3.17Ringkasan Rapat Pagi Nikel
Nikel Murni:
Pekan lalu, harga nikel mempertahankan tren naik yang kuat, berhasil menembus 135 ribu yuan pada hari Jumat, didorong oleh pasar timah. Meskipun sentimen pasar sedikit melemah, tetap dominan. Premi spot untuk nikel merek Jinchuan menurun pekan ini, kemungkinan karena pedagang menurunkan harga untuk meningkatkan transaksi, tetapi kesepakatan masih di bawah ekspektasi, dengan pengguna akhir sebagian besar mengambil pendekatan menunggu dan melihat. Harga nikel sulfat terus naik, dengan selisih harga antara nikel sulfat dan nikel murni tetap dalam kondisi diskon. Secara makro, data CPI Februari dari Federal Reserve AS berada di bawah ekspektasi pasar, memicu ekspektasi pemotongan suku bunga, yang mendorong kenaikan harga nikel yang paling banyak diperdagangkan. Sementara itu, musim hujan di Filipina mendekati akhir, dan pengiriman bijih nikel diperkirakan meningkat, tetapi pasokan saat ini tetap ketat. Harga bijih nikel kelas menengah dan tinggi sedikit melemah, sementara harga bijih nikel Indonesia tetap stabil dengan tren kuat. Harga absolut diperkirakan naik, meskipun dengan laju yang lebih lambat. Kebijakan baru Kementerian Energi dan Sumber Daya Mineral Indonesia yang menyesuaikan metode penetapan harga HPM menyebabkan beberapa fluktuasi sentimen pasar. Secara fundamental, pasokan bijih nikel domestik yang ketat melemahkan insentif produksi untuk smelter, sementara produksi NPI Indonesia tetap stabil. Di hilir, jadwal produksi baja tahan karat diperkirakan meningkat, dan hubungan pasokan-permintaan yang ketat untuk NPI kelas tinggi mendukung harga yang relatif stabil dengan tren kuat. Harga nikel SHFE diperkirakan akan terus dipengaruhi oleh kombinasi sentimen dan fundamental pekan depan, dengan potensi penyempitan fluktuasi harga.
Nikel Sulfat:
Pekan lalu, harga indeks nikel sulfat grade baterai SMM adalah 27,660 yuan/mt, dengan rentang penawaran 27,600-28,200 yuan/mt, dan harga rata-rata meningkat dibandingkan pekan sebelumnya. Pekan ini, harga pasar garam nikel menunjukkan tren naik, terutama didorong oleh sisi biaya dan dinamika pasokan-permintaan.
Pekan lalu, sirkulasi keseluruhan di pasar garam nikel terbatas. Di sisi pasokan, harga nikel LME yang tinggi menyebabkan kerugian besar bagi smelter garam nikel, lebih lanjut meningkatkan sentimen mereka untuk tetap bertahan pada penawaran. Beberapa smelter garam nikel mungkin mempertimbangkan pengurangan produksi karena tekanan kerugian, dengan tingkat persediaan saat ini tetap rendah. Di sisi permintaan, meskipun pabrik prekursor belum menyelesaikan pengisian stok tepat waktu untuk Maret, permintaan pengisian ulang masih ada. Namun, kenaikan biaya bahan baku telah menyebabkan kerugian signifikan bagi pabrik prekursor, memperlambat laju pengadaan mereka. Secara keseluruhan, dinamika pasokan-permintaan yang ketat dan kenaikan biaya secara bersama-sama mendukung kenaikan lebih lanjut harga garam nikel.
Mempertimbangkan faktor-faktor ini, pasar garam nikel pekan lalu mengalami kenaikan harga yang terus-menerus didorong oleh pasokan yang ketat, permintaan yang ada, dan dukungan biaya. Tren ini diperkirakan akan berlanjut dalam jangka pendek.
NPI:
Pekan lalu, harga rata-rata mingguan SMM 8-12% NPI kelas tinggi adalah 1,001.5 yuan/mtu (ex-factory, termasuk pajak), naik 13.7 yuan/mtu dibandingkan pekan sebelumnya. Indeks FOB NPI Indonesia naik $2.1/mtu dibandingkan pekan sebelumnya. Pekan ini, harga NPI kelas tinggi terus naik. Di sisi pasokan, secara domestik, pelepasan bijih nikel Filipina masih membutuhkan waktu, dan smelter domestik sebagian besar mengonsumsi persediaan sebelumnya, dengan produksi berjalan pada tingkat rendah. Di Indonesia, persediaan bijih nikel smelter tetap rendah, dan peningkatan produksi menghadapi kesulitan. Selain itu, smelter utama terus beroperasi pada kapasitas rendah. Dengan pelepasan beberapa kapasitas baru, total produksi mengalami sedikit peningkatan. Di sisi permintaan, pasar baja tahan karat menunjukkan sentimen pengambilan pesanan yang aktif selama pekan ini, dengan harga produk jadi mencapai rekor tertinggi berturut-turut. Sentimen pengadaan pabrik baja tahan karat untuk bahan baku meningkat, dan harga transaksi terus mencapai rekor tertinggi selama pekan ini. Dalam jangka pendek, harga NPI kelas tinggi diperkirakan tetap relatif stabil dengan tren kuat.
Baja Tahan Karat:
Pekan lalu, harga berjangka dan spot baja tahan karat menunjukkan tren naik yang kuat, dengan berbagai tingkat kenaikan harga di pasar sirkulasi utama seperti Wuxi dan Foshan. Di pasar berjangka, kontrak SS2505 yang paling banyak diperdagangkan berfluktuasi pada tingkat tinggi, menunjukkan tren naik secara keseluruhan. Pada pukul 10:30 pagi hari Jumat, kontrak SS2505 tercatat pada 13,680 yuan/mt, peningkatan signifikan dari awal pekan. Di pasar spot, harga baja tahan karat seri 200, 300, dan 400 naik dengan berbagai tingkat di beberapa wilayah. Di Wuxi, harga rata-rata coil 201/2B adalah 7,830 yuan/mt, sementara di Foshan, harga spesifikasi 304 meningkat 20-75 yuan/mt.
Bijih Nikel:
Pekan lalu, di pasar bijih nikel kadar rendah Filipina, harga tetap stabil secara keseluruhan, dengan permintaan domestik yang lemah dan penerimaan kenaikan harga yang terbatas karena kerugian. Untuk bijih nikel kadar rendah, hanya sedikit transaksi pekan ini, dan harga tetap stabil. Untuk bijih nikel kadar menengah dan tinggi, dipengaruhi oleh kenaikan harga bijih Indonesia, tambang Filipina mempertahankan sentimen untuk tetap bertahan pada penawaran, dan harga penawaran meningkat. Di sisi pasokan, musim hujan di wilayah tambang utama selatan mendekati akhir, tetapi dampaknya masih terasa. Ke depan, pengiriman Filipina diperkirakan meningkat. Di sisi permintaan, kenaikan terus-menerus harga NPI telah mendorong harga bijih nikel, dan persediaan smelter untuk bijih nikel kadar menengah dan tinggi tetap rendah, dengan permintaan pengisian ulang yang kuat. Mengenai tarif pengiriman laut, beberapa tarif telah mencapai $11/mt. Seiring berakhirnya musim hujan di wilayah tambang utama selatan dan pergeseran lokasi pengiriman, tarif pengiriman laut mungkin naik. Secara keseluruhan, dengan pasokan dan permintaan yang kuat, SMM memperkirakan harga Filipina akan berfluktuasi naik di masa depan.
Harga transaksi pasar saat ini: Untuk bijih pirometalurgi, harga premium utama untuk bijih nikel Indonesia pada Maret di pulau-pulau utama K adalah $19-21/wmt. SMM bijih nikel laterit domestik Indonesia 1.2% (harga pengiriman ke pabrik) rentang harga adalah $25.5-27.5/wmt; SMM bijih nikel laterit domestik Indonesia 1.6% (harga pengiriman ke pabrik) rentang harga adalah $46.5-51.5/wmt. Pada paruh pertama Maret, bijih nikel kadar 1.2% HPM adalah $15.49/wmt, dan bijih nikel kadar 1.6% HPM adalah $27.01/wmt. HPM paruh kedua akan diumumkan sekitar 15 Maret. Mengenai kondisi pasokan-permintaan, tidak ada perubahan signifikan dibandingkan pekan lalu. Di sisi pasokan, seiring berakhirnya musim hujan secara bertahap, pasokan diperkirakan membaik. Di sisi permintaan, smelter melanjutkan pengadaan tepat waktu, dan aktivitas pengiriman selama pekan ini terus pulih. Tingkat persediaan di smelter hilir tetap rendah, dengan permintaan pengadaan yang berlanjut. Meskipun pasokan diperkirakan membaik, kekhawatiran pasar tentang pasokan bijih nikel tetap ada karena ketidakpastian kebijakan. Dengan smelter hilir yang mempertahankan permintaan stabil dan tingkat persediaan rendah, SMM memperkirakan bahwa meskipun pasokan meningkat, dinamika pasokan-permintaan yang kuat akan terus mendukung harga. Di sisi kebijakan, setelah perubahan formula penetapan harga HPM dan kebijakan kontrol valuta asing, diskusi sedang berlangsung mengenai peningkatan royalti bijih nikel. Pasar memiliki ekspektasi kuat terhadap kebijakan ini untuk diterapkan dalam tahun ini. Jika diterapkan, hal ini akan langsung menyebabkan peningkatan biaya yang signifikan bagi tambang. Dengan kekuatan tawar-menawar yang kuat di pihak penjual di pasar bijih nikel, peningkatan biaya yang disebabkan oleh royalti kemungkinan besar akan sebagian besar diteruskan kepada pembeli hilir, mendorong kenaikan harga bijih nikel.
