Le 8 décembre, les données de l'Administration générale des douanes ont montré que la Chine a exporté 9,98 millions de tonnes d'acier en novembre 2025, soit une augmentation de 198 000 tonnes en glissement mensuel, en hausse de 2,0 % par rapport au mois précédent. Les exportations cumulées de janvier à novembre ont atteint 107,717 millions de tonnes, en hausse de 6,7 % en glissement annuel.
En novembre, la Chine a importé 496 000 tonnes d'acier, soit une diminution de 7 000 tonnes en glissement mensuel, en baisse de 1,4 % par rapport au mois précédent. Les importations cumulées de janvier à novembre se sont établies à 5,541 millions de tonnes, en baisse de 10,5 % en glissement annuel.
· La croissance des exportations d'acier de la Chine s'est accélérée
Les exportations totales d'acier de la Chine en novembre ont augmenté de 2 % en glissement mensuel, le taux de croissance annuel s'étant élargi par rapport aux périodes précédentes. Les raisons sont doubles. Premièrement, selon les données du calendrier de production du SMM, les plans d'exportation des aciéries pour les bobines laminées à chaud en octobre et novembre ont tous deux montré des augmentations en glissement mensuel. Parallèlement, les données de commandes d'exportation du SMM ont indiqué que les commandes d'exportation de septembre à octobre ont augmenté de 5 % en glissement mensuel par rapport à août-septembre, rendant l'augmentation des exportations d'acier de novembre prévisible.
· Les importations d'acier de la Chine sont restées faibles en novembre
Du côté des importations, la Chine a importé 496 000 tonnes d'acier en novembre, maintenant une position d'exportateur net. Le volume net d'exportation pour les 11 premiers mois s'est élevé à 1,072176 milliard de tonnes, restant à un niveau historiquement bas pour la même période.
· Perspectives à court terme pour les exportations d'acier
Selon la Fédération chinoise de la logistique et des achats, l'Indice des directeurs d'achats (PMI) manufacturier mondial en novembre 2025 était de 49,6 %, en baisse de 0,1 % en glissement mensuel, marquant le neuvième mois consécutif dans la fourchette de 49 % à 50 %. L'Asie est restée relativement stable, tandis que l'Europe, l'Amérique et l'Afrique ont montré un affaiblissement en glissement mensuel. Sur la base des données du PMI manufacturier de la Chine, l'indice des nouvelles commandes à l'exportation pour novembre était de 47,6 %, en hausse de 1,7 point de pourcentage en glissement mensuel.
Les données surveillées par l'Association mondiale de l'acier montrent que la production mondiale d'acier brut pour les 70 pays inclus dans ses statistiques a atteint 1,518 milliard de tonnes de janvier à octobre 2025, en baisse de 2,1 % en glissement annuel. La production dans les régions hors de la Chine a augmenté de 0,45 % en glissement annuel, indiquant une certaine expansion de la capacité à l'étranger. L'Inde, avec un taux de croissance de 10 % en glissement annuel, est devenue le principal moteur de croissance sur les marchés étrangers, stimulée par les investissements continus dans les infrastructures nationales et l'expansion rapide de la capacité manufacturière. La reprise en cours de la capacité mondiale d'acier brut exerce une pression inhibitrice sur les exportations d'acier de la Chine.
Au 28 novembre 2025, les offres à l'exportation (FOB) pour les bobines laminées à chaud en Inde, en Turquie et dans la CEI étaient respectivement de 485 $/tonne, 520 $/tonne et 455 $/tonne. L'offre à l'exportation chinoise (FOB) pour les bobines laminées à chaud était de 468 $/tonne. Actuellement, le prix à l'exportation chinois pour les bobines laminées à chaud est inférieur de 17 $/tonne à celui de l'Inde, inférieur de 52 $/tonne à celui de la Turquie et supérieur de 13 $/tonne à celui de la CEI. Par rapport à octobre, les avantages prix ont varié de -5,56 %, -23,53 % et -550 % en glissement mensuel, respectivement.
Figure 1 - Écarts de prix des offres à l'exportation de bobines laminées à chaud sur les principaux marchés mondiaux
Selon les derniers calendriers de commandes à l'exportation des aciéries de SMM, le volume d'exportation prévu de bobines laminées à chaud en décembre a augmenté de 8,4 % en glissement mensuel par rapport au volume réel de novembre, démontrant une forte résilience. Régionalement, avec l'approche de la fin d'année, certaines aciéries du nord-est de la Chine poussent pour atteindre leurs objectifs annuels à l'exportation, associé à une forte compétitivité prix, conduisant à des volumes d'exportation planifiés soutenus ce mois-ci. Les plans d'exportation des aciéries de l'est, du nord et du sud de la Chine sont restés largement stables.
Sur la base des données d'expédition de SMM, au 30 novembre, le volume total des produits sidérurgiques chinois ayant quitté les ports en novembre était de 11 998,1 kt, en baisse de 1,38 % en glissement mensuel par rapport à octobre. L'écart entre les deux est principalement dû au rétrécissement récent de l'avantage prix des billettes d'acier, qui a entraîné une baisse des prises de commandes.
Globalement, selon les données de commandes à l'exportation d'acier de SMM, les commandes à l'exportation d'octobre à novembre ont augmenté de plus de la moitié par rapport à celles de septembre à octobre. Cependant, certaines expéditions sont programmées pour janvier. En prenant en compte à la fois les prises de commandes à l'exportation et les données d'exportation de bobines laminées à chaud, SMM prévoit que les exportations continueront d'augmenter en glissement mensuel en décembre. Néanmoins, l'avantage prix à l'exportation pour divers produits sidérurgiques nationaux a considérablement diminué, et les risques associés aux commandes de bobines laminées à chaud larges au Vietnam persistent. Les nouvelles commandes reçues en décembre pourraient avoir du mal à maintenir les niveaux élevés précédents, et il existe un risque de repli des données d'exportation pour janvier.
Figure 2 - Volume des commandes à l'exportation d'acier de SMM
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