12.24 Commentaire matinal sur les alliages d'aluminium moulé SMM
Contrats à terme : Le contrat à terme d'alliage d'aluminium moulé 2601 le plus négocié a ouvert à 21 300 yuans/tonne dans la séance nocturne, a atteint un plus haut de 21 395 yuans/tonne, un plus bas de 21 105 yuans/tonne, et a finalement clôturé à 21 190 yuans/tonne, en baisse de 45 yuans/tonne. Le volume des échanges s'est établi à 14 228 lots, soit une diminution de 8 550 par rapport à la séance précédente, et l'intérêt ouvert était de 15 640 lots, en baisse de 1 576, indiquant un recul simultané du volume et de l'intérêt ouvert, reflétant une participation réduite des capitaux et une volonté de transaction plus faible dans la fourchette haute. La résistance près de 21 400 yuans/tonne était forte, et le marché pourrait entrer dans une phase de consolidation à court terme. Le support autour du niveau de 21 100 yuans/tonne doit être surveillé ; une rupture sous ce niveau pourrait déclencher une correction supplémentaire.
Rapport de base : Selon les données SMM, le 23 décembre, le prix spot ADC12 de SMM affichait une prime théorique de 615 yuans/tonne par rapport au prix de clôture du contrat à terme d'alliage d'aluminium moulé le plus négocié (AD2602) à 10h15.
Rapport sur les warrants : Les données du SHFE ont montré que le 23 décembre, le volume total de warrants enregistrés pour l'alliage d'aluminium moulé était de 70 161 tonnes, inchangé par rapport au jour de bourse précédent. La répartition par région était Shanghai (4 757 tonnes, inchangé), Guangdong (22 510 tonnes, inchangé), Jiangsu (11 991 tonnes, inchangé), Zhejiang (24 564 tonnes, inchangé), Chongqing (5 919 tonnes, inchangé) et Sichuan (420 tonnes, inchangé).
Côté déchets d'aluminium : Le prix spot de l'aluminium primaire a légèrement reculé mardi par rapport au jour de bourse précédent, le prix spot SMM A00 clôturant à 21 870 yuans/tonne. Le marché des déchets d'aluminium a suivi avec une légère baisse générale. Les UBC ballés étaient cotés dans la fourchette de 16 350 à 16 850 yuans/tonne (hors taxe), et les déchets d'aluminium déchiquetés tense (prix basé sur la teneur en aluminium) étaient cotés dans la fourchette de 18 100 à 18 600 yuans/tonne (hors taxe). Dans l'ensemble, la lutte entre vendeurs et acheteurs sur le marché des déchets d'aluminium devrait se poursuivre cette semaine. Les facteurs clés à suivre incluent les fluctuations du prix de l'aluminium primaire, la mise en œuvre des restrictions de production liées à l'environnement, et les changements dans le rythme d'approvisionnement des entreprises en aval, tout en restant prudent face au risque de correction depuis les niveaux élevés.
Métal de silicium côté spot : Les prix spot du silicium métal ont fluctué dans une fourchette serrée. Hier, le silicium #553 oxygéné du SMM dans l'est de la Chine était coté entre 9 200 et 9 300 yuans/tonne, et le silicium #441 entre 9 300 et 9 500 yuans/tonne. Le marché à terme s'est bien maintenu ces deux derniers jours. Le contrat à terme sur le silicium le plus négocié a clôturé hier à 8 780 yuans/tonne, en hausse de 185 yuans/tonne par rapport à la veille. Les offres des entreprises productrices de silicium étaient globalement stables. Les sociétés de négoce intervenant sur les marchés spot et à terme ont relevé leurs prix absolus en raison de la hausse des contrats à terme. Les acheteurs en aval ont principalement observé le marché et effectué des achats au besoin, résultant en une atmosphère de transactions faible.
Marché international : Pour les importations, les offres internationales d'ADC12 se situaient actuellement entre 2 630 et 2 650 dollars/tonne. En décembre, portées par la hausse des coûts et des ajustements politiques régionaux, les prix spot nationaux ont suivi la tendance à la hausse pour atteindre 21 000-21 200 yuans/tonne. Bien que le renforcement du yuan et les gains sur le SHFE aient réduit les pertes immédiates à l'importation, la situation globale est restée dans une fourchette inversée. Les importations de décembre devraient se maintenir entre 70 000 et 80 000 tonnes, le volume total annuel des importations pour 2025 étant projeté en dessous du million de tonnes, représentant une baisse d'environ 18 % en glissement annuel.
Synthèse : Sur le marché spot d'hier, le prix de l'aluminium A00 du SMM a reculé de 60 yuans/tonne à 21 870 yuans/tonne, tandis que le prix de l'ADC12 s'est maintenu fermement à 21 800 yuans/tonne. Aujourd'hui, les cours de l'aluminium ont légèrement baissé, mais le marché de l'aluminium secondaire est globalement resté stable. Actuellement, l'approvisionnement en matières premières se resserre, et les entreprises d'aluminium secondaire entrent dans une phase de constitution de stocks, entraînant une augmentation de la demande de déchets d'aluminium. Les négociants ont montré une nette volonté de maintenir les prix fermes, soutenant les coûts de l'aluminium secondaire. Cependant, la demande en aval s'est légèrement affaiblie, et les transactions globales du marché ont été molles. Côté offre, des alertes météorologiques récentes pour pollution intense ont été activées dans plusieurs régions, certaines entreprises d'aluminium secondaire étant confrontées à des restrictions ou arrêts de production, entraînant un léger resserrement de l'offre. Globalement, le soutien des coûts et le resserrement de l'offre ont conjointement consolidé le plancher des prix, mais le ralentissement de la demande et les cours de l'aluminium fluctuant à des niveaux élevés ont freiné la volonté d'achat en aval. Les prix de l'ADC12 devraient rester à des niveaux élevés à court terme.
[Source des données : Sauf pour les informations publiques, les autres données sont traitées par SMM sur la base d'informations publiques, d'échanges de marché et du modèle de base de données interne de SMM, uniquement à titre indicatif et ne constituent pas un conseil en investissement.]
