Berita SMM 14 Februari:
Harga: Dari sisi makro, Trump menandatangani memorandum tarif timbal balik yang diperkirakan akan diterapkan setelah 1 April, mengurangi dampak tarif. Meskipun data PPI AS melampaui ekspektasi, beberapa sub-item menunjukkan bahwa PCE inti tidak memenuhi ekspektasi, meredakan tekanan inflasi. Di dalam negeri, Komisi Pembangunan dan Reformasi Nasional (NDRC) memperluas cakupan kebijakan tukar tambah untuk barang konsumsi, sementara laporan bank sentral menekankan penerapan kebijakan moneter "cukup longgar", meningkatkan sentimen makro secara keseluruhan. Dari sisi fundamental, ekspektasi pasokan tambang yang longgar berlanjut, dengan TC mingguan naik lagi menjadi 2.750 yuan/mt (kandungan logam). Dengan latar belakang kenaikan TC, keuntungan smelter secara bertahap pulih. Ditambah dengan keuntungan dari asam sulfat dan pemulihan logam minor, beberapa smelter telah mencapai keuntungan kecil. Prediksi pasar menunjukkan bahwa produksi smelter mungkin meningkat lebih lanjut. Menurut diskusi SMM, smelter diperkirakan akan menunjukkan keinginan yang lebih kuat untuk meningkatkan produksi hanya jika TC naik di atas 3.000-3.500 yuan/mt (kandungan logam). Dalam jangka pendek, kemungkinan peningkatan signifikan dalam produksi smelter tetap rendah. Dari sisi konsumsi, perusahaan hilir sebagian besar telah melanjutkan produksi setelah Festival Lentera, tetapi kinerja pengguna akhir yang sebenarnya menunjukkan bahwa transmisi konsumsi masih membutuhkan waktu, dan pemulihan kerja secara keseluruhan tidak memenuhi ekspektasi. Secara keseluruhan, sentimen makro yang membaik mendukung harga seng, tetapi kenaikan TC dan lambatnya pemulihan konsumsi menekan harga seng pada level tinggi. Harga seng diperkirakan memiliki ruang kenaikan yang terbatas.
(Informasi di atas didasarkan pada diskusi pasar dan penilaian komprehensif oleh tim riset SMM. Informasi yang disediakan di sini hanya untuk referensi dan tidak merupakan nasihat penelitian investasi langsung. Klien harus membuat keputusan dengan bijak dan tidak menggantikan penilaian independen dengan informasi ini. Keputusan apa pun yang dibuat oleh klien tidak terkait dengan SMM.)
