》Periksa Harga Produk Aluminium SMM, Data, dan Analisis Pasar
SMM, 18 Februari:
Hari ini, kontrak aluminium SHFE 2504 yang paling banyak diperdagangkan dibuka pada 20.660 yuan/mt, dengan harga tertinggi 20.680 yuan/mt, terendah 20.585 yuan/mt, dan ditutup pada 20.665 yuan/mt, naik 0,02%. Volume perdagangan mencapai 58.000 lot, dan open interest sebesar 222.000 lot.
Komentar SMM: Harker dari Federal Reserve AS menyatakan bahwa situasi ekonomi saat ini mendukung kebijakan suku bunga stabil sementara. Sementara itu, Gubernur Fed Bowman juga mencatat bahwa diperlukan keyakinan yang lebih kuat terhadap penurunan inflasi sebelum pemotongan suku bunga lebih lanjut. Inflasi diperkirakan menurun, tetapi risiko kenaikan tetap ada. Di dalam negeri, Presiden Jinping menekankan bahwa ekonomi swasta memiliki prospek luas dan potensi besar, serta ini adalah waktu yang tepat bagi perusahaan dan pengusaha swasta untuk bersinar. Dua Sesi diharapkan meningkatkan ekspektasi makro. Pertemuan ke-14 Komite Tetap Kongres Rakyat Nasional ke-14 akan diadakan di Beijing pada 24-25 Februari untuk meninjau rancangan undang-undang tentang promosi ekonomi swasta dan rancangan amandemen Undang-Undang Penerbangan Sipil yang diajukan oleh Dewan Negara. Di luar negeri, hambatan perdagangan semakin intensif, tetapi respons dari perusahaan domestik dan sentimen pasar terbatas. Dalam jangka pendek, pasar aluminium global akan mengalami penyesuaian struktural yang dipengaruhi oleh kebijakan, memerlukan perhatian terus-menerus terhadap perubahan kebijakan perdagangan Eropa dan Amerika serta permintaan pasar konsumen utama. Dari sisi fundamental, pasokan aluminium menghadapi tekanan baru untuk pemulihan. Pada Februari, kapasitas operasi aluminium domestik diperkirakan meningkat sedikit. Harga spot rata-rata alumina terus melemah, mendorong biaya aluminium lebih rendah, dengan dukungan dari sisi biaya terus melemah. Meskipun pasokan dan permintaan meningkat dan pemulihan permintaan pasca-liburan melebihi ekspektasi, harga aluminium berjangka dan spot tetap kuat meskipun tanpa dukungan biaya. Dari sisi inventaris, pasar masih dalam fase peningkatan inventaris pasca-liburan, dengan inventaris diperkirakan meningkat pesat selama minggu ini. Dari sisi permintaan, tingkat operasi perusahaan pengolahan aluminium hilir domestik terkemuka meningkat signifikan minggu ini, naik 5,7 poin persentase WoW menjadi 56,8%, terutama didorong oleh dimulainya kembali produksi pasca-Tahun Baru Imlek. Namun, pemulihan bervariasi di berbagai sektor. Ke depan, dengan meningkatnya permintaan PV dan dimulainya kembali produksi penuh oleh pengguna akhir, serta pertumbuhan sisi pasokan yang terbatas, harga aluminium diperkirakan tetap berfluktuasi pada level tinggi dalam jangka pendek.
Hari ini, kontrak alumina 2505 yang paling banyak diperdagangkan dibuka pada 3.402 yuan/mt, dengan harga tertinggi 3.456 yuan/mt, terendah 3.400 yuan/mt, dan ditutup pada 3.439 yuan/mt, naik 1,12%. Volume perdagangan mencapai 99.000 lot, dan open interest sebesar 157.000 lot.
Komentar SMM: Dari sisi pasokan, beberapa kilang alumina di utara China baru-baru ini menjalani pemeliharaan, yang mungkin sedikit memengaruhi pasokan jangka pendek. Namun, dengan pelepasan kapasitas baru secara bertahap di dalam dan luar negeri, ekspektasi surplus pasokan semakin menguat. Dari sisi permintaan, perusahaan aluminium di Sichuan dan wilayah lainnya secara bertahap melanjutkan produksi, meningkatkan permintaan alumina. Sementara itu, pembukaan jendela ekspor alumina dapat mengalihkan sebagian pasokan domestik ke pasar internasional, mengurangi tekanan pasokan. Dari sisi biaya, penurunan tajam harga alumina telah melemahkan permintaan bauksit, menyebabkan penurunan penawaran dari pemegang dan penurunan harga bijih impor, sehingga mengurangi biaya produksi. Namun demikian, harga spot di utara China tetap di bawah garis biaya teoritis. Secara keseluruhan, pasar belum melihat pemotongan produksi skala besar, tekanan penurunan dari sisi biaya tetap ada, pasokan spot tetap melimpah, dan harga kemungkinan tetap berada di bawah tekanan penurunan dalam jangka pendek.
[Informasi yang diberikan hanya untuk referensi. Artikel ini tidak merupakan saran penelitian investasi langsung. Klien harus membuat keputusan dengan hati-hati dan tidak menggantikan penilaian independen dengan informasi ini. Keputusan apa pun yang dibuat oleh klien tidak terkait dengan SMM.]
