SHANGHAI, 7 Februari (SMM) –
Tembaga
Semalam, tembaga LME dibuka pada $9.325,5/mt, kemudian bergerak turun, berfluktuasi dalam kisaran sempit pada perdagangan awal. Harga terus turun selama sesi, mencapai titik terendah di $9.258,5/mt, sebelum sedikit rebound menjelang penutupan, akhirnya ditutup pada $9.289/mt, naik 0,2%. Volume perdagangan mencapai 20.000 lot, dan open interest tercatat 279.000 lot. Semalam, kontrak tembaga SHFE 2503 yang paling aktif dibuka pada 76.250 yuan/mt, mencapai puncak di 76.340 yuan/mt pada perdagangan awal, kemudian bergerak turun dengan fluktuasi, mencapai titik terendah di 76.020 yuan/mt selama sesi. Harga sedikit rebound menjelang penutupan, akhirnya ditutup pada 76.130 yuan/mt, naik 0,29%. Volume perdagangan mencapai 22.000 lot, dan open interest tercatat 163.000 lot.
Dari sisi makro, klaim awal pengangguran AS untuk pekan yang berakhir Kamis lalu tercatat 219.000, dibandingkan ekspektasi 213.000. Sementara itu, tidak ada berita lebih lanjut terkait tarif AS di masa depan, dan pasar menunggu data non-farm payrolls AS pada Jumat. Indeks dolar AS sedikit rebound. Selain itu, mantan Presiden Trump menyatakan bahwa Menteri Dalam Negeri dan Menteri Energi akan bekerja sama untuk meningkatkan produksi minyak dan menurunkan harga. Penurunan harga minyak mentah juga membebani harga tembaga. Semalam, harga tembaga turun dari level penutupan hari sebelumnya tetapi tetap tinggi. Dari sisi fundamental, sebagian besar perusahaan batang tembaga hilir secara bertahap melanjutkan produksi, tetapi persediaan di pabrik tetap melimpah. Persediaan sosial pasca-liburan juga terus meningkat. Per 6 Februari, data SMM menunjukkan bahwa persediaan tembaga di wilayah utama nasional meningkat 107.300 mt dari level pra-liburan menjadi 273.100 mt, yang 12.600 mt lebih rendah dari 285.700 mt yang tercatat setelah liburan tahun lalu. Aktivitas perdagangan pasar secara keseluruhan tetap lesu. Secara keseluruhan, pasar menunggu data non-farm payrolls AS hari ini, dan harga tembaga diperkirakan mencari arah lebih lanjut.
Aluminium
Semalam, kontrak aluminium SHFE 2503 yang paling aktif dibuka pada 20.350 yuan/mt, mencapai puncak di 20.430 yuan/mt dan titik terendah di 20.305 yuan/mt, dan ditutup pada 20.345 yuan/mt, naik 10 yuan/mt atau 0,05% dari penutupan sebelumnya. Pada Kamis, aluminium LME dibuka pada $2.620/mt, mencapai puncak di $2.640/mt dan titik terendah di $2.608,5/mt, dan ditutup pada $2.625/mt, naik $1/mt atau 0,04%.
Dari sisi makro, klaim awal pengangguran di AS sedikit meningkat pekan lalu, dan Bank of England mengumumkan pemotongan suku bunga seperti yang diharapkan. Tanpa berita baru terkait tarif, pasar secara luas fokus pada laporan non-farm payrolls AS Januari yang akan dirilis pada Jumat. Jika data tetap kuat, ini dapat lebih memengaruhi ekspektasi pasar terhadap penyesuaian suku bunga di masa depan. Dari sisi fundamental, beberapa smelter aluminium di Sichuan secara bertahap melanjutkan produksi, menambah tekanan dari sisi pasokan. Harga rata-rata spot alumina Februari diperkirakan turun signifikan, melemahkan dukungan dari sisi biaya. Dari sisi permintaan, pasar tetap dalam musim sepi, tetapi dengan berakhirnya liburan Tahun Baru Imlek, perusahaan pengolahan aluminium secara bertahap melanjutkan operasi, dan tingkat operasi mingguan hilir meningkat signifikan, menunjukkan konsumsi yang membaik. Dalam jangka pendek, harga aluminium diperkirakan berfluktuasi, dengan fokus utama pada data ekonomi AS, kinerja persediaan pasca-liburan, dan kecepatan pemulihan hilir.
Timbal
Semalam, timbal LME dibuka pada $2.004/mt, sempat menyentuh puncak di $2.014/mt selama sesi Asia. Memasuki sesi Eropa, timbal LME tertekan oleh penguatan dolar AS, turun ke titik terendah di $1.985,5/mt dan akhirnya ditutup pada $1.988,5/mt, turun 0,9%.
Semalam, kontrak timbal SHFE 2503 yang paling aktif dibuka pada 17.060 yuan/mt, sempat menyentuh titik terendah di 17.015 yuan/mt pada perdagangan awal. Pada akhir sesi, harga naik ke puncak di 17.090 yuan/mt dan ditutup pada 17.055 yuan/mt, turun 0,2%.
Setelah liburan Tahun Baru Imlek, perusahaan hulu dan hilir dalam rantai industri timbal secara bertahap melanjutkan operasi, terutama dengan pemulihan logistik dan transportasi, yang mengarah pada kebangkitan bertahap dalam perdagangan ingot timbal. Pekan depan, sebagai pekan sebelum pengiriman kontrak timbal SHFE 2502, volume pengiriman ingot timbal mungkin terus berpindah ke gudang sosial. Selain itu, perusahaan hilir diperkirakan sepenuhnya melanjutkan operasi normal setelah Festival Lentera, membawa permintaan tertentu. Harga timbal diperkirakan berfluktuasi naik.
Seng
Semalam, seng LME dibuka pada $2.792,5/mt. Pada awal sesi, seng LME sempat bergerak turun, mencapai titik terendah di $2.783,5/mt. Selanjutnya, posisi beli meningkat, mendorong seng LME naik ke $2.845,5/mt selama sesi malam. Namun, momentum naik melemah, dan harga berfluktuasi di dekat rata-rata pergerakan harian menjelang akhir sesi, akhirnya ditutup lebih tinggi di $2.825,5/mt, naik $35/mt atau 1,25%. Volume perdagangan turun menjadi 10.814 lot, sementara open interest meningkat 1.202 lot menjadi 227.000 lot. Semalam, seng LME mencatat candlestick bullish, dengan resistensi terbentuk oleh rata-rata pergerakan 20 hari di atas, dan indikator KDJ menunjukkan pembukaan ke atas.
Semalam, kontrak seng SHFE 2503 yang paling aktif dibuka pada 23.615 yuan/mt. Pada awal sesi, seng SHFE berfluktuasi di dekat rata-rata pergerakan harian. Kemudian, posisi beli meningkat, mendorong seng SHFE sedikit naik ke puncak di 23.695 yuan/mt. Selanjutnya, posisi jual meningkat, melemahkan momentum naik, dan harga kembali berfluktuasi di dekat rata-rata pergerakan harian. Akhirnya ditutup lebih rendah di 23.635 yuan/mt, turun 40 yuan atau 0,17%. Volume perdagangan turun menjadi 56.627 lot, sementara open interest meningkat 949 lot menjadi 98.078 lot. Semalam, seng SHFE mencatat candlestick bullish kecil, dengan resistensi terbentuk oleh rata-rata pergerakan 10 hari di atas.
Prospek Harga Seng: Dari perspektif makro, tanpa berita baru terkait tarif, pasar memiliki pandangan optimis terhadap data non-farm payrolls malam ini. Indeks dolar AS rebound, menekan kinerja logam dasar. Secara domestik, meskipun persediaan ingot seng meningkat setelah Tahun Baru Imlek, pertumbuhannya di bawah ekspektasi. Selain itu, pasar saham dan logam dasar menunjukkan tren naik yang sinkron, dengan logam dasar secara luas naik. Harga seng diperkirakan berfluktuasi dalam jangka pendek, menunggu panduan dari data non-farm payrolls malam ini.
Timah
Peningkatan pekerjaan ADP AS sebesar 183.000 pada Januari, jauh melebihi ekspektasi 150.000, dan angka sebelumnya direvisi tajam menjadi 176.000, menunjukkan ketahanan pasar tenaga kerja. Namun, PMI Jasa ISM Januari tercatat 52,8, di bawah ekspektasi 54, menunjukkan perlambatan ekspansi sektor jasa. Terkait pemotongan suku bunga, Logan dari Fed AS menyatakan bahwa opsi 2025 berkisar pada melanjutkan pemotongan suku bunga "secepat mungkin" atau mempertahankan suku bunga tidak berubah untuk "periode yang cukup lama." Data terbaru CME "FedWatch" menunjukkan probabilitas 85,5% untuk mempertahankan suku bunga tidak berubah pada Maret, probabilitas 14,5% untuk pemotongan suku bunga 25 basis poin, probabilitas 61,1% untuk mempertahankan suku bunga saat ini pada Mei, probabilitas kumulatif 34,7% untuk pemotongan suku bunga 25 basis poin, dan probabilitas kumulatif 4,1% untuk pemotongan suku bunga 50 basis poin. Hal ini tidak mungkin memberikan dukungan bagi pergerakan naik timah SHFE dalam waktu dekat. Di pasar berjangka, kontrak timah SHFE yang paling aktif sedikit turun kembali selama sesi malam kemarin, tetapi open interest secara keseluruhan tidak menunjukkan perubahan signifikan. Pasar spot domestik tetap lesu, dengan beberapa perusahaan hilir dan pengguna akhir melanjutkan pekerjaan hari ini. Namun, mengingat harga timah saat ini dan situasi perusahaan pengguna akhir, volume pesanan keseluruhan sebelum Festival Lentera diperkirakan tetap rendah. Beberapa pedagang telah mulai mempersiapkan persediaan spot pasca-liburan, sementara keinginan smelter untuk menjual secara bertahap meningkat seiring kenaikan harga timah. Pasar juga perlu memantau kebijakan makro dan gangguan pasokan bijih di luar negeri untuk dampaknya terhadap harga timah.
Nikel
Kemarin, premi spot utama untuk Jinchuan Nickel No. 1 dikutip pada 2.300-2.800 yuan/mt (kontrak 2503), dengan rata-rata premi 2.550 yuan/mt, naik 50 yuan dari hari perdagangan sebelumnya. Premi/diskon nikel Rusia dikutip pada -200 hingga 100 yuan/mt (kontrak 2503), dengan rata-rata -50 yuan/mt, tidak berubah dari hari perdagangan sebelumnya. Berjangka: Pada pagi 6 Februari, nikel SHFE melanjutkan tren naik dari sesi malam, melonjak 2.790 yuan menjadi 126.010 yuan, meningkat 2,26%. Pada awal tahun baru, logam dasar secara luas naik, dengan baja tahan karat hilir juga menunjukkan kinerja kuat. Selain itu, kenaikan harga bijih nikel Indonesia secara signifikan meningkatkan biaya. Berdasarkan logika penetapan harga berbasis biaya, ditambah dengan kinerja kuat sektor logam dasar pada hari itu dan pemulihan harga nikel setelah penurunan tajam sebelumnya, harga nikel secara keseluruhan mengalami peningkatan signifikan.
