Pada malam 21 Januari, Zijin Mining mengumumkan bahwa, berdasarkan estimasi awal oleh departemen keuangannya, laba bersih yang dapat diatribusikan kepada pemegang saham perusahaan publik untuk tahun 2024 diperkirakan mencapai sekitar 32 miliar yuan, meningkat sekitar 10,881 miliar yuan dibandingkan 21,119 miliar yuan pada periode yang sama tahun lalu, naik 51,5% YoY. Laba bersih yang dapat diatribusikan kepada pemegang saham perusahaan publik, tidak termasuk keuntungan dan kerugian non-recurring, diperkirakan mencapai sekitar 31,4 miliar yuan, meningkat sekitar 9,783 miliar yuan dibandingkan 21,617 miliar yuan pada periode yang sama tahun lalu, naik 45,3% YoY.
Mengenai alasan utama pertumbuhan kinerja yang diharapkan pada periode ini, Zijin Mining menyatakan: (1) Pada tahun 2024, perusahaan memperkirakan akan memproduksi 1,07 juta ton tembaga tambang (termasuk 195.000 ton dari produksi ekuitas Kamoa Copper; 2023: 1,01 juta ton), 73 ton emas tambang (2023: 68 ton), 450.000 ton seng (timbal) tambang (2023: 470.000 ton), dan 436 ton perak tambang (2023: 412 ton). (2) Pada tahun 2024, produk mineral logam utama perusahaan diperkirakan mengalami peningkatan volume dan harga secara bersamaan, dengan tren kenaikan biaya yang berhasil ditekan. Kemampuan operasional anak perusahaan luar negeri diharapkan meningkat, meningkatkan profitabilitas.
Zijin Mining juga mengumumkan rencana produksi mineral utama untuk tahun 2025: Perusahaan mengusulkan rencana produksi mineral utama berikut untuk tahun 2025: 1,15 juta ton tembaga tambang, 85 ton emas tambang, 440.000 ton seng (timbal) tambang, 40.000 ton setara litium karbonat, 450 ton perak tambang, dan 10.000 ton molibdenum tambang.
Pada malam 16 Januari, Zijin Mining mengumumkan bahwa anak perusahaannya yang sepenuhnya dimiliki, Zijin International Holdings, berencana untuk mengakuisisi total 392 juta saham Zangge Mining yang dimiliki oleh Zangge Venture Capital, Sichuan Yonghong, Jifang Lin, dan Xinsha Hongyun dengan harga 35 yuan per saham, mewakili 24,82% kepemilikan ekuitas, dengan total nilai transaksi sebesar 13,729 miliar yuan. Sebelum transaksi ini, perusahaan sudah memiliki 0,18% kepemilikan ekuitas di Zangge Mining melalui anak perusahaannya yang sepenuhnya dimiliki. Setelah transaksi selesai, kepemilikan ekuitas keseluruhan perusahaan akan mencapai 25%, dan Zijin International Holdings akan memperoleh kendali atas Zangge Mining, mengonsolidasikan laporan keuangannya. Perusahaan menyatakan bahwa akuisisi ini akan memfasilitasi integrasi sumber daya berkualitas tinggi dan meningkatkan nilai investasi baik untuk Zijin Mining maupun Zangge Mining. Aset inti Zangge Mining meliputi 100% kepemilikan proyek Danau Garam Qarhan di Qinghai, 70% kepemilikan proyek Tambang Kalium Bawo Vientiane dan Tambang Kalium Setani County di Laos, 24,01% kepemilikan Danau Garam Mamicuo di Tibet, 21,09% kepemilikan Danau Garam Longmuco dan Danau Garam Jiezechaka di Tibet, dan 30,78% kepemilikan Tambang Tembaga Julong di Tibet.
Dalam pidato Tahun Baru 2025, Ketua Zijin Mining Jinghe Chen menyatakan bahwa fase ketiga Tambang Tembaga Kamoa di DRC telah selesai dan mulai beroperasi enam bulan lebih awal dari jadwal. Setelah mencapai produksi penuh, produksi tembaga tambang akan melebihi 600.000 ton, menjadikannya tambang tembaga terbesar di Afrika dan ketiga terbesar di dunia. Smelter tembaga pendukung berkapasitas 500.000 ton, yang terbesar di Afrika, diharapkan mulai produksi pada paruh pertama 2025. Pabrik benefisiasi tambahan 3.000 ton/hari di tubuh bijih atas Tambang Tembaga-Emas Pek Serbia selesai dua bulan lebih awal dari jadwal dan berhasil diuji coba. Pekerjaan persiapan untuk penambangan block caving di tubuh bijih bawah dan Tambang Tembaga JM telah dipercepat sepenuhnya. Proyek ekspansi fase kedua di Tambang Tembaga Julong, dengan kapasitas 200.000 ton/hari (Fase I: 150.000 ton/hari), sedang dalam konstruksi yang dipercepat, dengan target produksi pada akhir 2025. Proyek Tambang Tembaga Juno telah disetujui, dengan target penyelesaian dan produksi pada Juni 2026. Tambang Emas Sawayardun telah selesai dan mulai beroperasi. Proyek transformasi teknologi dan ekspansi di Guizhou Zijin, Shanxi Zijin, Continental Gold di Kolombia, dan Norton Gold Fields di Australia akan lebih meningkatkan kapasitas emas.
Guolian Securities merilis strategi investasi tahunan 2025 untuk industri logam non-ferrous, menganalisis bahwa dari awal 2024 hingga 30 Desember 2024, Indeks Industri Logam Non-Ferrous Shenwan naik 6,10%, menempati peringkat ke-15 di antara 31 Indeks Industri Primer Shenwan. Di antaranya, sektor logam industri, bahan logam baru, dan logam minor mencatat kenaikan tertinggi, masing-masing sebesar 15,27%, 10,71%, dan 9,84%. Sektor logam energi mengalami penurunan terbesar, turun 18,48%. Mengenai kepemilikan dana, rasio alokasi sektor logam non-ferrous dalam dana adalah 6,04%, 6,11%, dan 5,41% pada Q1, Q2, dan Q3 2024, tetap pada tingkat tinggi secara historis. Di antaranya, sektor tembaga, aluminium, dan emas mencatat peningkatan signifikan dalam alokasi institusional, dengan kepemilikan Q3 2024 masing-masing bernilai 38,455 miliar yuan, 17,885 miliar yuan, dan 17,34 miliar yuan. Tembaga: Keketatan pasokan bijih diperkirakan akan berdampak pada sisi smelting, mendukung kenaikan harga tembaga lebih lanjut. Dalam jangka pendek, pasokan bijih tembaga terus terganggu oleh faktor seperti kekurangan daya dan kecelakaan produksi di wilayah penghasil utama. Dalam jangka menengah dan panjang, penurunan kadar sumber daya dan kurangnya belanja modal pertambangan diperkirakan akan membatasi pasokan bijih tembaga. Produksi konsentrat tembaga global diproyeksikan mencapai 22,79 juta ton, 23,19 juta ton, dan 23,7 juta ton pada 2024, 2025, dan 2026, masing-masing naik 430.000 ton, 400.000 ton, dan 510.000 ton YoY. Peningkatan pasokan bijih diperkirakan jauh lebih kecil daripada peningkatan kapasitas smelting. Pada 2025, harga kontrak jangka panjang untuk biaya smelting dan pengolahan konsentrat tembaga diperkirakan turun signifikan, yang berpotensi menyebabkan pengurangan produksi besar-besaran di smelter. Keketatan pasokan bijih diperkirakan secara bertahap berdampak pada sisi smelting. Dari 2025 hingga 2026, surplus pasokan katoda tembaga global diperkirakan terus menyempit dan berubah menjadi kekurangan, mendukung kenaikan harga tembaga lebih lanjut.
Pada 31 Desember, China Galaxy Securities merilis laporan riset, memberikan peringkat "rekomendasi" untuk industri logam non-ferrous. Saran investasi: Logika makro yang menentukan sedang berbalik, dengan The Fed AS memasuki siklus pemotongan suku bunga dan pemulihan ekonomi domestik beralih dari ekspektasi menjadi kenyataan, yang berpotensi mendorong industri logam non-ferrous ke siklus kenaikan baru. Saat ini, valuasi industri logam non-ferrous A-share tetap pada tingkat rendah secara historis, dengan rasio harga terhadap pendapatan pada persentil valuasi 16,64% selama 10 tahun terakhir. Disarankan untuk fokus pada sektor emas, di mana logika kenaikan harga emas jangka menengah terus berlangsung, dengan Shandong Gold sebagai pilihan utama; sektor tembaga, yang paling diuntungkan dari pemulihan ekonomi dan pelonggaran likuiditas karena kesenjangan pasokan bijih tembaga yang melebar, dengan Zijin Mining sebagai pilihan utama; sektor aluminium, yang mengalami titik terendah profitabilitas dan resonansi kenaikan multi-siklus, dengan Shenhuo Co. dan Yunnan Aluminium sebagai pilihan utama; dan sektor rare earth, di mana pasokan dan permintaan membaik, serta harga dan profitabilitas pulih dari titik terendah, dengan China Northern Rare Earth sebagai pilihan utama.
