Commentaire matinal du 5 novembre sur les alliages d'aluminium de fonderie par SMM
Contrats à terme : Le contrat à terme d'alliage d'aluminium de fonderie 2601 le plus négocié a ouvert à 20 860 yuans/tonne hier soir, est monté à un plus haut de 20 930 yuans/tonne, est tombé à un plus bas de 20 835 yuans/tonne, et a finalement clôturé à 20 890 yuans/tonne, en baisse de 70 yuans/tonne ou 0,33 % par rapport à la clôture précédente. Le volume des échanges était de 1 719 lots, et l'intérêt ouvert était de 14 606 lots, la baisse étant principalement tirée par la réduction des positions des haussiers. À court terme, le contrat d'alliage d'aluminium de fonderie 2601 fait face à une pression à la baisse en raison de la réduction des positions des haussiers et de l'affaiblissement des indicateurs techniques. Il est nécessaire de surveiller l'efficacité du support de la moyenne mobile 5 (20 885) et l'évolution du volume des échanges.
Rapport sur l'écart entre le prix au comptant et le prix à terme : Selon les données de SMM, le 4 novembre, la prime théorique du prix au comptant SMM ADC12 par rapport au prix de clôture du contrat à terme d'alliage d'aluminium de fonderie le plus négocié (AD2601) à 10 h 15 s'est réduite à 450 yuans/tonne.
Rapport sur les warrants : Les données du SHFE ont montré que le 4 novembre, le volume total enregistré des warrants d'alliage d'aluminium de fonderie était de 54 877 tonnes, une augmentation de 3 760 tonnes par rapport à la séance de négociation précédente. La répartition par région était Shanghai (4 484 tonnes, +270 tonnes), Guangdong (17 154 tonnes, +599 tonnes), Jiangsu (9 046 tonnes, +602 tonnes), Zhejiang (19 179 tonnes, +2 289 tonnes), Chongqing (5 014 tonnes, inchangé) et Sichuan (0 tonne, inchangé).
Actualités du secteur : Le 4 novembre, le SHFE a annoncé qu'à partir de la séance de négociation du 10 novembre 2025 (c'est-à-dire la séance de nuit du 7 novembre), les frais de transaction pour les contrats à terme d'alliage d'aluminium de fonderie et les contrats à terme de papier offset seront ajustés à 0,005 % de la valeur de la transaction, et les frais de transaction de clôture intrajournalière le même jour seront supprimés. Les frais de transaction, d'exercice (exécution) et d'auto-couverture des options avant exercice (exécution) pour les options d'alliage d'aluminium de fonderie et les options de papier offset seront ajustés à 5 yuans/lot. La suppression des frais de transaction de clôture intrajournalière le même jour reste inchangée, et les exonérations pour l'auto-couverture à terme après exercice (exécution) et les frais d'auto-couverture des options pour les teneurs de marché restent inchangées.
Déchets d'aluminium : Lundi, le prix au comptant de l'aluminium primaire a augmenté par rapport à la séance de négociation précédente, le prix au comptant SMM A00 clôturant à 21 440 yuans/tonne. Les prix du marché de la ferraille d'aluminium ont suivi la hausse des cours de l'aluminium. Alors que la saison traditionnelle de pointe touchait à sa fin, la demande en aval a affiché une divergence significative. La demande de ferraille utilisée dans les alliages d'aluminium de fonderie est restée stable, offrant un soutien accru à la consommation, tandis que la demande de ferraille destinée aux alliages d'aluminium de corroyage a commencé à montrer des signes d'affaiblissement. Cependant, la tension de l'offre sur le marché est restée le thème principal, maintenant les prix d'achat à des niveaux élevés, bien que la durabilité de ces niveaux doive être prise en compte. Hier, le prix d'offre concentré pour la ferraille d'aluminium UBC ballée était de 16 100 à 16 750 yuans/tonne (hors taxe), et le prix d'offre concentré pour la ferraille d'aluminium déchiquetée tense, tarifée sur la base de la teneur en aluminium, était de 17 900 à 18 250 yuans/tonne (hors taxe). Les prix de la ferraille d'aluminium UBC ballée, de la ferraille d'aluminium déchiquetée tense (tarifée sur la base de la teneur en aluminium), des jantes usagées et de la ferraille d'aluminium de fonderie mécanique sont restés stables en glissement hebdomadaire.
Côté silicium métal : les contrats à terme sur le silicium métal ont connu de fortes fluctuations hier, les prix des contrats à terme reculant rapidement dans l'après-midi, tandis que les cotations des entreprises sidérurgiques sont temporairement restées stables. Le silicium #553 oxygénové SMM dans l'est de la Chine s'établissait à 9 400‑9 500 yuans/tonne. Le contrat à terme SI2601 le plus négocié a ouvert à 9 130 yuans/tonne, a touché un plus bas intrajournalier de 8 860 yuans/tonne, un plus haut de 9 175 yuans/tonne et a clôturé à 8 895 yuans/tonne. Le rapport qualité-prix des marchandises au comptant s'étant amélioré, davantage d'utilisateurs en aval et de négociants ont passé des offres et conclu des transactions via des transactions à prix fixe sur contrats à terme. Les échanges ont été relativement actifs dans des régions comme le Xinjiang et la Mongolie-Intérieure.
Marché international : les offres internationales d'ADC12 se situaient entre 2 560 $ et 2 590 $/tonne, tandis que les prix au comptant nationaux ont augmenté de 100 yuans/tonne pour atteindre 20 600 à 20 800 yuans/tonne, entraînant une perte à l'importation immédiate d'environ 200 yuans/tonne. Les offres locales d'ADC12 en Thaïlande (hors taxe) étaient de 83 à 84 bahts/kg.
Côté stocks : selon les statistiques du SMM, le stock social quotidien de lingots d'alliage d'aluminium secondaire à Foshan, Ningbo et Wuxi s'élevait à 50 030 tonnes le 4 novembre, en baisse de 261 tonnes par rapport à la séance précédente mais en hausse de 1 756 tonnes par rapport au mardi précédent (28 octobre).
Synthèse : Les cours de l'aluminium ont temporairement mis fin à leur tendance haussière consécutive hier, le prix spot de l'aluminium A00 SMM restant stable à 21 440 yuans/tonne. Sur le marché de l'aluminium secondaire, les prix de l'ADC12 sont restés stables à 21 400 yuans/tonne. En raison de la crainte des prix élevés, les acheteurs en aval ont montré une volonté limitée de se précipiter pour acheter malgré la hausse continue des prix, ce qui a entraîné des transactions plus minces sur le marché et une légère accumulation de stocks de produits finis dans certaines entreprises. L'approvisionnement en matières premières est resté tendu, maintenant les coûts d'achat des usines d'aluminium secondaire élevés. Couplé au soutien du côté de l'offre, les prix de l'ADC12 devraient bien se maintenir à court terme.
[Déclaration sur la source des données : À l'exception des informations publiquement disponibles, les autres données sont traitées par SMM sur la base d'informations publiques, de communications de marché et du modèle de base de données interne de SMM, uniquement à titre de référence et ne constituant pas un conseil décisionnel.]
