Seperti yang diharapkan, harga emas spot dan emas berjangka New York kembali menembus angka $3.500 per ons selama sesi perdagangan Asia pada hari Selasa...
Dapat dikatakan bahwa sejak 8 April (ketika harga emas masih di bawah $3.000), harga emas internasional hampir secara konsisten melampaui "tonggak sejarah" sebesar $100 setiap dua hari perdagangan.
Mengingat gejolak yang terus berlangsung di pasar saham, obligasi, dan mata uang AS selama periode yang sama, semakin banyak pelaku industri yang mulai berspekulasi apakah sistem keuangan global, yang telah lama didominasi oleh dolar AS, menghadapi masalah yang lebih mendalam.
Alex Deluce, seorang analis di GoldTelegraph, baru-baru ini menulis bahwa sistem keuangan global tidak hanya sedang mengalami transformasi, tetapi tatanan lama mulai runtuh. Status dolar AS sebagai mata uang cadangan global tidak lagi begitu tak tergoyahkan.
Selama bertahun-tahun, Deluce telah mendokumentasikan bahaya yang semakin meningkat dari ketergantungan Barat pada senjata keuangan. Senjata keuangan ini mencakup sanksi, pembekuan cadangan, dan penggunaan sistem SWIFT sebagai senjata. Deluce percaya bahwa ini bukan alat strategi diplomatik, melainkan tanda awal dari masalah yang lebih dalam: keputusasaan, kerentanan, dan runtuhnya tatanan dunia.
Deluce menyatakan bahwa hanya dalam setahun terakhir, didorong oleh pembelian emas bank sentral yang mencetak rekor, daya beli dolar AS terhadap emas telah turun lebih dari 35%. Ini bukan tren, melainkan sinyal.
Sementara itu, negara-negara BRICS memperkuat koordinasi, sementara keretakan di antara sekutu tradisional Barat semakin melebar. Dari Eropa hingga Asia, para pemimpin menilai ulang risiko mereka dalam sistem dolar yang tidak lagi stabil. Semakin banyak negara menyadari bahwa kedaulatan moneter sejati dimulai dengan satu prinsip: risiko tanpa pihak lawan—danjalur ini mengarah langsung ke emas.
Deluce mengatakan bahwa seiring memudarnya kepercayaan, emas tidak lagi hanya menjadi aset pelindung. Emas menjadi fondasi sistem baru—kesimpulan bersama yang baru-baru ini ia capai dalam diskusi dengan Matthew Piepenburg, mitra di VON GREYERZ.
Status Aset Aman Obligasi AS Melemah, Emas Menjadi Pelindung Utama
Selama beberapa dekade, obligasi AS telah menjadi pilar sistem keuangan global, dipandang oleh investor dan institusi sebagai pelindung utama. Namun, narasi ini jelas memudar bulan ini. Piepenburg percaya bahwa kini ada krisis likuiditas, "pelumas sistem ini tidak lagi cukup untuk membuatnya berjalan."
Obligasi pemerintah AS tidak memberikan stabilitas selama masa gejolak, melainkan mulai berperilaku lebih seperti aset berisiko.Selama gejolak pasar awal bulan ini, imbal hasil obligasi AS naik ketika seharusnya turun, menyoroti meningkatnya kerapuhan sistem.
"Selama periode tekanan, imbal hasil obligasi AS justru naik, bukan turun. Mengapa obligasi AS tidak lagi bertindak sebagai pelindung?" tanya Piepenburg dan menjawab sendiri, "Jawabannya terletak pada utang, yang mengubur ekonomi AS."
Utang federal AS diperkirakan akan melebihi $37 triliun, dan ketika utang rumah tangga, korporasi, dan kesejahteraan jangka panjang dimasukkan, jumlahnya melampaui $100 triliun. Seluruh sistem ini terhuyung-huyung di bawah beban komitmennya sendiri.
"Ketika terkubur di bawah utang sebesar itu, bahkan Santa Claus pun tidak bisa menyelesaikan krisis likuiditas," Piepenburg memperingatkan. "Tanpa uang helikopter, tanpa devaluasi mata uang, tidak ada cukup pelumas untuk menjaga roda utang ini tetap berputar."
Dia menambahkan bahwa inilah alasan mengapa emas sedang diam-diam dimonetisasi kembali oleh bank sentral global, bukan sebagai aset pelindung, tetapi sebagai aset cadangan dasar.
"Emas sekarang menjadi aset Tier 1. Bank sentral menyelesaikan transaksi bersih dalam emas. Mereka menjauh dari obligasi AS," kata Piepenburg. "Ini bukan tentang menjadi kaya. Ini tentang tidak menjadi miskin."
Kebangkitan BRICS dan De-Dolarisasi Global
Tren de-dolarisasi telah lama dibahas dalam lingkaran kebijakan, tetapi setelah AS memberikan sanksi kepada Rusia pada 2022, hal ini menjadi kenyataan yang dapat diamati. Awalnya merupakan pernyataan kekuatan geopolitik, kini telah mempercepat penyesuaian menuju sistem keuangan multipolar.
"Sejak penggunaan dolar sebagai senjata pada 2022, 45 negara mulai berdagang di luar sistem dolar. 30 negara telah memulangkan emas fisik. Ini bukan kebetulan, melainkan reaksi," kata Piepenburg dalam diskusinya dengan Deluce.
Dia menunjuk pada perubahan kritis yang terjadi ketika AS membekukan aset bank sentral Rusia. Bagi banyak pemerintah, tindakan ini menghancurkan ilusi dolar sebagai cadangan global yang netral. "Ketika Anda menggunakan mata uang cadangan dunia sebagai senjata," katanya, "Anda merusak kepercayaan yang menjadi dasarnya."
Perubahan ini paling terlihat di negara-negara BRICS (Brasil, Rusia, India, Cina, Afrika Selatan). Meskipun ada rumor tentang mata uang BRICS, Piepenburg percaya mereka mungkin juga lebih mempercayai emas.
Dia mencatat bahwa rencana BRICS bukan untuk menggantikan dolar dalam semalam, tetapi jelas bergerak menjauh darinya.
Kesimpulan
Setelah diskusi mereka, Deluce dan Piepenburg menyimpulkan, "Apa yang kita saksikan sekarang bukanlah akhir dari dolar, tetapi akhir dari hegemoninya."
Sistem petrodolar sedang runtuh. Emas sedang diam-diam dibentuk kembali sebagai aset cadangan strategis.Pilar yang dulu tak tergoyahkan dari pasar global—obligasi AS—sedang dinilai ulang oleh institusi-institusi yang dulu mengandalkannya. Implikasi dari perubahan ini sangat mendalam. Bank sentral tidak lagi menyembunyikan tindakan mereka... mereka dengan cepat dan tegas beralih ke emas.
Deluce mengatakan pertanyaan sebenarnya bukan lagi apakah emas akan terus naik, tetapi apakah publik dapat memahami logika mendalam yang mendorong perubahan ini.
