan atas transaksi investasi dana. Awasi dan bimbing perusahaan dana untuk meningkatkan mekanisme pengambilan keputusan penetapan harga saham baru agar mendorong penetapan harga yang masuk akal dan hati-hati. Batasi secara wajar jumlah dan skala produk yang dikelola oleh setiap manajer dana, serta tingkatkan pemantauan dan peringatan risiko mengenai konsentrasi kepemilikan saham oleh manajer dana dengan skala manajemen yang besar. Perkenalkan aturan bagi dana publik untuk berpartisipasi dalam tata kelola perusahaan publik yang terdaftar untuk membantu meningkatkan kualitas perusahaan-perusahaan tersebut.
21. Terus tingkatkan tingkat kepatuhan industri. Revisi "Pedoman bagi Manajer Dana untuk Menjabat sebagai Manajer Investasi untuk Rencana Manajemen Aset yang Ditawarkan secara Pribadi" untuk meningkatkan persyaratan bagi manajer dana untuk menjabat secara bersamaan dalam dana publik dan swasta serta untuk isolasi risiko bisnis. Perkuat pengawasan atas perusahaan dana yang menyediakan layanan penasehat investasi secara eksternal. Terus dan secara hati-hati bersihkan bisnis yang mirip dengan saluran. Selidiki secara ketat dan berikan hukuman berat atas pelanggaran seperti membocorkan informasi dividen, membantu penggelapan pajak, dan mentransfer manfaat yang tidak pantas selama proses penjualan. Desak perusahaan dana untuk memperkuat manajemen internal dan meningkatkan upaya akuntabilitas.
22. Tingkatkan kemampuan manajemen reputasi dan kemampuan pembimbing harapan industri. Desak perusahaan dana untuk meningkatkan mekanisme manajemen risiko reputasi mereka, perkuat pemantauan dan tanggapan terhadap opini publik, serta segera tanggapi informasi palsu dan sentimen publik yang sensitif. Implementasikan dengan tegas keputusan dan penyebaran Komite Sentral PKC, dukung prospek ekonomi yang positif, berikan interpretasi kebijakan dan bimbingan opini publik di bidang ekonomi makro, kesejahteraan sosial, dan pasar modal, serta manfaatkan secara penuh peran positif industri dalam membimbing dan membentuk harapan. Dukung perusahaan dana untuk secara aktif menjaga hak-hak mereka, manfaatkan sarana pengaturan hukum dan administratif untuk bersama-sama memerangi tindakan seperti memalsukan dan menyebarkan informasi palsu, serta pemerasan.
VII. Perkuat Penegakan Peraturan untuk Memastikan Langkah-Langkah yang "Keras dan Efektif"
23.Tingkatkan lebih lanjut penyediaan kerangka hukum. Dorong revisi "Undang-Undang Dana Investasi Sekuritas Republik Rakyat Tiongkok" untuk memperkuat penyediaan kerangka kelembagaan di bidang-bidang utama seperti ekuitas pemegang saham perusahaan dana, tata kelola perusahaan, operasi dana, manajemen personel, dan keluarnya dari pasar, memperkaya alat penegakan peraturan, dan secara signifikan meningkatkan biaya pelanggaran. Dorong penguatan hubungan antara penegakan hukum administratif dan peradilan pidana untuk secara ketat memberantas aktivitas ilegal dan kriminal yang serius seperti perdagangan berdasarkan informasi yang tidak diungkapkan, perdagangan berdasarkan informasi dalam, dan manipulasi pasar.
24. Tegakkan secara ketat persyaratan akses ekuitas dan manajemen senior untuk lembaga industri. Kendalikan secara ketat akses perusahaan dana dan lembaga penjualan dana, perkuat peninjauan kualifikasi pemegang saham, terus tingkatkan verifikasi menyeluruh terhadap struktur ekuitas dan sumber modal peserta ekuitas, serta tegas tindak pelanggaran seperti pengaturan ekuitas nomine, transfer ekuitas pribadi, dan investasi ekuitas dengan dana non-proprietari. Kami akan mempercepat pengenalan Tata Cara Administratif untuk Bisnis Penitipan Dana Investasi Sekuritas untuk meningkatkan ambang masuk bagi lembaga penitip. Kami akan meningkatkan sistem manajemen untuk penunjukan eksekutif senior di perusahaan dana, meningkatkan persyaratan untuk pelaksanaan tugas mereka, dan memasukkan eksekutif yang melanggar undang-undang dan peraturan ke dalam arsip integritas sesuai dengan hukum, sehingga dikenakan pembatasan profesi yang relevan.
25. Perkuat penegakan hukum, peraturan, dan sistem. Kami akan membentuk mekanisme untuk berbagi praktik terbaik di industri dan meningkatkan transparansi standar penegakan hukum dan kasus-kasus tipikal. Kami akan meningkatkan inspeksi lintas yurisdiksi, meningkatkan penggunaan sarana teknologi, dan meningkatkan kemampuan untuk mengidentifikasi masalah. Kami akan terus mengambil tindakan yang kuat dan tegas terhadap pelanggaran besar, mengkoordinasikan penerapan sanksi administratif, tindakan pengaturan administratif, dan tindakan pengaturan diri untuk memastikan penegakan hukum yang ketat namun teratur dan efektif. Kami akan secara bertahap mengungkapkan informasi tentang tindakan pengaturan administratif yang diambil terhadap perusahaan dana dan praktisinya.Kami akan membentuk sebuah mekanisme untuk memberitahukan, memperingatkan, dan mendidik mengenai pelanggaran hukum dan peraturan yang serius.
