Pekan ini, total stok baja konstruksi terus menurun, dengan stok ulir turun 4,24% WoW dan stok kawat gulung turun 7,67% WoW. Dari sisi pasokan, produksi besi kasar terus meningkat, tekanan harga bahan baku mulai muncul, laba pabrik baja menyusut, namun tekanan pasokan tinggi tetap ada. Pabrik baja EAF menghadapi kesulitan dalam pengumpulan besi tua dan kerugian bertambah, sehingga beberapa pabrik tungku listrik mempersingkat jam operasional. Namun, satu pabrik tungku listrik kembali beroperasi sesuai rencana pekan ini, mendorong peningkatan tingkat operasional nasional dan menyebabkan sedikit peningkatan pasokan secara keseluruhan. Dari sisi permintaan, penerbitan obligasi khusus domestik dipercepat, tren penurunan data properti berbalik, dan pabrik baja masih dalam kondisi penjualan stok, dengan ketidakseimbangan fundamental secara keseluruhan belum mencolok.
Pekan ini, total stok ulir mencapai 6,5574 juta ton, turun 290.300 ton WoW, penurunan 4,24% (sebelumnya: -5,79%), dan berkurang 1,9784 juta ton dibandingkan periode tahun lalu, penurunan 23,18% (sebelumnya: -22,64%).
Tabel 1: Ringkasan Stok Ulir
Sumber data: SMM
Pekan ini, stok ulir di pabrik sebesar 1,9466 juta ton, turun 68.500 ton WoW, penurunan 3,4% (sebelumnya: -6,72%), dan berkurang 389.500 ton YoY, penurunan 16,67% (sebelumnya: -16,85%). Saat ini, pasokan langsung dari pabrik baja baik, dan stok di pabrik baja konstruksi terus menurun. Namun, seiring pabrik baja yang sebelumnya tidak aktif perlahan-lahan kembali beroperasi, tingkat pasokan secara keseluruhan meningkat, sehingga penurunan stok di pabrik pekan ini lebih sempit dibandingkan periode sebelumnya.
Grafik-1: Tren Stok Ulir di Pabrik, 2020-2025
Sumber data: SMM
Pekan ini, stok ulir sosial sebesar 4,6108 juta ton, turun 221.800 ton WoW, penurunan 4,59% (sebelumnya: -5,40%), dan berkurang 1,5888 juta ton YoY, penurunan 25,63% (sebelumnya: -24,82%). Saat ini, permintaan rigid terus pulih, dan transaksi sumber daya murah di pasar cukup baik. Namun, karena banyak ketidakpastian eksternal, permintaan spekulatif secara keseluruhan rata-rata. Stok sosial terus menurun pekan ini, dengan laju penurunan sedikit menyempit.
Grafik-2: Tren Stok Ulir Sosial, 2021-2025
Sumber data: SMM
Secara keseluruhan, pasar baja saat ini dipengaruhi oleh faktor bullish dan bearish, dengan sentimen pasar kuat untuk menunggu. Namun, karena tingkat stok saat ini relatif sehat, ketidakseimbangan pasokan-permintaan relatif kecil. Permintaan nyata untuk baja cukup, dan stok baja konstruksi terus menurun. Mengingat liburan Hari Buruh mendatang, restocking pra-liburan mungkin akan melepaskan sebagian permintaan, sehingga stok baja diperkirakan akan terus menurun pekan depan.
