Makro depan, makro luar negeri cenderung bearish. Bostic dari Federal Reserve AS percaya hanya akan ada satu kali pemotongan suku bunga tahun ini karena kemajuan inflasi akan melambat. Putaran baru tarif AS tetap fluktuatif, mengganggu pasar aluminium global. S&P Global Manufacturing PMI pada Maret mencatat 49,8, terendah sejak Maret, menunjukkan permintaan luar negeri masih menunggu pemulihan, dengan beberapa dana mencari tempat berlindung. Secara domestik, suasana makro yang menguntungkan tetap tidak berubah, dengan kebijakan fiskal mempertahankan arah longgar untuk mendorong pemulihan permintaan domestik.
Sisi fundamental, kapasitas operasional aluminium domestik mengalami kenaikan sedikit, terutama karena penyelesaian pengaktifan kembali produksi yang sebelumnya dipotong. Kontribusi slot yang dimulai pada Februari terhadap produksi sudah tercermin. Sisi biaya industri aluminium mengalami rebound sedikit dalam seminggu. Hingga Kamis ini, biaya langsung rata-rata aluminium domestik sekitar 16.960 yuan/mt, turun 103 yuan/mt WoW, sebagian besar disebabkan oleh penurunan harga alumina, menyebabkan biaya aluminium sedikit bergerak turun. Sisi permintaan, stok ingot aluminium di area konsumsi utama domestik terus menurun, memberikan dukungan bagi harga aluminium. Selain itu, dengan kedatangan selanjutnya diperkirakan tetap rendah, pemasok bertahan pada penawaran, dan premi spot meningkat. Menurut statistik SMM, pada 27 Maret, stok ingot aluminium di area konsumsi utama domestik adalah 802.000 mt, turun 25.000 mt MoM dari Senin. Selain itu, mendekati musim puncak "Maret Emas dan April Perak", pesanan dan tingkat operasi perusahaan pemrosesan aluminium hulu mengalami kenaikan, ditambah permintaan cepat akibat instalasi PV baru di paruh pertama tahun, jadwal produksi dan volume pembelian pabrik komponen meningkat, sementara aluminium otomotif tetap dalam rentang yang makmur, secara keseluruhan memberikan dukungan bagi konsumsi aluminium.
Secara keseluruhan, aspek makro campuran, dengan nada positif makro domestik tetap tidak berubah, sementara ketidakpastian luar negeri kuat, menyebabkan beberapa dana mencari tempat berlindung. Sisi fundamental, baik pasokan maupun permintaan menunjukkan tren pertumbuhan. Mendekati musim puncak konsumsi, volume pesanan dan tingkat operasi sebagian besar sektor mengalami rebound, ditambah permintaan berkelanjutan untuk stok ingot aluminium sosial, harga aluminium masih memiliki momentum naik. Diperkirakan kontrak aluminium SHFE yang paling diperdagangkan akan beroperasi sekitar 20.700-21.100 yuan/mt minggu depan, sementara aluminium LME akan beroperasi sekitar $2.600-2.680/mt.
