Contrats à terme :
Vendredi dernier, le plomb LME a ouvert à 2 015 $/tonne, évoluant près des plus hauts durant la séance asiatique, fluctuant principalement entre 2 015 et 2 020 $/tonne. En séance nocturne, la remontée de l'indice dollar a effacé la majeure partie des gains du plomb LME, qui a frôlé la barre psychologique des 2 000 $ avant de clôturer à 2 009 $/tonne, en baisse de 0,35 %.
Vendredi, le contrat le plus actif SHFE plomb 2601 a ouvert à 17 340 yuans/tonne. Porté par la baisse des stocks de lingots de plomb, il a tenté de franchir 17 400 yuans/tonne à l'ouverture sans succès, oscillant ensuite autour de 17 350 yuans/tonne en seconde partie de séance. Il a cédé une partie de ses gains en clôture pour terminer à 17 305 yuans/tonne, en hausse de 0,03 %, avec une baisse hebdomadaire de 421 lots d'open interest à 44 523 lots.
Sur le front macroéconomique :
Les réserves de change chinoises ont progressé de 0,09 % en novembre sur un mois, la banque centrale augmentant ses réserves d'or pour le 13e mois consécutif. L'indice PCE de base, indicateur d'inflation privilégié par la Fed, a augmenté de 2,8 % sur un an en septembre, conformément aux attentes, tandis que les dépenses personnelles réelles stagnaient. L'enquête de l'Université du Michigan a montré un rebond de la confiance des consommateurs américains après quatre mois de baisse, les anticipations d'inflation à court terme tombant à leur plus bas niveau de l'année. L'« ombre du président de la Fed » Hassett a réitéré que le moment était propice à une prudente baisse des taux, anticipant une action la semaine suivante ; il a soutenu Besant et proposé des conditions de résidence pour les présidents régionaux de la Fed. La Stratégie de sécurité nationale 2025 de la Maison Blanche marque un virage majeur, priorisant « l'hémisphère occidental d'abord », abandonnant l'hégémonie mondiale, ajustant les relations économiques avec la Chine sur la base de la « réciprocité et de l'égalité », et reconnaissant une quasi-parité entre les États-Unis et la Chine ; le secrétaire américain à la Défense a affirmé que la doctrine Monroe était « plus forte que jamais ».
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Sur le marché physique du plomb vendredi dernier, l'offre de plomb spot dans les régions du Jiangsu, du Zhejiang et de Shanghai était limitée, avec peu de cotations de fournisseurs. Certaines cargaisons sous warrant étaient cotées en prime (par rapport au contrat SHFE plomb 2601), tandis que la plupart des autres approvisionnements consistaient en des lingots de plomb sortie d'usine. En raison de maintenance dans les fonderies de l'est de la Chine, l'offre régionale de lingots de plomb s'est resserrée, les cotations principales d'origine s'établissant à des primes de 0 à 50 yuans/tonne par rapport au prix moyen SMM du plomb n°1 sortie d'usine. Pour le plomb secondaire, l'enthousiasme des ventes des affineurs s'est amélioré, avec des cotations à des rabais de 125-0 yuans/tonne par rapport au prix du plomb #1 SMM sortie usine. Les entreprises en aval ont principalement approvisionné via des contrats à long terme, adoptant une attitude attentiste envers les commandes au comptant.
Stocks : Au 5 décembre, les stocks de plomb du LME ont baissé de 4 500 tonnes à 199 600 tonnes ; le stock total hebdomadaire de lingots de plomb du SHFE s'élevait à 34 735 tonnes, en baisse de 3 064 tonnes sur la semaine.
Prévision du prix du plomb aujourd'hui :
Récemment, l'approvisionnement régional en lingots de plomb domestique s'est resserré, la consommation de plomb s'est relativement améliorée et les stocks visibles sont tombés à leur plus bas niveau en 15 mois, soutenant une bonne tenue des prix du plomb. Cependant, il est à noter que les stocks en usine des affineurs de plomb ont récemment augmenté, et les fournisseurs pourraient expédier vers les entrepôts de livraison pour transférer les stocks avant la livraison, ce qui appelle à la vigilance face au risque d'un repli des prix du plomb après une hausse.
Source des données : Sauf information publique, les autres données sont traitées par SMM sur la base d'informations publiques, d'échanges de marché et du modèle de base de données interne de SMM, uniquement à titre indicatif et ne constituant pas un conseil décisionnel.
