Brève matinale de l'étain du SMM du 9 octobre 2025 :
Contrats à terme : Pendant les vacances de la Fête nationale, les prix de l'étain au LME ont généralement affiché une tendance à la hausse. Au 7 octobre, l'étain au LME a clôturé à 36 370 $/tonne, enregistrant une augmentation cumulative de 2,71 % pendant les vacances. Les prix ont fortement augmenté en début de vacances, stimulés par des nouvelles de resserrement de l'offre en Indonésie, atteignant un pic de 37 695 $/tonne le 3 octobre, son plus haut niveau depuis début avril. Bien que l'optimisme du marché ait été progressivement digéré par la suite et que les prix aient légèrement reculé par rapport aux sommets, la tendance globale est restée solide.
Macro : (1) Le 6 octobre 2025, des milliers de mineurs artisanaux se sont rassemblés au siège de PT Timah Tbk dans la province de Bangka Belitung, en Indonésie, proposant des ajustements au système commercial de l'étain. En réponse, PT Timah a annoncé le même jour des ajustements clés : relever le prix d'achat du sable d'étain de grade SN70 (contenant 70 % d'étain) de 180 000 à 200 000 roupies indonésiennes par kg à 300 000 roupies indonésiennes ; et éliminer les partenaires intermédiaires, passant à des paiements directs aux mineurs pour résoudre les retards de paiement de plusieurs semaines antérieurs. Ces ajustements sont intervenus à un moment critique où l'Indonésie procède à un assainissement complet de l'industrie de l'étain. Le président indonésien Prabowo a récemment ordonné la fermeture de plusieurs sites miniers illégaux dans la province de Bangka Belitung et le blocage des canaux de contrebande. Les mesures de PT Timah s'alignent sur l'orientation de gouvernance du gouvernement, visant à guider les ressources vers les canaux commerciaux formels en garantissant le revenu des mineurs légaux. Le régent de Bangka occidental, Markus, a salué cette décision, et le gouverneur provincial des îles Bangka Belitung, Hidayat Arsani, a souligné que le prix répond aux attentes de la communauté. (2) Selon le Wall Street Journal, OpenAI et la société de conception de puces AMD (AMD.O) ont annoncé un partenariat de plusieurs milliards de dollars pour développer conjointement des centres de données d'intelligence artificielle qui fonctionneront sur des processeurs AMD. Selon l'accord, OpenAI s'est engagé à acheter des puces AMD équivalant à 6 gigawatts de puissance de calcul, en commençant par les puces MI450 de l'année prochaine. OpenAI achètera les puces directement ou par l'intermédiaire de ses partenaires en cloud computing. (3) Selon le Wall Street Journal, un accord de plusieurs milliards de dollars pour que Nvidia (NVDA.O) exporte des puces d'intelligence artificielle vers les Émirats arabes unis est au point mort près de cinq mois après sa signature. D'après des sources bien informées， ce retard constitue un revers pour Jensen Huang et David Sacks， directeur de l'IA à la Maison Blanche， qui espéraient faire avancer rapidement l'accord pour démontrer la nouvelle stratégie technologique tournée vers l'exportation des États‑Unis． Conformément à l'accord annoncé en mai， les Émirats arabes unis se sont engagés à investir aux États‑Unis en échange de dizaines de milliers de puces Nvidia par an． Cependant， après des mois de négociations， l'investissement ne s'est pas concrétisé， ce qui laisse perplexes certains responsables gouvernementaux ignorant la raison du retard． Les perspectives de cet accord dépendent principalement des décisions de Rutenik， secrétaire américain au Commerce， qui en était initialement un fervent défenseur． L'approbation du département du Commerce est cruciale pour la mise en œuvre de l'accord． Des sources bien informées ont révélé que Huang Renxun et plusieurs dirigeants de Nvidia se sont plaints en privé auprès d'autres responsables gouvernementaux concernant la stratégie de Rutenik et la lenteur des progrès． Des responsables gouvernementaux， y compris Sachs， ont également exprimé leur mécontentement． Un haut fonctionnaire a soutenu que Rutenik n'a pas entravé l'accord， mais d'autres l'ont accusé de ralentir le processus．
Éléments fondamentaux : （１） Perturbations côté offre ： l'approvisionnement global en minerai d'étain se resserre dans les principales régions productrices comme le Yunnan． Certaines fonderies sont restées à l'arrêt pour maintenance en octobre （Haussière ★）． （２） Côté demande ： les achats en aval restent prudents， les prix élevés freinant considérablement la consommation réelle． Soutien limité des nouveaux secteurs ： bien que l'augmentation de la puissance de calcul en IA et la croissance des installations photovoltaïques aient stimulé quelque peu la consommation d'étain， leur contribution actuelle reste faible et insuffisante pour compenser le déclin de la consommation des secteurs traditionnels．
[Déclaration sur la source des données ： à l'exception des informations publiques， les autres données sont traitées par SMM sur la base d'informations publiques， d'échanges avec le marché et du modèle de base de données interne de SMM． Elles sont fournies à titre indicatif uniquement et ne constituent pas un conseil décisionnel． Les informations fournies sont à titre de référence． Cet article ne constitue pas une étude d'investissement directe ou des recommandations décisionnelles． Les clients doivent agir avec prudence dans leurs décisions et ne pas utiliser ces informations pour remplacer leur jugement indépendant． Toutes les décisions prises par les clients sont indépendantes de Shanghai Metals Market．]
