9 h 30 Procès－verbal de la conférence matinale sur l'aluminium du SMM
Contrats à terme： Lors de la séance nocturne précédente， le contrat aluminium 2511 le plus négocié du SHFE a ouvert à 20 770 yuans／tonne， avec un plus haut à 20 835 yuans／tonne， un plus bas à 20 760 yuans／tonne et a clôturé à 20 770 yuans／tonne， en hausse de 0，19 % par rapport à la clôture précédente． Le volume des échanges s'est établi à 54 300 lots， et l'intérêt ouvert à 202 000 lots． Lors du jour de bourse précédent， l'aluminium du LME a ouvert à 2 649 ＄／tonne， a atteint un plus haut à 2 687，5 ＄／tonne， un plus bas à 2 649 ＄／tonne et a clôturé à 2 670，5 ＄／tonne．
Marché de l'aluminium primaire： L'aluminium du SHFE a principalement fluctué avec des ajustements lors de la séance matinale， le centre des prix évoluant autour de 20 700 yuans／tonne． Dans l'est de la Chine， les stocks pré－fêtes étant largement constitués， le sentiment d'achat en aval s'est nettement affaibli， certains opérateurs sont progressivement entrés en mode vacances， les transactions sur le marché sont devenues molles et les transactions réelles se sont faites avec une décote de 10 yuans／tonne à parité par rapport au prix moyen du SMM． L'indice de sentiment de vente du marché de l'est de la Chine était de 3，26 lundi， en baisse de 0，35 sur la semaine； l'indice de sentiment d'achat était de 3，05， en baisse de 0，42 sur la semaine． Lundi， l'aluminium A00 du SMM était coté à 20 690 yuans／tonne， en baisse de 80 yuans／tonne par rapport au jour de bourse précédent， à une décote de 10 yuans／tonne par rapport au contrat 2510， en baisse de 10 yuans／tonne par rapport au jour de bourse précédent． Dans le centre de la Chine， à l'approche des fêtes du Double Neuf， certains fournisseurs ont vendu activement． Compte tenu des faibles stocks et de l'offre au comptant tendue， les fournisseurs entendaient encore maintenir les prix fermes， mais la constitution de stocks en aval étant successive， l'intention d'achat s'est affaiblie et le sentiment d'achat a reculé． Les transactions réelles intrajournalières continuaient de s'affaiblir par rapport au prix central de l'aluminium du SMM dans le centre de la Chine， passant d'une prime de 20－30 yuans／tonne à près de la parité， le volume des échanges étant plus faible que vendredi． L'indice de sentiment de vente du marché du centre de la Chine était de 3，87 lundi， en hausse de 0，09 sur la semaine； l'indice de sentiment d'achat était de 3，77， en baisse de 0，16 sur la semaine． L'aluminium A00 du SMM dans le centre de la Chine a été enregistré à 20 750 yuans／tonne， en hausse de 70 yuans／tonne par rapport au jour de bourse précédent， à une prime de 50 yuans／tonne par rapport au contrat d'octobre， inchangé par rapport au jour de bourse précédent． L'écart de prix Henan－Shanghai a augmenté de 10 yuans／tonne sur la semaine pour atteindre 60 yuans／tonne．
Matières premières en aluminium recyclé： Lundi， les prix au comptant de l'aluminium primaire ont baissé par rapport au jour de bourse précédent， l'aluminium spot A00 du SMM clôturant à 20 690 yuans／tonne， tandis que les prix du marché de la ferraille d'aluminium globalement maintenus．À l'approche des vacances de la Fête nationale, des entreprises dans certaines régions du Henan, du Jiangxi et du Shandong ont signalé avoir commencé à stocker à l'avance les matières premières pour la production en prévision des congés. Dans un contexte de pénurie de déchets d'aluminium, les prix sur le marché global continuaient de fluctuer à des niveaux élevés. Lundi, la ferraille d'aluminium UBC en balles était cotée centralement entre 15 550 et 16 150 yuans/tonne (hors taxe), tandis que la ferraille d'aluminium déchiquetée (prix basé sur la teneur en aluminium) était cotée centralement entre 17 300 et 17 800 yuans/tonne (hors taxe). Les prix de la ferraille UBC en balles, de la ferraille d'aluminium déchiquetée (prix basé sur la teneur en aluminium), des jantes usagées et de la ferraille d'aluminium de fonderie mécanique sont restés stables par rapport à la semaine précédente. Les prix des déchets d'aluminium devraient fluctuer à des niveaux élevés cette semaine. D'une part, la tension de l'offre en déchets d'aluminium sera difficile à résoudre à court terme, et l'effet de soutien de la demande de stockage en aval avant les vacances sur les prix continue de se manifester. D'autre part, aucun retour n'a encore été reçu concernant la mise en œuvre plus poussée des politiques nationales de rectification fiscale, mais à long terme, les entreprises aval utilisatrices de déchets ont toujours tendance à faire baisser les prix. Globalement, la fourchette de prix principale de la ferraille d'aluminium déchiquetée (prix basé sur la teneur en aluminium) devrait évoluer autour de 17 300 à 17 800 yuans/tonne, tandis que le prix de la ferraille UBC en balles fluctuera autour de 15 600 à 16 100 yuans/tonne. Le marché doit surveiller de près la durabilité de la demande de stockage en aval avant les vacances de la Fête nationale, le rythme réel de mise en œuvre des politiques fiscales, ainsi que les orientations ultérieures concernant l'évolution des prix de l'aluminium primaire.
Alliages d'aluminium secondaire : Sur le marché à terme, le contrat le plus négocié 2512 pour l'alliage d'aluminium de fonderie a ouvert à 20 325 yuans/tonne lundi de cette semaine, atteignant un plus haut de 20 360 yuans/tonne et un plus bas de 20 240 yuans/tonne, avant de clôturer finalement à 20 270 yuans/tonne, en baisse de 55 yuans/tonne, soit 0,27 % par rapport à la séance précédente. L'open interest s'établissait à 11 805 lots, avec un volume d'échanges de 2 797 lots, les acheteurs ayant principalement réduit leurs positions durant la journée. Sur le marché au comptant, le prix de l'aluminium A00 du SMM a baissé de 80 yuans/tonne par rapport au jour de négociation précédent pour s'établir à 20 690 yuans/tonne lundi de cette semaine, tandis que le prix de l'ADC12 du SMM est resté stable à 20 900 yuans/tonne. La demande de stockage des matières premières des usines d'aluminium secondaire avant les vacances est limitée par la tension de l'offre en déchets d'aluminium, augmentant la pression d'approvisionnement et soutenant le prix de l'ADC12. Côté demande, en raison de la coïncidence des vacances de la Fête nationale et de la Fête de la Mi-Automne cette année, les entreprises de fonderie sous pression en aval auront une période de vacances plus longue, 1 à 2 jours de plus que l'année dernière, et le réapprovisionnement récent a été largement achevé, mais le volume total de réapprovisionnement est limité. Dans l'ensemble, le coût des déchets d'aluminium continue de soutenir le prix de l'ADC12, mais la période de vacances prolongée pour les entreprises en aval et l'accumulation continue des stocks limitent la marge de progression des prix. On s'attend à ce que le prix de l'ADC12 fluctue dans une fourchette avant les vacances, et il faudra ensuite prêter attention aux conditions d'approvisionnement en matières premières, aux changements de stock pendant les vacances et au rythme de reprise de la demande après les vacances.
Résumé du marché de l'aluminium : D'un point de vue macroéconomique, Li Chao, vice-directeur du Bureau de recherche sur les politiques de la Commission nationale du développement et de la réforme (NDRC), a déclaré le 29 septembre que les opérations économiques font toujours face à des défis, et que les politiques macroéconomiques seront mises en œuvre avec une force appropriée en temps opportun ; des efforts seront faits à la fois du côté de l'offre et de la demande pour élargir le marché des terminaux intelligents et des agents intelligents ; des directives politiques liées à la nouvelle génération de terminaux intelligents et d'agents intelligents seront formulées ; et le développement d'un nouvel instrument financier politique de 500 milliards de yuans est activement promu, avec des efforts pour investir rapidement ces fonds dans des projets spécifiques. (Bullish ★) D'un point de vue fondamental, le 29 septembre, l'inventaire de lingots d'aluminium dans la province du Guangdong était de 187 000 tonnes, à Wuxi de 184 000 tonnes et à Gongyi de 67 000 tonnes, soit un total de 438 000 tonnes dans les trois régions, en augmentation de 8 000 tonnes par rapport à la séance précédente. Le 29 septembre, concernant l'inventaire de billettes d'aluminium dans deux régions intérieures, l'inventaire de billettes d'aluminium dans la province du Guangdong était de 45 000 tonnes et à Wuxi de 30 000 tonnes, soit un total de 75 000 tonnes, en augmentation de 3 000 tonnes par rapport à la séance précédente. Sur la base des données historiques de la même période et des évaluations globales des communications sur le marché de SMM, l'accumulation totale des stocks pendant les vacances de la Fête nationale est estimée préliminairement à environ 60 000 à 80 000 tonnes. L'étendue réelle de l'accumulation des stocks dépendra des expéditions des usines d'aluminium avant les vacances et du volume de marchandises en transit. Dans l'ensemble, sur le plan macroéconomique, la divergence croissante au sein de la Réserve fédérale américaine concernant les futurs parcours de politique monétaire a accru l'incertitude du marché. Au début de la période post-vacances, les primes sur l'aluminium physique devraient subir une certaine pression ; sur le plan fondamental, les prix de l'aluminium restent sous pression autour du niveau de 20 900 à 21 000 yuans/tonne. Entrant en octobre, certaines entreprises du nord ont indiqué que la proportion d’aluminium liquide devrait augmenter, tandis que les volumes de lingots de coulée resteront probablement faibles, soutenant ainsi les prix de l’aluminium. Il convient de prêter attention aux changements de stock de lingots d’aluminium autour des deux fêtes.
[Les informations fournies sont données à titre indicatif uniquement. Cet article ne constitue pas une recherche ou un conseil décisionnel d’investissement direct. Les clients doivent faire preuve de prudence dans leurs décisions et ne pas utiliser ceci pour remplacer leur jugement indépendant. Toute décision prise par les clients n’est pas liée à SMM.]
