Pasar futures: Semalam, tembaga LME dibuka pada $9.434,5/mt, berfluktuasi turun di awal, dengan titik terendah mencapai $9.368,0/mt. Kemudian naik secara konsisten, mendekati akhir sesi ke titik tertinggi $9.459,5/mt, dan akhirnya ditutup pada $9.455,0/mt, dengan kenaikan 0,92%. Volume perdagangan adalah 10.021, dan posisi terbuka adalah 284.031. Semalam, kontrak tembaga SHFE 2506 dibuka pada 77.500 yuan/mt, dengan harga berfluktuasi di awal dan kemudian naik perlahan. Titik terendah mencapai 77.460 yuan/mt, dan titik tertinggi mencapai 77.800 yuan/mt, akhirnya ditutup pada 77.770 yuan/mt, dengan kenaikan 0,14%. Volume perdagangan adalah 39.934, dan posisi terbuka adalah 162.792, dengan peningkatan harian -3.344, perubahan -2,01%.
[Rangkuman Rapat Pagi SMM Tembaga] Berita: (1) Pan Gongsheng, Gubernur Bank Rakyat China, menghadiri Pertemuan Menteri Keuangan dan Gubernur Bank Sentral G20. Pan menekankan bahwa Bank Rakyat China akan menerapkan kebijakan moneter yang sedikit longgar untuk mempromosikan perkembangan berkualitas tinggi ekonomi China.
(2) Perusahaan pertambangan global Anglo American melaporkan penurunan produksi tembaga 15% YoY di Q1 tetapi mempertahankan panduan produksi tahun penuh. Perusahaan pertambangan yang terdaftar di London menyatakan bahwa produksi tembaga Q1 adalah 168.900 mt, mencerminkan peningkatan produksi di Peru karena kadar yang lebih tinggi, yang diimbangi oleh penurunan produksi yang direncanakan di Chile.
Spot: (1) Shanghai: Pada 24 April, harga spot kathod tembaga SMM #1 terhadap kontrak bulan depan 2505 berada pada premi 150-200 yuan/mt, dengan rata-rata premi 175 yuan/mt, naik 10 yuan/mt dari hari perdagangan sebelumnya. Melihat ke depan, sentimen pembelian downstream diperkirakan akan meningkat pada Jumat, dan dengan liburan Hari Buruh yang akan datang, permintaan stok downstream diharapkan. Pemasok diperkirakan akan mempertahankan premi yang kuat, tetapi perhatian harus diberikan pada arbitrase yang mungkin melepas barang dengan harga lebih rendah terlebih dahulu.
(2) Guangdong: Pada 24 April, harga spot kathod tembaga #1 Guangdong terhadap kontrak bulan depan berada pada premi 200-250 yuan/mt, dengan rata-rata premi 225 yuan/mt, tidak berubah dari hari perdagangan sebelumnya. Secara keseluruhan, harga tembaga dan premi yang tinggi telah menekan transaksi spot, dengan suasana perdagangan umumnya lesu kemarin.
(3) Tembaga impor: Pada 24 April, harga waran berada pada $84-92/mt, QP Mei, dengan harga rata-rata tidak berubah dari hari perdagangan sebelumnya; harga B/L berada pada $98-108/mt, QP Mei, dengan harga rata-rata tidak berubah dari hari perdagangan sebelumnya. EQ tembaga (CIF B/L) berada pada $57-67/mt, QP Mei, dengan harga rata-rata tidak berubah dari hari perdagangan sebelumnya, merujuk pada kedatangan akhir April dan awal Mei. Kemarin, rasio harga SHFE/LME naik, dan pada hari terakhir rapat tembaga SMM, perdagangan pasar spot ringan, dengan tawaran pagi yang sedikit. Kecepatan deklarasi kontrak jangka panjang untuk Mei tetap lambat. Didengar bahwa B/L pirometalurgi akhir April dikutip pada $100-110, dan CCC-P, ENM, dan ILO awal Mei diperdagangkan pada $110-115 QP Mei. Tawaran waran domestik diperdagangkan sekitar $85-90/5QP. Tawaran waran EQ pertengahan hingga akhir Mei pada $60-70/5QP tidak mendapat peminat. Secara keseluruhan, logika pasar belum berubah signifikan, dan kedatangan beberapa B/L domestik diperkirakan akan memberikan tekanan pada premi.
(4) Inventaris: Pada 24 April, inventaris kathod tembaga LME berkurang 1.825 mt menjadi 203.425 mt; pada 24 April, inventaris waran SHFE berkurang 2.001 mt menjadi 42.964 mt.
Harga: Makro, Harker Fed menyatakan bahwa jika data ekonomi menjadi jelas, Fed mungkin memotong suku bunga pada Juni, sementara Waller menunjukkan pemahaman yang lebih jelas tentang bagaimana tarif mempengaruhi ekonomi mungkin tidak tersedia hingga Juli. Jika tarif menyebabkan pengangguran meningkat, pemotongan suku bunga mungkin dimulai. Komentar pejabat Fed telah mendorong ekspektasi pemotongan suku bunga, menyebabkan indeks dolar AS mundur dan mendorong harga tembaga, tetapi ketidakpastian tarif telah membatasi kenaikan. Dari sisi fundamental, harga tembaga dan premi yang tinggi telah membatasi aktivitas pasar, tetapi dengan pendekatan akhir pekan dan liburan Hari Buruh, permintaan stok downstream diharapkan. Sentimen pembelian hari ini mungkin akan membaik. Secara keseluruhan, dengan indeks dolar AS rebound, harga tembaga diperkirakan akan menghadapi tekanan naik hari ini.
[Informasi yang disediakan hanya untuk referensi. Artikel ini tidak merupakan nasihat langsung untuk keputusan penelitian investasi. Klien harus membuat keputusan dengan hati-hati dan tidak menggunakan ini sebagai pengganti penilaian mandiri. Keputusan apa pun yang dibuat oleh klien tidak terkait dengan SMM.]
