Pada 19 Februari 2025, kontrak berjangka timah SHFE yang paling banyak diperdagangkan (SN2503) mengalami fluktuasi menurun. Harga pembukaan tercatat 262.320 yuan/mt, sedikit lebih rendah dari harga penyelesaian hari perdagangan sebelumnya. Selama sesi, harga mencapai tertinggi 262.880 yuan/mt dan terendah 259.990 yuan/mt, akhirnya ditutup pada 261.550 yuan/mt, turun 0,34% dari harga penyelesaian hari sebelumnya. Volume perdagangan harian mencapai 13,211 miliar yuan.
Peningkatan persediaan domestik semakin intensif: Persediaan timah di Bursa Berjangka Shanghai meningkat menjadi 6.736 mt, naik 431 mt dibandingkan hari perdagangan sebelumnya.
1. Indeks Dolar AS Mundur: Data penjualan ritel AS yang lemah untuk Januari menyebabkan indeks dolar AS berfluktuasi di sekitar 107, memberikan dukungan valuasi jangka pendek untuk sektor logam non-ferrous. Namun, Gubernur Fed AS Bowman menekankan perlunya lebih banyak bukti penurunan inflasi sebelum memangkas suku bunga, yang menyebabkan sentimen pasar berhati-hati menjelang pertemuan kebijakan Maret dan menekan selera risiko.
2. Ekspektasi Kebijakan Domestik: Dengan mendekatnya Dua Sesi, enam departemen mendorong aliran modal jangka menengah dan panjang ke pasar. Ekspektasi peningkatan kepemilikan oleh dana asuransi, dana yang didukung negara, dan aliran modal asing semakin kuat, sementara dana ETF tambahan memberikan dukungan likuiditas ke pasar. Namun, perkiraan dimulainya kembali produksi di Negara Bagian Wa Myanmar dan Indonesia di masa depan menimbulkan potensi risiko bearish pada sisi pasokan.
3. Gangguan Geopolitik: Tambang Alphamin di DRC menghadapi potensi ancaman dari konflik yang sedang berlangsung, ditambah dengan dampak kebijakan tarif Trump terhadap ekspektasi permintaan dalam rantai industri elektronik, meningkatkan kekhawatiran tentang stabilitas pasokan luar negeri.
Saat ini, level resistensi di 265.000 yuan/mt secara signifikan menekan momentum kenaikan, seperti yang ditunjukkan oleh pemendekan batang merah indikator MACD, mencerminkan melemahnya momentum kenaikan. Dalam jangka pendek, level dukungan diamati pada kisaran 255.000-260.000 yuan/mt.
