4.29 Ringkasan Rapat Pagi Nikel
Berita Makro:
(1) Nilai akhir ekspektasi tingkat inflasi AS selama satu tahun melonjak dari 5,0% bulan lalu menjadi 6,5% bulan ini, level tertinggi sejak 1980, menandai kenaikan signifikan sebesar 0,5 poin persentase atau lebih dalam ekspektasi inflasi selama empat bulan berturut-turut. Ekspektasi inflasi jangka panjang naik dari 4,1% pada bulan Maret menjadi 4,4% pada bulan April. Perkiraan langsung untuk inflasi inti CPI berada pada 2,941%. Meskipun angka ini lebih rendah daripada tingkat inflasi inti PCE, tetap berada di atas target jangka panjang The Fed AS.
(2) Sumber-sumber menunjukkan bahwa pembuat kebijakan Bank Sentral Eropa (ECB) semakin yakin akan menurunkan suku bunga pada bulan Juni sebagai tanggapan terhadap penurunan inflasi yang terus berlanjut, meskipun mereka tidak akan menerapkan pemotongan yang besar. Pekan lalu, beberapa anggota Dewan Gubernur ECB menghadiri Pertemuan Musim Semi Dana Moneter Internasional (IMF) dan Bank Dunia, membahas potensi kemerosotan ekonomi zona euro dan global akibat tarif AS. Sementara itu, data ekonomi terbaru yang dirilis di zona euro juga mencerminkan fenomena ini. Adapun inflasi, tidak ada indikasi kemerosotan akibat tarif untuk saat ini.
Nikel Halus:
Pasar Spot: Harga nikel halus SMM 1# berkisar antara 125.600 hingga 127.950 yuan/mt, dengan harga rata-rata 126.775 yuan/mt, turun 175 yuan/mt dari hari perdagangan sebelumnya. Kutipan premi spot utama untuk nikel Jinchuan No.1 berkisar antara 2.000 hingga 2.300 yuan/mt, dengan premi rata-rata 2.150 yuan/mt, naik 50 yuan/mt dari hari perdagangan sebelumnya. Kutipan premi dan diskon untuk nikel Rusia berkisar antara 100 hingga 300 yuan/mt, dengan premi rata-rata 200 yuan/mt, naik 50 yuan/mt dari hari perdagangan sebelumnya.
Pasar Berjangka: Kontrak nikel SHFE yang paling banyak diperdagangkan dibuka sedikit lebih rendah pada sesi pagi, dengan harga terendah turun menjadi 125.500 yuan/mt. Pada pukul 11:30, harga penutupan adalah 125.770 yuan/mt, naik sekitar 0,06% dari harga penyelesaian hari perdagangan sebelumnya.
Ekspektasi kenaikan suku bunga The Fed AS pada bulan Juni telah meningkat, ditambah dengan pemulihan data manufaktur AS, memberikan tekanan pada harga nikel LME yang dinominasikan dalam dolar AS. Saat ini, harga nikel dipengaruhi oleh beberapa faktor makro, termasuk sengketa tarif Tiongkok-AS, penyesuaian kebijakan Indonesia, dan pengetatan likuiditas dolar AS, dengan dukungan biaya dan tekanan surplus yang hidup berdampingan.
Nikel Sulfat:
Pada 28 April, harga indeks nikel sulfat kelas baterai SMM adalah 27.815 yuan/mt, dengan kisaran kutipan untuk nikel sulfat kelas baterai 27.820-28.340 yuan/mt, dan harga rata-rata tetap stabil dibandingkan dengan hari sebelumnya.
Sisi Biaya: Harga nikel LME baru-baru ini didukung oleh biaya dan dipengaruhi oleh kebijakan Indonesia, memberikan dukungan biaya yang kuat untuk nikel sulfat. Selain itu, karena pemotongan produksi dalam proyek MHP dan matte nikel kelas tinggi Indonesia, pasokan bahan baku ketat, mendorong koefisien MHP untuk tetap pada level tinggi dengan momentum penurunan yang tidak cukup. Sisi Pasokan: Beberapa peleburan garam nikel memiliki jumlah terbatas yang tersedia untuk penjualan eksternal pada bulan Mei, yang mengarah pada kutipan yang kuat. Beberapa peleburan garam nikel memiliki ekspektasi untuk pemotongan produksi karena persediaan bahan baku yang tidak lengkap. Selain itu, dengan harga bahan baku yang berfluktuasi pada level tinggi, harga mereka tetap kuat. Sisi Permintaan: Karena sirkulasi nikel sulfat yang diproduksi dari bahan daur ulang berbiaya rendah telah sebagian besar habis, aktivitas penyelidikan pabrik prekursor untuk nikel sulfat yang diproduksi dari bahan primer telah meningkat minggu ini. Selain itu, penerimaan harga pabrik prekursor untuk nikel sulfat juga telah meningkat. Melihat ke depan, berdasarkan faktor-faktor fundamental seperti pasokan bahan baku yang ketat, dukungan biaya yang stabil, dan ketergantungan permintaan hilir, harga nikel sulfat diperkirakan akan menunjukkan tren kenaikan ringan dalam jangka pendek.
Nikel Pig Iron (NPI):
Pada 28 April, harga rata-rata NPI kelas tinggi 8-12% SMM adalah 967,5 yuan/mtu (pabrik, termasuk pajak), turun 1,5 yuan/mtu dari hari kerja sebelumnya. Sisi Pasokan: Secara domestik, keuntungan peleburan telah mulai menyusut, dan tingkat kerugian bagi beberapa peleburan berbiaya tinggi telah semakin dalam, menghasilkan insentif produksi yang lemah dan output yang rendah. Di Indonesia, premi untuk bijih lokal Indonesia tetap stabil, dan garis biaya peleburan umumnya bertahan dengan baik. Namun, penurunan harga spot telah melanggar garis biaya beberapa peleburan, yang mengarah ke insentif produksi yang melemah mirip dengan yang ada di Tiongkok, dengan output keseluruhan tetap stabil. Sisi Permintaan: Harga spot stainless steel berada pada level rendah dalam beberapa tahun terakhir, dan biaya bahan baku langsung tinggi, yang menghasilkan kerugian. Dalam jangka pendek, pabrik stainless steel hilir memiliki permintaan yang lemah untuk pengadaan bahan baku, dan pusat gravitasi untuk transaksi pasar terus bergerak ke bawah. Diperkirakan bahwa harga NPI kelas tinggi akan tetap berada di bawah tekanan dalam jangka pendek.
Stainless Steel:
Pada 28 April, kontrak berjangka SS dibuka dengan rendah dan rebound setelah sesi siang hari dibuka. Dipengaruhi oleh penurunan harga lembaran pabrik stainless steel pada Jumat lalu, harga spot stainless steel umumnya menurun hari ini. Meskipun harga turun dan mendekati hari libur Buruh, karena kelemahan permintaan hilir yang terus-menerus, suasana transaksi di pasar stainless steel tetap lesu, tanpa rilis signifikan dari permintaan penimbunan pra-libur yang diamati.
Berjangka: Kontrak 2506 yang paling banyak diperdagangkan berhenti turun dan mulai rebound. Pada pukul 10:30 pagi, SS2506 dilaporkan pada 12.665 yuan/mt, turun 5 yuan/mt dari hari perdagangan sebelumnya. Di pasar spot, premi dan diskon untuk 304/2B di Wuxi berkisar antara 355 hingga 555 yuan/mt. Di pasar spot, gulungan 201/2B dingin di Wuxi dan Foshan keduanya dilaporkan pada 8.100 yuan/mt; gulungan 304/2B dingin tepi potong memiliki harga rata-rata 12.950 yuan/mt di Wuxi dan 13.000 yuan/mt di Foshan; gulungan 316L/2B dingin dihargai pada 23.550 yuan/mt di Wuxi dan 23.650 yuan/mt di Foshan; gulungan 316L/NO.1 panas keduanya dilaporkan pada 22.775 yuan/mt di Wuxi dan Foshan; gulungan 430/2B dingin keduanya dihargai pada 7.500 yuan/mt di Wuxi dan Foshan.
Saat ini, harga stainless steel berada pada level yang relatif rendah, dan pabrik stainless steel juga telah jatuh ke dalam situasi inversi harga biaya, yang menimbulkan resistensi yang signifikan terhadap penurunan harga lebih lanjut. Namun, karena kelemahan permintaan penggunaan akhir hilir yang terus-menerus, peserta pasar umumnya mempertahankan sikap menunggu dan melihat yang hati-hati, yang mengarah ke transaksi pasar yang terus lesu. Sebelum hari libur Buruh, perubahan signifikan di pasar tidak mungkin terjadi, dan harga stainless steel diperkirakan akan mempertahankan tren lemah dalam jangka pendek.
Bijih Nikel:
Minggu lalu, harga FOB untuk bijih nikel Filipina meningkat, sementara harga CIF tetap stabil dengan sedikit kenaikan. Dari perspektif penawaran dan permintaan, musim hujan di Filipina selatan telah sebagian besar berakhir, dan pengiriman bijih nikel kelas menengah dari tambang di wilayah Surigao diperkirakan akan meningkat. Di sisi permintaan, harga NPI domestik terus menurun selama minggu ini, dan penerimaan peleburan domestik terhadap bijih nikel berharga tinggi menurun. Dari perspektif persediaan, persediaan pabrik nikel besi domestik tetap pada level yang relatif rendah, dan masih ada kebutuhan untuk pengadaan tepat waktu, tetapi penerimaan harga bijih nikel terbatas. Dalam hal biaya, harga transaksi untuk bijih nikel 1,3% dari Filipina selama minggu ini sebagian besar berada di atas FOB $35/wmt, yang mengarah ke peningkatan lebih lanjut dalam biaya impor bijih nikel. Secara keseluruhan, ada kontradiksi antara penawaran harga tinggi dari Filipina dan penurunan penerimaan bijih nikel berharga tinggi oleh perusahaan NPI domestik, yang menempatkan pabrik NPI dalam dilema ketika mengadakan bahan baku. Tarif angkutan laut tetap stabil dengan sedikit kenaikan selama minggu ini, dengan tarif dari wilayah Surigao ke Lianyungang, Tiongkok, sekitar $10,5~11/wmt. Mengenai ekspor dari Filipina ke Indonesia, volume terus meningkat, dan harga bijih nikel Indonesia umumnya bertahan dengan baik selama bulan ini, memberikan beberapa dukungan kepada harga bijih nikel Filipina. Secara keseluruhan, SMM memperkirakan bahwa harga bijih nikel Filipina mungkin terus bertahan dengan baik dalam periode berikutnya.
Minggu lalu, harga bijih Indonesia umumnya tetap stabil. Untuk bijih pirometalurgi, pihak hulu dan hilir sedang menegosiasikan premi untuk bulan Mei, dengan harga transaksi sementara tetap stabil minggu lalu. Harga transaksi minggu lalu di pasar Indonesia: Untuk bijih pirometalurgi, premi utama di Sulawesi terus berada pada $24~26, dengan harga pengiriman ke pabrik bijih lokal 1,6% Indonesia SMM pada $51,5~53,5/wmt. Untuk bijih yang digunakan untuk hidrometalurgi, harga menunjukkan sedikit pelemahan, dengan harga pengiriman ke pabrik bijih lokal 1,2% Indonesia SMM pada $23,5~24,5/wmt.
Bijih Pirometalurgi: Sisi Pasokan: Musim hujan di wilayah Sulawesi telah berlangsung lebih lama, dengan curah hujan yang sering selama minggu ini, yang menghasilkan pemulihan yang lambat dalam pasokan bijih nikel Sulawesi. Di sisi permintaan, perusahaan NPI hilir masih memiliki kebutuhan untuk pengadaan tepat waktu, ditambah dengan fakta bahwa persediaan bahan baku oleh peleburan pada Q1 tidak lancar, dan situasi pasokan bijih nikel yang ketat terus berlanjut. Dalam hal kebijakan, royalti nikel di bawah kebijakan PNBP telah ditingkatkan dan secara resmi diterapkan pada 26 April, yang mengarah ke peningkatan tertentu dalam biaya penjualan bijih nikel. Secara keseluruhan, harga bijih pirometalurgi mungkin tetap umumnya stabil dengan tren kenaikan yang sedikit.
Bijih yang Digunakan untuk Hidrometalurgi: Sisi Pasokan: Situasi pasokan ketat untuk bijih yang digunakan untuk hidrometalurgi tidak terlihat selama minggu ini. Di sisi permintaan, kecelakaan di proyek peleburan HPAL di Kawasan Industri Sulawesi mempengaruhi permintaan untuk bijih yang digunakan untuk hidrometalurgi oleh peleburan HPAL pada bulan April.Secara keseluruhan, harga bijih yang digunakan untuk hidrometalurgi di masa mendatang mungkin akan menunjukkan tren yang lemah, kemungkinan akan mengalami penurunan yang kecil.
