SMM, 3 Maret:
Lithium Carbonate
Pada Februari 2025, SMM melaporkan bahwa produksi lithium karbonat domestik di Tiongkok secara bertahap pulih, naik 2% MoM dan naik 97% YoY. Sebagian besar pabrik kimia lithium hulu menyelesaikan pemeliharaan jalur produksi, dan produksi secara bertahap kembali normal. Berdasarkan jenis bahan baku, lithium karbonat yang berasal dari spodumene meningkat 4% MoM pada Februari. Beberapa pabrik kimia lithium kembali ke tingkat produksi normal setelah pemeliharaan selama liburan Tahun Baru Imlek, yang menyebabkan peningkatan produksi yang stabil. Namun, beberapa pabrik masih dalam pemeliharaan, dan permintaan yang lebih lemah pada Februari menyebabkan pengurangan pesanan bisnis tol untuk beberapa pabrik kimia lithium. Secara keseluruhan, lithium karbonat yang berasal dari spodumene menunjukkan peningkatan output tertentu. Lithium karbonat yang berasal dari lepidolite juga meningkat, naik 7% MoM. Pemulihan produksi oleh perusahaan papan atas memberikan dukungan kuat untuk total output lithium karbonat yang berasal dari lepidolite, tetapi smelter non-terintegrasi terus beroperasi pada tingkat yang relatif rendah karena tekanan biaya. Lithium karbonat yang berasal dari danau garam mengalami sedikit penurunan output karena kondisi cuaca, turun 2% MoM. Output lithium karbonat daur ulang juga menurun, turun 7% MoM, karena pabrik kimia lithium menjalani pemeliharaan dan penutupan selama liburan Tahun Baru Imlek. Pada Maret, sebagian besar pabrik kimia lithium diperkirakan akan kembali ke tingkat produksi normal, dan pemulihan bertahap dalam permintaan hilir diharapkan mendorong produksi hulu. SMM memperkirakan bahwa produksi lithium karbonat domestik pada Maret akan meningkat secara signifikan, naik 25% MoM.
Lithium Hydroxide
Menurut SMM, produksi lithium hidroksida bulan ini mencapai level terendah dalam beberapa waktu terakhir, turun sekitar 4%, tetapi naik 15% YoY. Dari perspektif bahan baku, output smelting menurun sekitar 5%, naik 21% YoY. Hari produksi berkurang karena liburan Tahun Baru Imlek dan jadwal pemeliharaan. Selain itu, pemulihan permintaan pasca-liburan yang lebih lemah dari perkiraan menyebabkan beberapa perusahaan mempertahankan tingkat produksi rendah. Output smelting melanjutkan tren penurunan sebelumnya, sementara perusahaan kaustisasi beroperasi pada tingkat rendah secara terus-menerus dengan basis produksi kecil. Namun, beberapa perusahaan dengan jalur produksi baru meningkatkan output sedikit, memberikan kontribusi minimal terhadap pasokan keseluruhan. Pada Maret, seiring sebagian besar perusahaan menyelesaikan pemeliharaan dan jadwal produksi kembali normal, produksi lithium hidroksida diperkirakan akan pulih, dengan pertumbuhan melebihi 25%. Namun, karena pertumbuhan permintaan yang lesu, perusahaan produksi diperkirakan akan mengalihkan produksi lithium hidroksida ke lithium karbonat, sehingga produksi keseluruhan turun 5% YoY.
Cobalt Sulphate
Pada Februari 2025, produksi kobalt sulfat menurun 5% MoM tetapi meningkat 9% YoY. Penurunan produksi Februari terutama disebabkan oleh tumpang tindih liburan Tahun Baru Imlek pada Januari dan Februari, ditambah dengan kendala logistik dan transportasi, yang memperlambat pemulihan permintaan hilir. Pada Maret 2025, seiring pasar secara bertahap pulih dan smelter kobalt sulfat utama melanjutkan operasi, produksi diperkirakan akan meningkat.
Co3O4
Pada Februari 2025, produksi Co3O4 sedikit menurun dibandingkan bulan sebelumnya tetapi mengalami sedikit pertumbuhan YoY. Penurunan produksi terutama disebabkan oleh hari kalender yang lebih pendek pada Februari dan dampak liburan Tahun Baru Imlek. Selama periode ini, smelter fokus pada pemenuhan pesanan sebelumnya. Selain itu, pasar LCO hilir berada dalam musim sepi, dengan permintaan yang sedikit lebih lemah dan transaksi pasar yang biasa-biasa saja. Pada Maret 2025, permintaan pasar hilir diperkirakan akan pulih, berpotensi meningkatkan pesanan baru dan menghidupkan kembali pasar Co3O4. Produksi diperkirakan akan tumbuh MoM dan terus meningkat YoY.
Ternary Cathode Precursor
Pada Februari 2025, produksi prekursor katoda ternary di Tiongkok menurun 14% MoM dan 6% YoY. Dari sisi pasokan, sebagian besar produsen telah menyimpan stok sebelumnya pada Januari. Liburan Tahun Baru Imlek pada Februari mengakibatkan penutupan yang diperpanjang dan siklus restart untuk produsen prekursor, sementara pesanan hilir tidak memenuhi harapan, secara signifikan memengaruhi produksi. Dari sisi permintaan, Q1 biasanya merupakan musim sepi, dengan permintaan hilir domestik dan luar negeri yang relatif lemah. Melihat ke depan pada Maret, permintaan ternary diperkirakan tetap relatif biasa-biasa saja. Namun, dengan produksi sepenuhnya pulih dan lebih banyak hari kalender pada Maret, produksi prekursor katoda ternary diperkirakan meningkat 13% MoM tetapi menurun 15% YoY.
Ternary Cathode Material
Pada Februari 2024, produksi material katoda ternary menurun 11,6% MoM dan 2,0% YoY. Tingkat operasi industri secara keseluruhan adalah 33%, turun dari Januari. Berdasarkan seri, material ternary seri 5 menyumbang 22%, seri 6 sebesar 31%, dan seri 8 sebesar 40%, tanpa perubahan signifikan dalam proporsi. Dari sisi permintaan, musim liburan dan musim sepi tradisional menyebabkan penurunan penjualan NEV di awal tahun. Produsen sel baterai terutama fokus pada pengurangan stok, mengurangi produksi sel baterai dan melemahkan permintaan untuk material ternary. Di sektor daya kecil dan digital 3C, produksi terkonsentrasi dan penyimpanan stok oleh produsen sel baterai pada akhir tahun lalu mengakibatkan jadwal produksi yang berkurang dan permintaan material yang lemah di tahun baru. Pada Maret, didorong oleh pemulihan penjualan pengguna akhir, produksi material katoda ternary diperkirakan meningkat 12% MoM.
Iron Phosphate
Pada Februari, menurut survei SMM, produksi fosfat besi domestik menurun 3% MoM tetapi meningkat 262% YoY. Waktu produksi yang lebih pendek pada Februari, dengan beberapa perusahaan melakukan pemeliharaan selama sekitar seminggu selama liburan Tahun Baru Imlek, menyebabkan sedikit penurunan produksi dibandingkan Januari. Lingkungan pasar pasca-liburan menghadirkan tantangan baru bagi industri fosfat besi. Perusahaan LFP hilir mengalami beberapa pembatalan pesanan, mencerminkan permintaan pasar yang lemah. Seiring produsen sel baterai dan katoda terus mencerna inventaris, perusahaan fosfat besi menyesuaikan jadwal produksi sesuai untuk beradaptasi dengan perubahan pasar. Dari sisi harga, harga fosfat besi Februari tetap stabil dibandingkan Januari, tanpa fluktuasi signifikan. Meskipun harga MAP grade industri, bahan baku, meningkat pada akhir bulan, permintaan pasar yang lemah membuat sulit untuk mencapai kenaikan harga fosfat besi selama negosiasi. Pada Maret, permintaan pasar LFP diperkirakan akan pulih secara bertahap, dan jadwal produksi fosfat besi diperkirakan akan meningkat. Meskipun beberapa perusahaan telah menjadwalkan pemeliharaan pada Maret, dampaknya terhadap produksi keseluruhan akan terbatas. Produksi fosfat besi diperkirakan meningkat 16% MoM dan 90% YoY.
LFP
Pada Februari, produksi LFP di Tiongkok menurun 9,28% MoM tetapi meningkat sekitar 184% YoY, dengan tingkat operasi keseluruhan turun menjadi 47%. Dari sisi pasokan, produsen material LFP tingkat pertama dan kedua mempertahankan produksi stabil selama periode liburan tanpa pengurangan produksi yang signifikan. Namun, produsen material kecil dan menengah lainnya mengalami berbagai tingkat pengurangan produksi atau penghentian produksi. Di satu sisi, kenaikan harga fosfat besi tanpa peningkatan biaya pemrosesan yang sesuai memperburuk kerugian bagi beberapa perusahaan, menyebabkan mereka menghentikan produksi. Di sisi lain, pesanan hilir semakin mengalir ke produsen material papan atas, menyebabkan beberapa produsen kecil dan menengah kehilangan pesanan dan memutuskan untuk menghentikan produksi. Dari sisi permintaan, Februari adalah musim sepi untuk industri, dengan permintaan keseluruhan menurun. Jadwal produksi sel baterai hilir sedikit menurun, menyebabkan sedikit penurunan pengiriman material dan peningkatan inventaris. Melihat ke depan pada Maret, permintaan hilir diperkirakan akan pulih dengan cepat, mendorong peningkatan signifikan dalam produksi LFP. Selain itu, biaya pemrosesan menunjukkan tren naik pada Februari, dengan beberapa produsen material menerapkan kenaikan harga, terutama untuk produk dengan kepadatan sedang dan tinggi. Menurut SMM, biaya pemrosesan untuk produk dengan kepadatan rendah dan sedang tidak mungkin meningkat pada 2025. Untuk meningkatkan daya tawar dan mencapai profitabilitas, produk dengan kepadatan tinggi telah menjadi tren pengembangan industri.
LCO
Pada Februari, produksi LCO terus menurun, turun 7% MoM. Penurunan ini terutama disebabkan oleh musim liburan dan hari kalender yang lebih pendek pada Februari. Dalam hal struktur pasar, rasio konsentrasi CR5 tetap tinggi pada 85%. Dari sisi permintaan, permintaan produk digital melemah pada Februari, dan produsen sel baterai memperlambat laju penyimpanan stok mereka, menyebabkan penurunan pesanan. Pada Maret, baik pasokan maupun permintaan untuk LCO diperkirakan akan pulih, dengan produksi meningkat 8% MoM.
Tim Penelitian Energi Baru SMM
Cong Wang 021-51666838
Rui Ma 021-51595780
Yanlin Lü 021-20707875
Disheng Feng 021-51666714
Yujun Liu 021-20707895
