SMM, 19 Februari:
Setelah Tahun Baru Imlek, pasar kokas minyak bumi melonjak drastis, menunjukkan tren kenaikan yang eksplosif. Harga semua produk kokas minyak bumi naik signifikan, menarik perhatian besar. Lonjakan harga ini didorong oleh pengetatan pasokan kilang domestik, ditambah dengan aktivitas pengisian ulang yang kuat oleh perusahaan hilir setelah liburan, yang memberikan dukungan kuat bagi harga pasar.
Di sisi pasokan, pasokan kokas minyak bumi domestik menghadapi tantangan berat, terutama karena meningkatnya biaya kilang. Sejak Januari 2025, serangkaian penyesuaian kebijakan telah berdampak signifikan pada operasi kilang. Tarif bea impor untuk minyak bakar meningkat dari 1% menjadi 3%, dan proporsi yang dapat dikurangkan dari pajak konsumsi minyak bakar dikurangi tajam dari pengurangan penuh menjadi kisaran 50-60%. Sumber pasar menunjukkan bahwa perubahan kebijakan ini secara langsung akan menyebabkan peningkatan biaya pajak perusahaan sebesar 600-700 yuan/mt. Sementara itu, pembatasan pada sandar dan bongkar muat kapal impor di beberapa pelabuhan di Shandong terus berkembang, memengaruhi ekspektasi pasokan bensin dan solar serta meningkatkan biaya pengadaan bahan baku dan transportasi produk. Selain itu, dengan kemajuan tujuan "dual karbon", kilang perlu berinvestasi lebih banyak dalam konservasi energi, pengurangan emisi, dan peningkatan peralatan, yang semakin memperburuk tekanan biaya.
Di bawah tekanan berat biaya tinggi, pengurangan produksi dan penghentian unit kokas tertunda menjadi semakin sering. Hingga 19 Februari, data SMM menunjukkan terdapat 17 kasus pemeliharaan pada unit kokas tertunda yang ada di Tiongkok, melibatkan kapasitas total 18,2 juta mt/tahun, yang mencakup 12,27% dari total kapasitas. Dibandingkan dengan periode yang sama pada 2024, kapasitas penghentian unit kokas tertunda meningkat sekitar 5 poin persentase. Selain itu, terdapat rencana untuk 11 penghentian dan pemeliharaan lagi pada semester pertama, melibatkan kapasitas 16,4 juta mt/tahun. Di antara unit pemeliharaan yang ada, proporsi produksi untuk kokas minyak bumi rendah sulfur sekitar 41%, yang diperkirakan akan meningkat menjadi 48% dalam rencana penghentian mendatang. Ini menunjukkan tren pengetatan yang terus berlanjut dalam pasokan kokas minyak bumi domestik, terutama untuk jenis sulfur sedang dan rendah. Dalam jangka pendek, karena masalah biaya bahan baku yang belum terselesaikan dan terbatasnya implementasi rencana ekspansi kapasitas baru, situasi pasokan yang ketat ini tidak menunjukkan tanda-tanda pelonggaran signifikan, sehingga memberikan dukungan bagi harga kokas minyak bumi.
Di sisi permintaan, pengisian ulang aktif oleh perusahaan bahan anoda memainkan peran menentukan dalam mendorong kenaikan harga kokas minyak bumi. Dipahami bahwa pengisian stok proaktif oleh perusahaan bahan anoda terutama disebabkan oleh dua alasan: pertama, momentum pertumbuhan yang kuat di pasar kendaraan listrik (NEV) pengguna akhir memberikan kepercayaan pada permintaan pasar di masa depan, mendorong perusahaan-perusahaan ini untuk mempersiapkan inventaris bahan baku sebelumnya; kedua, setelah penyesuaian industri sebelumnya, tingkat inventaris perusahaan bahan anoda relatif rendah, yang menyebabkan permintaan pengisian ulang yang kuat setelah liburan. Partisipasi pasar yang aktif dari perusahaan bahan anoda mendorong kenaikan tajam harga kokas minyak bumi rendah sulfur, dengan cepat meningkatkan sentimen pasar. Di sisi lain, perusahaan anoda prebaked, sektor hilir utama lainnya dari kokas minyak bumi, menunjukkan antusiasme tinggi untuk pengisian stok dan pengisian ulang setelah liburan. Prospek pasar yang terus optimis semakin memperkuat sentimen pengisian stok mereka. Perlu dicatat bahwa pada 2025, perusahaan aluminium hilir dari anoda prebaked diperkirakan akan mempertahankan tren pertumbuhan, yang akan semakin meningkatkan permintaan untuk anoda prebaked dan, akibatnya, kokas minyak bumi. Secara keseluruhan, peningkatan permintaan yang terus-menerus memberikan momentum yang kuat dan berkelanjutan untuk kenaikan harga kokas minyak bumi.
Setelah Tahun Baru Imlek, pasar kokas minyak bumi mengalami lonjakan harga yang eksplosif yang didorong oleh faktor ganda pengetatan pasokan dan permintaan yang kuat. Namun, seiring dengan kenaikan harga kokas minyak bumi yang cepat, perusahaan hilir mengembangkan ketakutan terhadap harga tinggi, yang menyebabkan penurunan nyata dalam sentimen pembelian, menghasilkan tren harga yang berbeda selama minggu tersebut. Di antara kilang utama, kinerja penjualan moderat. Dengan memanfaatkan keunggulan merek mereka dan basis pelanggan yang relatif stabil, mereka berhasil mempertahankan ritme penjualan yang baik di bawah lingkungan pasokan yang ketat, memungkinkan mereka untuk mendorong harga kokas minyak bumi lebih tinggi. Sebaliknya, beberapa kilang lokal menghadapi penjualan yang buruk karena melemahnya sentimen pembelian dari perusahaan hilir. Untuk mendorong penjualan, mereka harus menurunkan harga, menyebabkan harga kokas minyak bumi menurun. Namun demikian, dalam jangka pendek, situasi pasokan kokas minyak bumi yang ketat tidak mungkin mereda secara signifikan. Ditambah dengan permintaan jangka panjang yang kuat dan dukungan dari pengadaan tepat waktu oleh perusahaan hilir, SMM memperkirakan harga kokas minyak bumi akan tetap pada tingkat tinggi dalam jangka pendek.
