Sejak setelah liburan Hari Nasional, inventaris ingot aluminium domestik telah menunjukkan kinerja yang sangat baik. Per 21 Oktober 2024, statistik SMM menunjukkan bahwa inventaris sosial ingot aluminium domestik mencapai 638.000 mt, dengan inventaris aluminium yang beredar domestik sebesar 512.000 mt, terus menurun sebesar 10.000 mt dari Kamis lalu. Sejak liburan, total 46.000 mt telah dikeluarkan. Dalam istilah YoY, inventaris ingot aluminium domestik hanya 12.000 mt lebih tinggi dari level historis pasca-liburan sebesar 626.000 mt tahun lalu, dan data ini terus menyempit. SMM percaya bahwa jika inventaris ingot aluminium domestik terus menurun pada akhir Oktober, diharapkan kembali ke titik terendah dalam hampir lima tahun. Mengenai aliran keluar dari gudang, aliran keluar minggu lalu meningkat sebesar 22.400 mt WoW menjadi 114.800 mt, dan aliran keluar ingot aluminium pasca-liburan juga terus pulih. Selama "musim puncak September-Oktober" tradisional, kinerja inventaris ingot aluminium domestik yang lebih baik dari perkiraan telah berlanjut, memberikan dukungan yang baik untuk harga aluminium pasca-liburan.
Mengenai kapasitas transportasi yang tidak mencukupi di Xinjiang, menurut umpan balik terbaru dari beberapa gudang, pengiriman keseluruhan dari Xinjiang telah mulai kembali normal secara bertahap, dan situasi backlog telah mereda. Karena harga spot yang kuat di Gongyi, transportasi jalan ke Gongyi telah dimulai pada akhir minggu lalu. Dengan kedatangan selama akhir pekan, inventaris di Gongyi tetap stabil pada 52.000 mt dan tidak terus menurun. Sejak pertengahan minggu lalu, inventaris Gongyi menunjukkan tren peningkatan sedikit. Selain itu, minggu ini, transportasi kereta api Xinjiang juga menunjukkan tanda-tanda pelonggaran dan pemulihan secara bertahap, dengan peningkatan signifikan dalam jumlah barang dalam perjalanan. Karena dibutuhkan sekitar tujuh hari untuk barang dalam perjalanan tiba, diharapkan kedatangan di Gongyi dan Cina timur akan melihat peningkatan signifikan pada akhir Oktober. Permintaan di Wuxi saat ini berkinerja baik, dengan aliran keluar yang kuat menyebabkan penurunan sebesar 12.000 mt WoW dari Kamis lalu, menjadikannya wilayah dengan kinerja terbaik di antara ketiganya. Meskipun harga spot di Foshan tidak berkinerja baik, pasokan telah mencukupi sejak Oktober karena pengurangan produksi billet aluminium dan sedikit peningkatan produksi ingot pengecoran di provinsi tetangga. Minggu ini, kedatangan mencapai 13.600 mt, lebih dari dua kali lipat WoW. SMM akan memantau dengan cermat perkembangan terbaru dalam transportasi produk aluminium dari Xinjiang dan penyesuaian proporsi aluminium cair di sisi pasokan.
Mengenai inventaris billet aluminium, menurut statistik SMM, per 21 Oktober, inventaris sosial billet aluminium domestik adalah 117.800 mt, dengan penurunan sebesar 8.500 mt dari Kamis lalu. Dengan masalah kapasitas transportasi di Cina barat laut yang tidak menunjukkan perbaikan signifikan pada Oktober, dan harapan pengurangan sedikit dalam pasokan billet aluminium domestik, ditambah dengan stabilisasi tingkat operasi ekstrusi hilir selama minggu ini, inventaris billet aluminium menunjukkan penurunan signifikan selama minggu lalu. Mengenai aliran keluar dari gudang, aliran keluar minggu lalu meningkat sebesar 7.900 mt WoW menjadi 46.900 mt, dan aliran keluar billet aluminium pasca-liburan juga terus pulih. Oleh karena itu, penumpukan inventaris billet aluminium domestik selama liburan Hari Nasional telah sebagian dikonsumsi, saat ini meningkat sebesar 8.800 mt dibandingkan dengan level pra-liburan, dan hanya 2.900 mt lebih tinggi dari periode yang sama tahun lalu sebesar 114.900 mt. Meskipun tetap pada level tinggi untuk periode yang sama dalam tiga tahun terakhir, kesenjangan YoY menunjukkan tanda-tanda penyempitan. SMM mengharapkan bahwa dengan pelonggaran tekanan inventaris billet aluminium domestik pada paruh kedua Oktober, inventaris billet aluminium domestik kemungkinan akan tetap stabil dalam kisaran 100.000-150.000 mt selama bulan ini. Namun, kehati-hatian diperlukan mengenai risiko penumpukan inventaris karena peningkatan kedatangan. Apakah ritme inventaris akan berubah di masa depan masih memerlukan perhatian cermat terhadap konsumsi hilir di bawah harga aluminium yang tinggi dan kelancaran pengiriman dari sumber pasokan utama.
Secara keseluruhan, sisi pasokan pasar aluminium domestik sedikit meningkat, dengan harapan pengurangan produksi di Yunnan berkurang, dan proporsi aluminium cair diharapkan menyesuaikan saat Oktober memasuki akhir musim puncak. Sisi permintaan, selama liburan, sebagian besar perusahaan pengolahan hilir besar dan menengah mempertahankan operasi normal, dan tingkat operasi mingguan industri pengolahan aluminium hilir pada akhir Oktober tetap stabil. Selain itu, permintaan di sektor-sektor seperti energi baru dan fotovoltaik terus berkinerja baik, meningkatkan harapan konsumsi pasar aluminium di masa depan. Dalam jangka pendek, dengan front makro yang menguntungkan dan fundamental yang stabil, kinerja inventaris pasca-liburan yang lebih baik dari perkiraan diharapkan mendorong pasar berjangka dan spot aluminium untuk terus menguat. Namun, perhatian cermat diperlukan terhadap perubahan volume barang dalam perjalanan dan penyesuaian dinamis produksi ingot pengecoran. Menurut analisis survei SMM, volume barang dalam perjalanan diharapkan meningkat secara bertahap pasca-liburan, tetapi penumpukan inventaris jangka pendek ingot aluminium telah berakhir. Diharapkan bahwa setelah transportasi kembali normal, inventaris sosial aluminium mungkin melihat peningkatan, tetapi tekanan dalam jangka pendek terbatas. Melihat keseluruhan bulan, di bawah latar belakang "musim puncak Oktober" tradisional, inventaris ingot aluminium domestik masih diharapkan untuk mempertahankan tren penurunan. SMM mengharapkan bahwa pada paruh kedua Oktober, inventaris ingot aluminium domestik akan beroperasi sekitar 600.000-700.000 mt, dan dalam skenario optimis, inventaris ingot aluminium domestik diharapkan menurun menjadi sekitar 600.000 mt pada akhir Oktober. Apakah ritme inventaris akan berubah di masa depan masih memerlukan perhatian cermat terhadap konsumsi hilir di bawah harga aluminium yang tinggi dan kelancaran pengiriman dari sumber pasokan utama.
